關於我國中小企業融資困難的研究
投資理財
作者：張妍
摘要：中小企業是中國經濟發展的重要組成部分，但目前中小企業融資難問題卻愈演愈烈，這不僅影響著中小企業的生存與發展，也嚴重阻礙我國經濟發展與經濟結構轉型的進程，因此，針對中小企業融資困難的原因，本文從中小企業內部和外部因素兩個方麵分析，為中小企業融資問題提出建議。
關鍵詞：中小企業融資難原因建議
一、背景簡介
在經濟轉型的背景下，加快金融業市場化改革，提高存量資金使用效率，讓金融更好地服務於實體經濟，但6月份的“錢荒”問題，顯示出金融體係中並不是缺錢。從央行公布數據顯示，5月廣義貨幣（M2）餘額104.21萬億元，然而這些大量資金大部分進入房地產、地方融資平台以及部分產能過剩行業，還有一部分資金隻是在金融體係內部空轉，並沒有進入實體經濟。部分地方政府和國企不具有效率且風險較高的項目仍能獲得貸款，而中小企業卻在融資方麵舉步維艱。如何才能實現資金合理、高效配置，使資金流向實體經濟，對中小企業甚至國民經濟未來發展起到至關重要的作用。
近年來，針對中小企業融資難問題，國家每年都在製定、出台對中小企業扶持政策，融資難雖有一定緩解，但並未見有效改觀。中小企業要想走出困境，不僅需要從自身特點出發，還需要外界多方共同參與解決。下麵從兩個方麵分析中小企業麵臨融資困境的原因。
二、中小企業自身原因分析
（一）中小企業規模小盈利水平有限，抗風險能力差
中小企業注冊資金少，規模小，抗風險能力差，想要通過獲取利潤積累資本進行再投資比較困難，一方麵，中小企業的基礎設施建設方麵、工資福利待遇方麵都不及大企業，很難吸納優秀的管理者、技術人員，企業缺乏科學合理的管理。另一方麵，中小企業之間的競爭激烈，也很容易受國家政策和經濟環境變化的影響，壽命年限短，每年破產的企業中，中小企業占99.9%，其平均存續年限為7.02年。
（二）中小企業管理製度不健全，信譽度低
中小企業內部人員管理鬆散，工作態度敷衍了事，人員雜亂整體素質參差不齊，組織結構不健全，財務製度不規範，財務信息不透明，貸款償還率低，降低了企業的信譽度。
三、中小企業的外部原因分析
（一）直接融資狀況
直接融資是企業通過發行權益性證券來進行融資，主要有股權融資和債券融資。由於中國的資本市場發展起步晚，資本市場欠發達，國家政府對金融體係發展的幹涉程度大，製定很多限製性條例，對大多數中小企業設置了種種阻礙門檻較高。
1、中小企業不具備上市融資的條件
從1990我國的股票交易市場成立，大多是為國有大中型企業上市融資，按《公司法》規定的股本總額、過去盈利情況、公司曆史信用等上市條件，一般中小企業難以滿足條件。2009年提供的為中小企業融資的創業板啟動，準入條件依然沒有根本變化，而且創業板剛起步，還有很多不足，隻有少數中小企業進入“二板市場”融資。
2、中小企業不具備發行債券的條件
我國債券市場目前發展情況遠遠落後於股票市場，從債券市場上看，基本上是政府發行的國債用於服務國家重點建設項目或大型的國有企業，債券信用度高，風險小，能很快籌集到資金。相反，企業債券發行債券數量占整個債券市場比例小，能夠發行債券的也是少數實力強的大企業。對於中小企業而言，加上受各種法律條例的嚴格限製，通過發行債券籌集資金幾乎不可能。
（二）間接融資狀況
我國間接融資方式單一，目前中小企業主要途徑是向銀行貸款，可銀行不願意向中小企業放貸。究其原因：
首先，風險方麵，國有銀行認為向中小企業貸款風險大，收益低，與國有銀行擁有的大客戶相比，不足以引起國有銀行的重視。銀行的戰略目標是鎖定大客戶，即使出現風險，政府也會為大企業買單。向中小企業貸款額度小，風險大，但風險分散，即使損失也是小部分。不同於向大企業貸款，風險集中，有政府背景的企業也是少數，一旦出現風險，銀行損失巨大。收益方麵，商業銀行向中小企業貸款額度小，成本高，但銀行議價能力強可在一定範圍內適當提高利率，銀行也可獲得較高的收益。再者中小企業獲得資金後積極性增加，企業盈利水平也會上升，更利於中小企業及時還貸。相反，若是資金貸於不缺資金的大企業，容易引發道德風險，企業高管可能將資金用於其他地方滋生腐敗，按期還貸很難保證。其次，大多銀行都把重點放在大企業，大項目，互相爭奪大客戶，專門服務於中小企業的銀行卻很少。最後，銀行內沒有提供適應中小企業貸款特點的信貸約束激勵機製，貸款責任追究製度嚴格，受傳統觀念影響，信貸人員不敢輕易放開對中小企業融資，同時又缺乏對從事中小企業信貸工作者業績評價和收入激勵機製，使信貸人員收集中小企業信息的積極性減少，缺乏動力去發現潛在的優質客戶，同時為了避免承擔責任把貸款都發放給大企業。