很多人把期貨市場上的投機視同為賭博，其實在這兩者之間具有本質的區別，賭博活動隻是毫無益處地把金錢從一個人手中轉移到另一個人手中，它不可能創造社會財富，而且是在浪費時間和財富。在賭場中，各賭徒為了謀取這種不正當的收入，千方百計，不擇手段，最後甚至引起暴力衝突。賭博的結果，隻會敗壞民族的精神和道德，引起社會和家庭的動蕩不安，因此這種行為在法律上受到禁止，在道德和倫理上遭到遣責。而期貨市場的投機行為則不同，首先投機行為促進了資源的合理配置，使得資源得到最有效的利用，實際上起到了節約資源，相對增加國民收入的作用。第二，期貨市場上的投機行為其收益是有來源的，是套期保值者為規避市場價格風險而讓度出來的一部分利潤，這種行為絕不是金錢和財富在投機者手中作無意義的周轉。第三，期貨投機者承擔了市場價格風險，促進了資源的優化配置，為商品生產者，經營和貿易者提供了一個穩定的可靠的經濟運行環境，這種行為對社會經濟的發展具有重要的意義。
但是，期貨市場上的投機行為也有負效應。投機者在期貨市場上進行投機，不用諱言它的目的就是為了賺取利潤。如果不對他們的行為進行引導，建立有效的約束機製，投機行為就會產生嚴重的負效應。投機行為的無限度發展，使期貨市場充滿了投機冒險，投機行為不再是根據對市場供求關係的預測，對生產技術水平發展的估測，而是一味追漲殺低，甚至采用各種不正當的手段，散布各種不準確的信息，大戶進行操縱等，這侵犯了套期保值者的利益，增加了期貨市場的不穩定的因素，價格波動劇烈，或者是期貨價格大大超過現貨市場價格幾倍。這樣的情況，期貨市場喪失了它原來的經濟功能，甚至有可能造成市場的崩潰，另外對於投機者本身來說，這種完全脫離現貨市場、實際供求關係的投機行為，就變成了投機者之間的相互搏殺，這樣的結果是一些投機者獲得暴利，而另一些投機者則血本無歸，遭受嚴重的損失。因而在期貨交易所通常製訂了一定的管理規則：如限定每個交易者一次最高能買賣的期貨合約的數量，對於某些大戶，規定他們必須定時彙報手中持有的合約數量，並不得超過某個限額，以免投機者操縱價格。
總之，我們不能忽視投機者及其活動所產生的負效應。采用必要的管理製度，如對投機者進行資格審查、收取保證金等，建立和完善組織管理機構，建立有效的約束機製等，對於期貨市場的正常運轉，具有重要的意義。
八、投機活動的實質和關鍵
在期貨市場上投機活動形形色色，具體方式和技巧各不相同，但一句話，投機活動的實質就是低價買進，高價賣出，或者是高價賣出，低價買進，這就是投機活動的實質。深刻地理解投機活動的實質之後，我們可以知道投機活動其成功的關鍵在於對期貨價格的正確預測，隻有通過對期貨市場價格的正確估計和分析，我們才能采取相應的策略和方式，以獲取利潤。
1．應該明白期貨市場的價格形成過程。期貨市場的價格從長期來看，是由供求關係所決定的，從短期來說，期貨市場的價格變化具有隨機性和波動性。
期貨市場是一個組織健全完善的市場，眾多的交易者根據獲得的信息，對市場進行分析，判斷價格未來的走勢，通過公開的競爭和叫價這種方式，達成交易，實際上是形成對期貨市場價格走勢的統一認識。另外，現貨市場上的供求關係和價格變化，又作為一種反饋，對期貨市場價格進行調整，特別是期貨合約接近期滿時，一切影響價格的因素逐漸明朗，期貨價格更能反映供求關係的變化。因此，期貨價格實際上反映了對未來該種商品價格的預測，它是由供求關係所決定的。
但是，期貨價格在一個較短的時間內，又存在著隨機性。因為期貨價格是對遠期商品供求關係的預測，而供求關係的變化，是多種因素共同作用的結果，這些因素中很多就具有隨機性，期貨價格就是在某個置信度下對未來價格分布的預測，它具有一定的波動範圍。