論運用期貨風險管理模式規避大宗商品市場價格波動的策略研究
經濟論壇
作者：高穎
摘要：期貨風險管理是規避大宗商品市場價格波動的重要影響因素。本文正是基於對此的認識，通過探索期貨風險管理模式在市場價格波動中的應用，並提出了相關的策略建議。
關鍵詞：期貨風險管理大宗商品市場價格波動
在全球經濟快速發展的今天，我國的期貨市場與國際大宗商品市場價格幅度的波動越來越緊密，並在某種程度上與我國的大宗商品形成了一定的聯動效應。國內外的宏觀經濟環境以及市場環境的變化等因素都會對我國的期貨市場帶來變化，並會影響到國內大宗商品市場價格波動。如何加強期貨市場風險管理，創新管理模式，積極應對風險，成為規避大宗商品市場價格波動的重要影響因素。
一、國際市場環境變化對國內大宗商品市場價格的波動影響分析
國際市場環境的變化給國內大宗商品市場價格的形成和發展帶來了嚴重的影響，致使國內生產、經營、消費大宗商品的企業和部門麵臨著很大的困難和市場風險。如生產原材料價格的波動導致企業的生產麵臨著較大的不確定性，使企業的生產計劃充滿了較多的變數，企業的生產經營成本提升，企業的利潤空間進一步壓縮。當前，以美國為首的西方國家加大了資本市場的流動性，導致通貨膨脹預期進一步加強，國際貿易戰、貿易保護主義呈現高發態勢，彙率市場充滿較多的變數，人民幣升值壓力進一步增大。隨著政治局勢的動蕩以及國際市場彙率的變化，更多的因素將衝擊大宗商品市場，對大宗商品市場價格形成造成了重要的影響，使國內大宗商品市場價格、外彙市場價格的變化愈加頻繁和劇烈。
二、市場價格波動對企業正常生產經營帶來的影響
大宗商品價格波動對我國企業正常的生產經營帶來了潛在的巨大影響，國際期貨市場價格變動對我國期貨市場價格的傳導影響速度很快，根據期貨市場發現價格的功能，我國的現貨市場價格波動與期貨市場價格漲跌方向基本一致，尤其是近三年來，包括農產品、金屬、重金屬等大宗商品價格的劇烈波動嚴重影響了我國企業的生產經營，並在一定程度上形成了常態。例如2013年我國金屬以及重金屬中的鋅、銅等價格漲跌幅度都比較大，而人民幣升值壓力也比較大，企業在遭遇大宗商品市場價格風險的同時還要麵臨著國際外彙市場價格波動的風險。如棉花期貨與現貨的市場價格分析。
依據市場變化情況棉花的現貨市場價格也呈現出不同的規律和特點。如前期變化相對平穩，第二個階段棉花的價格走勢呈現出比較明確的變化。在第三個階段可能是受到政策調控等方麵的影響，棉花的現貨價格又回歸理性。根據棉花期貨價格變動情況，可以將漲幅情況進行細分。如前期價格波動性的下降，後期價格波動的上漲等。不難看出，根據價格發現的理論，現貨與期貨的價格有著相對平穩的一致性。這些都說明大宗商品市場價格波動將對企業生產經營帶來嚴重影響。
三、運用期權風險管理模應對大宗商品市場價格波動的策略分析
鑒於大宗商品市場價格波動對企業生產經營帶來的持續影響，必須運用好期貨風險管理模式，創新管理模式和管理理念，以切實的行動規避市場價格波動風險。