央行緊縮信貸政策對企業融資影響的研究
財政金融
作者：常有霞
作者簡介：常有霞（1986—），女，漢族，河北張家口市人，會計學碩士，單位：河北經貿大學，研究方向：財務管理。
摘要：本文通過闡述信貸政策的基本內涵及工具和近幾年的變化趨勢，對央行緊縮信貸政策對企業融資的影響及中小企業融資難的原因進行分析，並就目前的中小企業融資難的情況提一些建議。
關鍵詞：信貸政策；變化趨勢；企業融資
眾所周知，資金鏈是一個企業經濟發展的命脈，由於資金鏈的斷裂眾多的企業在2008 年發生的金融危機中破產。同時我國的沿海地區一直是被很多企業看好的具有潛力的銷售市場，但也因為地區的企業缺乏資金導致破產。通過以上我們可以看出這樣一個簡單的事實，企業如果沒有足夠的資金來做保障，生產經營活動就無法進行。
信貸政策的基本內涵及工具
在我國的宏觀經濟發展政策中，信貸政策占有重要地位，是中央銀行根據國家宏觀經濟政策、產業政策、區域經濟發展政策和投資政策，並銜接財政政策、利用外資政策等製定的指導金融機構貸款投向的政策，可以促進企業間的信貸資金實現優化，同時對我國的經濟結構進行了很好的調整，不僅體現在信貸總量上的變化，還可以對信貸投向具有很好的引導作用。
公開市場業務、存款準備金以及再貸款或貼現等都是信貸政策實施中可以采用的工具。
信貸政策近幾年發展變化
現在國際及國家間的宏觀經濟形勢都在不斷改變，具體在我國的經濟中表現出通貨膨脹以及投資過熱。為此國家出台一係列的改良經濟形勢的政策，如貨幣政策以及相應的財政政策，同時貨幣政策逐漸轉為緊縮型的，以期對當前的經濟形勢有所改變。
從2007年年初以來，中國人民銀行不僅對金融機構存貸款基準利率進行多次上調，也對存款準備金率進行了十次上調，可見緊縮力度不斷加大。2008年召開的工作會議透露出央行將會嚴格控製貨幣信貸增長以落實從緊的貨幣政策。2009年，央行再次釋放緊縮貨幣政策的信號。2011年央行還在上調存款準備金率以及存款類金融機構人民幣存款準備金率。由此可以看出，2011年以來貨幣政策明顯趨緊。2012年5月12日央行發布消息，決定從2012年5月18日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，信貸政策的調整必將會對樓市產生深遠影響。2013年央行的主要工作之一就是繼續實施穩健的貨幣政策。
緊縮的貨幣政策對企業融資的影響
國家緊縮的貨幣政策將會對企業的貸款規模、利率、監管等方麵產生不利的影響。
（一）規模方麵。比如說央行對存款準備金率上調0.5個百分點，就如銀行3000-4000億元的資金不能使用。
（二）利率方麵。利率升高毫無疑問會使企業的融資成本增加，這將會對企業的融資產生很大的影響。
（三）監管方麵。國家從開始實行最低資本金製度以來，雖然總在要求專款專用，不要將通過債務獲得的資金用於對外投資及短期貸款用於企業的固定項目建設，但是由於銀行的改革，政策沒有得到很好的實施。為此，2009年底，國家相關規定開始要求項目貸款必須專款專用且禁止將債務獲得的資金用於對外投資及短期貸款用於企業的固定項目建設
中小企業融資難的原因分析
（一）銀行“惜貸”。所謂銀行“惜貸”。是指商業銀行在“三有一符”（即有放貸能力、有放貸對象、借款人有貸款需求、符合申請貸款條件）情況下，不願發放貸款的一種經營行為。放出貸款會產生收不回的風險，銀行可能會因為控製風險的能力不強而不願放出貸款，寧願將貨幣存入央行獲得並不算低的利息收入。
（二）不健全的資本市場。中國一直以來企業想要上市，成本和門檻都非常高，而目前的資本市場主要也是為了國有大型企業的融資，這導致中小企業的融資更加困難從而阻礙中小企業的發展，甚至有些地方就沒有資本市場。