中國私營企業跨國投資風險控製研究
企業論壇
作者：謝淑青
【摘要】2000年以來，越來越多的中國企業“走出去”投資海外市場，其中私營企業跨國投資規模也越來越大。文章就私營企業跨國投資現狀、存在的問題和風險進行了分析，並對私營企業跨國投資風險控製方麵提出了建議。
【關鍵詞】私營企業 跨國投資 風險控製
一、中國私營企業跨國投資現狀
經過30餘年改革開放，特別是實施社會主義市場經濟體製20年以來，我國已成為世界第二經濟大國，企業已成為我國市場經濟活動中的主體，而私營企業占的比重也越來越大，據國家工商行政管理總局統計，截止至2013年3月底，我國內資企業總數量達1331萬戶，其中私營企業占82.4%，私營企業對GDP的貢獻率超過60%。
我國改革開放的曆史，也是我國經濟融入全球經濟體係的曆史。改革開放初期，我國竭力吸引外資以增強國家經濟實力。21世紀以來，特別是2004年國務院頒布《關於投資體製改革的決定》後，越來越多企業“走出去”投資海外市場。據商務部統計，我國目前已經在全球177個國家、地區投資企業13000餘家，跨國投資累計達3000多億美元，目前私營企業海外投資規模已占我國海外直接投資總額的30%，據Zero2IPO Research Center統計，2009至2012年上半年，我國企業跨國投資並購交易265項，其中45%的項目由私營企業完成。
二、中國私營企業跨國投資存在的問題和風險
（一）跨國投資項目收益偏低
2004年以來我國共有14家企業跨國投資項目發生巨額虧損，累計虧損金額達人民幣950億元。有學者預計近兩年內的海外新投資項目在未來5～10年間，將有50%發生虧損。投資收益偏低，虧損者居多，是中國企業跨國投資的問題點，私營企業也不例外。例如：2004年TCL集團收購法國湯姆遜彩電業務，三年內虧損40億元，並且在2010年遭受超5億元的巨額索賠。同樣是TCL集團，其收購阿爾卡特手機業務一年後即虧損2.58億元。
（二）投資項目遭遇資金瓶頸問題突出
資金是企業生存和發展的血液，由於我國私營企業多為中小型企業，企業規模不大，在開展跨國投資時，遇到的最多的問題是資金，具體表現在投資項目缺乏資金支持，融資渠道少、融資成本高、融資期限較短、融資條件苛刻。目前私營企業及個人貸款僅占中國金融機構本外幣貸款的1.7%，其中針對跨國投資項目的貸款比例更少。中國金融機構在貸款業務中，仍傾向於國有企業，同樣的項目私營企業獲得資金的難度和條件要高得多。
（三）缺乏跨國項目經驗和管理人才
私營企業海外項目管理經驗欠缺，在風險管理和投資項目評估能力方麵欠缺，具有國際運營經驗的人才不足。一些私營企業的海外並購帶有一定的盲目性、無序性和隨意性，缺乏相應的戰略性指導和規劃。未能對東道國的政策法規、民族文化意識形態以及工會等方麵的影響進行全麵了解和掌握，未能完全理解和掌握與跨國投資交易相關的重要信息、投資交易手續和步驟，沒有充分認識中外財務製度不匹配，造成投資項目評估不當等一係列問題。
（四）企業海外形象一般
我國私營企業在跨國投資時經常會遇到來自當地政府、工商界的阻力，甚至民眾反對。例如，2012年浙江青年汽車集團出價比競爭者高30億瑞典克朗競購Saab Auto Group資產，結果失敗。依據2012年KPMG對海外人士訪談統計，國外消費者普遍認為中國企業產品質量低、中國企業不按當地商業慣例做事等負麵印象。