企業發展
作者：桑亞嬌
摘要：農業上市公司是農業類企業中的佼佼者，一定程度上代表著國家農業的發展水平。本文將主要采用特爾菲法、層次分析法和一係列相關財務指標，對現在A股上市的農業上市公司的競爭力做出分析，期待對相關利益者有所幫助。
關鍵詞：農業 上市公司 競爭力 評價
一、引言
農業是我國國民經濟的基礎，在經濟中起著舉足輕重的作用。截至2011年3月，國務院已經連續第8次發出關於農業的中央一號文件，由此，農業的地位被抬高到史無前例的高度。農業上市公司作為中國農業產業中的佼佼者，其經營績效不僅能夠綜合反映中國農業發展的現狀，在一定程度上也事關整個國民經濟的良性發展。因此，本文基於2009年的麵板數據，對33家農業上市公司的經營績效進行實證研究，期望對市場監管者、投資者、公司管理者等相關人員或部門有所幫助。
二、核心競爭力評價方法及指標選取原則
對上市公司的競爭力分析目前有很多種方法，本文將基於傳統的財務指標體係，運用層次分析法和特爾菲法，對農業上市公司的競爭力進行排名、分析並給出相關的結論和建議。
1.特爾菲法Delphi method，用書麵形式廣泛征詢專家意見以預測某項專題或某個項目未來發展的方法，又稱專家調查法。它能對大量非技術性的、無法定量分析的因素作出概率估算。本文中該方法主要運用在確定各指標的權重和構造層次分析的判斷矩陣的過程中。
2.層次分析法，是指將一個複雜的多目標決策問題作為一個係統，將目標分解為多個目標或準則，進而分解為多指標（或準則、約束）的若幹層次，通過定性指標模糊量化方法算出層次單排序（權數）和總排序，以作為目標（多指標）、多方案優化決策的係統方法。
3.指標的選取。財務信息和財務指標體係能夠較為客觀全麵地反映企業各方麵的能力和業績，基於此，本文提出一個財務指標體係考核農業上市公司外部和內部兩個方麵的配置資源的能力。如表1。
三、評價方法
（一）建立層次結構
此次指標體係主要分為3個層次：第一個層次為目標層，即企業的核心競爭力；第二層為競爭力的構成因素層，分為四大核心能力；第三層是具體指標層，將企業競爭力層層細化。
（二）采用求特征根法確定各因素權重
首先構造判斷矩陣。具體計算公式是：Aw=λmaxW，W=特征向量，λ=最大特征根，A=5*5維判斷矩陣。經求解，得到上述判斷矩陣的最大特征根、權重、一致性檢驗指標C.I和一致性比例C.R的值。如表2所示，C.I=0.03，表示判斷矩陣是一致的，在平均隨機一致性檢驗標準值R.I.=1.12的範圍內：C.R.=0.03<0.1，該判斷矩陣的一致性是可以接受的，因此，權重設置有效。
從測算的權重來看，盈利能力、營運能力、償債能力、發展能力之間的權重差距比較小，權重最大的盈利能力和權重最小的發展能力相差僅是8。這一結果一方麵說明了盈利能力仍然在農業上市公司競爭力評價中處於相對核心地位；另一方麵也可以看出，各種能力對於評價競爭力所起的作用相差較小。
（三）評價指標權重的測定
本文運用了德爾菲法對競爭能力的具體指標進行了專家打分。從結果中看出，占比重較高的是淨資產收益率，指標權重為18，一定程度上說明了此指標的重要性，同時也說明，淨資產報酬率作為杜邦分析法的最終綜合分析指標確實地位舉足輕重。除此之外的其他指標權重相對較小，權重彼此差別也較小。
四、統計分析及測算結果
根據中國證監會發布的《上市公司行業分類指引》，目前中國A股市場農業板塊的上市公司共有33家。根據各自的主營業務將其分為5大類上市公司，分別為糧油加工類上市公司、種子類上市公司、飼料、家畜飼養類上市公司、果蔬生產加工類上市公司以及其他農業綜合類上市公司。在33家農業上市公司中，ST康達爾和ST九發被特殊處理，故在排名中剔除這兩家上市公司，對剩餘的31家上市公司進行排名。