實際控製人的關鍵作用
樂視網既有大理念，也有細分業務的小理念。賈躍亭作為公司前進的發動機，作用不容忽視。樂視網堅持每周末召開一次30至60人規模的高管團隊例會，賈躍亭親自主持，協調跨部門工作，設立解決問題的時間表，即是對“快速、協同”理念的最佳詮釋。
中國《公司法》規定，“股份有限公司設董事會，其成員為5人至19人。”目前樂視網董事會隻有5人，其中3名執行董事，2名獨立董事。樂視網按最低標準確定董事人數，3名執行董事在專業上充分互補，對比滬深市場大多數上市公司，樂視網董事會可謂“小而精”。
縱觀百度、騰訊、阿裏的董事會規模，我們可以發現，決策權下移至各個業務團隊是當下互聯網公司的治理趨勢。未來樂視網是否要像阿裏“合夥人製度”一樣，由一個團隊討論戰略，取決於樂視網的發展速度，也取決於賈躍亭的時間、精力和智慧。
由於樂視網在過去幾年股價波動較大，經常受到投資者質疑。筆者認為，實際控製人此時不減持股份，反而階段性增持股份，對穩定股價、促進公司平穩發展起到了重要作用。
賈躍亭曾於2012年底直接增持樂視網，當時樂視網股價從半年前的27.3元新高跌到13.91元，賈躍亭與其他4名高管分別增持樂視網股份，向市場傳遞積極信號。2014年8月，樂視網非公開發行募集資金45億元，賈躍亭通過其實際控製的樂視網控股出資10億元增持樂視網。樂視網控股是一家集團公司，通過股份形式整合樂視網的所有上市業務和非上市業務。在樂視網收購花兒影視時，賈躍亭亦通過樂視網控股增持樂視網。除了賈躍亭增持股份，樂視網12名高管亦於2014年12月增持。這些行為表明樂視網實際控製人及高管對樂視網的未來充滿信心，有利於打消外界的各種不良質疑。而2015年牛市行情中，賈躍亭減持股份套現100億，然後借給上市公司，市場爭議很大。到底是套現還是輸血，短期內很難分辨彼此。
同時，樂視網除了持股激勵外，已推出了兩期股權激勵計劃，是創業板為數不多的推出多期股權激勵計劃的公司之一。同時，樂視網將推行全員持股計劃，並計劃員工持股將是同崗位同行業比例最高的。如果員工持股計劃落地，加上高管的股票激勵和期權激勵，樂視網生態將獲得強大的人力資本支持，公司治理中常見的逆向選擇和道德風險問題將得到最大程度的解決。
潛在風險與啟示
無論從時間、規模看，還是從業務成熟程度看，與樂視網生態的總體規劃相比，樂視網麵臨的潛在風險不可小視。
第一，目前樂視網各業務得以順利推進，在很大程度上歸功於實際控製人。實際控製人的決策必須永遠正確，一旦出錯，公司將付出沉重代價，利益相關者也將受到嚴重影響。2014年賈躍亭在海外期間，由於種種原因，沒有直接回應各種質疑和猜測，公司股價及正常運營均受到一定影響，未來樂視網應防止類似情況再次出現。而且，實際控製人不可能永遠大包大攬，必然要考慮如何分權、如何傳承的問題，但是目前還沒有看到樂視網有長遠的傳承計劃。
第二，樂視網生態涵蓋的範圍太大，邊界尚不清楚。樂視網所稱的垂直整合生態鏈，事實上有多元化的色彩。或許，和任何新興行業一樣，互聯網行業經曆了前些年的細分市場繁榮，目前正進入整合階段，而整合完成後，行業內將出現幾大巨頭，然後發展一段時間，再出現撤銷子業務、公司分拆的現象。對此，樂視網應時刻保持清醒，不能讓過長的生態鏈條拖跨現有部門。