2.按揭貸款抵押支持債券
房屋貸款在美國一般被投資銀行進行證券化包裝處理後向市場公開發行，房屋按揭抵押支持債券（Mortgage Backed Security， MBS）就是經過證券化處理所產生的一種新型債權產品。一些按揭房貸被那些房屋按揭公司集中處理，將其彙集成一個複雜的“貸款池”，然後將這些房屋進行分割打包實行證券化，並在債券市場發行這些新型證券。因為房貸貸款者在貸款周期類連本帶利所還的房貸是MBC資金流的主要來源，因此根據房貸債權人的獲得不同大小的現金流、貸款資質和要負擔違約損失的先後順序，穆迪公司、標準普爾等債券評級機構會按照一定標準進行評級對各種按揭產品進行等級劃分，高級的優先級（Senior Class）為AAA 級，中等的夾層級（Mezzanine Class）為AA 或A 級，其它更低的低層級（Subordinate lass）為的BBB 到B 級，最低的權益級（Equity Class）為無評級的，平均僅為約5%債權，用來首先承受違約損失（First loss piece）。一般而言，AAA信用等級的優級貸款是由有一定程度政府信用支持的按揭債券發行機構包括聯邦住房抵押貸款公司（房地美Freddie Mac）美國聯邦國家房屋貸款協會（房利美Fannie Mae）等進行發行。而大多數情況下次級貸款和Alt-A 貸款則被重新分割打包，並作為隨後發行的ABS、CDO（資產支持型抵押債務權益）的抵押品。不同風險偏好的各類投資者得以通過這一金融創新方式參與按揭貸款抵押支持債券，以被證券化的形式發行更多的次級按揭。但是，已建立的按揭貸款池複雜精細的劃分和這個證券化過程密切相關，而且隻能通過相關的金融計算模型對未來CDO 債券的現金流變化趨勢進行預估，並且不同的按揭發行人、投資機構、債券評級機構所用的計量經濟模型構造都不盡相同。這雖然可以增加此類產品的交易活動的活力，但同時也成為產生交易競價模糊、評級波動巨大的溫床。
3.資產支持證券
資產支持證券的英文名稱是Asseted-Backed Security， 簡稱ABS。CDO ABS（資產支持債券型抵押債務權益）是一種證券化的金融手段創新過程，他的推行是依靠另外的資產的現金淨收入作為價格支撐。人們常說的ABS就是對未來的現金流（主要包括對住房權益貸款（Home Equity Loan，簡稱HEL）、房貸、車貸、信用卡還款等）進行重新分割證券化發行後出現的產品。抵押債務權益（Collateralized Debt Obligation ，簡稱CDO）是以購買的某種證券池內的資產和未來的現金流作為金融產品抵押品而上市發行的一種權益產品。實際上，CDO是在金融創新的前提下資產證券化衍生的一種新的以金融衍生品為代表的新型金融手段、新的金融手段。CDO 的證券池所支持的債券有多種，其所支持的債券主要包括杠杆貸款、資產支持債券（ABS）和企業債券。CDO大約有65%的資產支持證券池的各種抵押債務權益，這種抵押債務權益被稱為資產支持型抵押債務權益即ABS CDO。
資產支持型抵押債務權益（ABS CDO）而是對原有的BBB 級貸款部分進行深層次的再切割，並人為地將分割後劃分出還款的次序，將其還款順序再次分級為高等級（High Grade）和夾層等級（Mezzanine）。A級以上一般是高等級，而BBB 級為夾層級。這種以金融衍生品為代表的切割後再分割的抵押債務權益是一種新型金融手段創新，這種創新還創造出了CDO2、CDO3……多層金融衍生產品。標準的ABS CDO抵押證券池則可能包括住房權益貸款（HEL）、住房按揭支持債券、其他CDO和其他資產。按照這種方式就逐漸建立了極其巨大而又複雜的資產支持結構。而普通的CDO不僅可包括各種ABS，還包含其它級別和收益率的貸款、企業債等產品，這就優化了整個CDO 的收益率和評級水平，同時也會吸引更多的投資者來參與投資市場。在這個過程中，債務放入發行者與承銷商得到了巨額的利潤回報，但是這個市場中的風險因素在這個過程中被一點一點累積起來。以次級按揭為支撐的CDO 2003 年以來規模泡沫化瘋狂擴張，市場的風險被這些新型金融手段給集聚。