在目前階段，券商最重要的收入來源是交易傭金，這也就是券商的經紀業務，通常能達到總收入的80％以上，甚至更多。因為交易傭金受交易的活躍程度影響，因此，牛市時券商日子就非常好過，財源滾滾；而熊市時，大家買賣股票少，交易傭金自然就少，這時，券商就需要想辦法增加交易量，具體的辦法有薦股、提供各種增值服務等。
券商的傭金率不是固定不變的。隨著網上交易的盛行與證券公司競爭的加劇，傭金費用整體是呈下降趨勢的，目前一般在1‰到‰之間。當然，通過電話等交易，其傭金相對要比網上交易高些。傭金率高，對股票的買賣會起到一定的抑製作用，因此券商需要在提高傭金率與提高總體交易量之間進行平衡。
券商的這種收入模式其實風險很大，因為它過多地依賴於市場行情的好壞。為了規避這種風險，券商還需要加大對投行、財務顧問、代銷基金、自行投資和委托投資等業務的投入，以使其收入比例比較均衡。
2006年的牛市使證券行業進入曆史上最好的時期之一。以上海證券交易所為例，滬綜指全年上漲130.43％，A股全年成交金額同比增加200.32％，股票籌資總額同比增加471.91％。股指的上漲、融資額的增加和成交量的放大使券商的自營、經紀、投行等傳統業務齊頭並進，全麵開花，全行業迎來2001年以來的首度盈利。
上市公司：融資及圈錢
從本質上講，各上市公司通過募集資金，以求更好地壯大、發展自己，投資者也可以從中不斷獲益，因此，上市公司正當的融資行為並非壞事。
上市後，上市公司經營者都有兩個利益。一個是公司通過正常市場經營賺利潤；二是通過各種手段來提升股價。一般來說，兩種利益正當合理的關係是，經營者通過賺取真實的商業利潤來支持公司股價上升，資本溢價，反之，受到懲罰。但是，這種中規中矩的手段比較辛苦，見效慢。一些公司為了提升股價，除了把公司經營好外，還通過與機構的合謀，提前泄露信息，甚至財務造假，在二級市場操縱股價，進而獲得巨額暴利。如果此現象得不到有效根治，股市泡沫可能越吹越大，而公司實際價值卻因經營越來越浮躁而每況愈下，當兩者的背離大到無法掩蓋時，則股災有可能瞬問降臨。
20世紀90年代，為了解決一批國有企業經營不善的困境，管理層將它們推向資本市場，讓其有資格可以籌資（所以上市的名額是很寶貴的，直至今天，殼資源依然十分珍貴）。雖然這一政策的出發點是好的，但由於當時國企預算軟約束沒有得到徹底改進，再加上我國傳統的官本位及地方保護主義的影響，加上金融資本市場存在法律法規不健全、監管不到位等問題，國企“圈錢饑渴症”時有發生，出現了一大批渾水摸魚的企業。因為成本低，這些企業就張開血盆大口，從資本市場上大肆圈錢，嚴重損害了投資人的利益。