世界主要黃金市場現狀分析
國際經濟
作者：王昊
【摘要】近年來，經濟危機席卷了全球的金融市場，對各國經濟造成了沉重的打擊。隨著經濟危機的離去，世界各國開始進入複蘇階段。經過大危機的洗禮，黃金——這個代表著財富、地位的貴金屬，以其極強的保值性和稀缺性，再次成為各國你爭我奪的寵兒。黃金市場是黃金的生產者、供應者和需求者進行交易的場所，是進行黃金買賣的交易中心。黃金市場是金融市場的重要組成部分。歐洲的黃金市場所在地是倫敦、蘇黎世等，美洲的主要集中在紐約，亞洲則主要在中國香港。本文主要是對這幾大主要的黃金市場的現狀進行介紹並結合當今形勢進行分析。
【關鍵詞】黃金市場 歐式黃金市場 美式黃金市場 亞式黃金市場
一、引言
一般來說，黃金市場的建立和發展需要具備一定的條件：例如該國或地區須有雄厚的經濟基礎和完善的信用製度；實行自由外彙製度；允許黃金自由買賣和出入境；同時還需要有健全的法律法規，穩定的政治和經濟環境，完善的基礎設施等。
世界黃金市場主要分為兩個部分：第一部分是以倫敦為中心的現貨和遠期市場。這個市場主要以倫敦金銀市場協會為主，它是全球最大的黃金場外交易市場，其影響力已輻射到中國的上海和香港、日本的東京、美國的紐約以及瑞士的蘇黎世等市場。另一部分是以期貨期權為主的場內交易市場。這個市場主要是紐約商業交易所的COMEX分部、東京商品交易所、芝加哥交易所的CBOT分部、印度大宗商品交易所以及上海期貨交易所。經過多年的發展，目前黃金市場的主要力量集中在倫敦金銀市場以及紐約商品交易所。
二、世界主要黃金市場介紹
在成熟的黃金市場中，交易場所各不相同，具體可以分為歐式黃金市場、美式黃金市場和亞式黃金市場三種。
（一）歐式黃金市場
先來看看歐式黃金市場，這類黃金市場裏的黃金交易沒有一個固定的場所，其主要代表為倫敦黃金交易市場和蘇黎世黃金市場。
1.倫敦黃金市場
早在1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心。1919年，倫敦黃金市場正式成立，並且每天進行上午和下午兩次黃金定價。由世界公認的五大金行定出當日的黃金價格，該價格會一直影響到紐約和香港的交易。1982年以前，倫敦黃金市場主要以經營黃金現貨交易為主。
倫敦黃金市場最大的特點是交易製度比較特殊。由於倫敦沒有實際的交易場所，其交易是通過各大金商的銷售聯絡網完成。交易會員由五大金商及一些公認為有資格向五大金商購買黃金的公司或商店所組成，然後再由各個加工製造商、中小商店和公司等連鎖組成。這五大金商分別是美國的彙豐銀行、加拿大的豐業銀行、英國的洛希爾國際投資銀行、德意誌銀行和美國共和銀行。交易開始時，先由金商根據各自的買盤和賣盤，報出買價和賣價，然後借助於銷售聯絡網傳播到世界各地。
2. 蘇黎世黃金市場
蘇黎世黃金市場是二戰後才逐漸發展起來的國際黃金市場。由於瑞士是中立國家的緣故，其擁有的特殊的銀行體係和輔助性的黃金交易服務體係為黃金買賣提供了一個既保密又自由的環境。因此，瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉站，也是世界上最大的私人黃金的存儲中心。
（二）美式黃金市場
美式黃金市場以期貨市場為基礎。期貨交易所作為一個非贏利性機構，本身並不參加交易，隻是為交易提供場地和設備，同時製定相關法規，以保證交易公平、公正地進行。
1.紐約黃金市場
COMEX的黃金期貨交易市場是全球最大的黃金期貨交易市場，往往可以主導全球金價的走向。大型的對衝基金及機構投資者是參與COMEX黃金買賣的主要力量，他們的買賣對金市產生極大的影響力；龐大的交易量吸引了眾多中小投機者加入，因此，整個黃金期貨交易市場也就有了很高的市場流動性。
2. 芝加哥黃金市場
芝加哥商品交易所曆史悠久，它采用100%、每日22小時連續的電子盤交易方式。目前，芝加哥交易所黃金日交易價值超過30億美元，吸引了全球數萬投資者。
（三）亞式黃金市場
亞式黃金市場同時進行黃金的現貨和期貨交易。其交易實行會員製，隻有達到一定要求的公司和銀行才可以成為會員，這些會員的信譽極高。以香港金銀業貿易場為例：其場內會員交易采用公開叫價，口頭拍板的形式來交易。
1. 香港黃金市場
香港黃金市場從發展到現在已有90多年的曆史，其形成是以香港金銀貿易場的成立為標誌。由於香港黃金市場在時差上剛好填補了紐約、芝加哥市場收市和倫敦開市前的空檔，可以串聯起亞、歐、美，形成完整的世界黃金市場，促使香港成為世界主要的黃金市場之一。