他山之石：國企改革的海外經驗
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作者：夏雨濛
作者簡介：夏雨濛（1990-），女，漢族，浙江舟山，金融學碩士在讀，中央財經大學金融學院金融學專業，研究方向：金融市場。
摘要：在現有經濟形勢下，如何推進國有企業改革，進一步激發經濟活力，成了下一步深化改革的關鍵議題。十八屆三中全會勾畫國企改革藍圖也在逐步展開，國企改革的頂層設計事關國企改革的有效性和可行性，深入了解並研究國企改革的海外經驗有助於我們更好地設計國企改革的路線及推行措施。
關鍵詞：國企改革；淡馬錫；私有化
一、英國國有企業改革經驗
（一）英國國企改革的背景。在國企改革尚未啟動前，英國是西方世界中國企比重最大的國家，且國有企業中絕大多數都集中在基礎建設部門，國有企業在電信、郵政、鐵路、煤炭、電力領域呈絕對壟斷形勢，在其它領域也有很大的控製力，整體來看，英國的國有企業主導地位明顯。
然而，二戰結束以後，“英國病”在英國彌漫：經濟增長緩慢且乏力，國企效率低，經濟滯漲。國企問題逐漸深溫，顯現出來：國企效益低下引起的連續虧損給全英國帶來了沉重的負擔，國家財政麵臨巨大挑戰。
為應對這一問題，英國政府先後采取多種措施對國企進行改革。1979年，撒切爾夫人帶領的保守黨開始執政，這一屆政府放棄了一直延續的凱恩斯主義，而采用貨幣主義和供應學派思想為核心的新經濟政策，逐漸抽離政府在經濟調控中的勢力，鼓勵市場自我調節，以此開啟了英國“小政府大市場”的國企改革進程。
（二）英國國企改革的三個階段。英國國企改革的整體特征可以概括為“先易後難，先競爭後壟斷，改革分段推進”。而改革主要分為三個階段：
第一階段以競爭行業的國企為主，主要處置方式是向私人部門直接出售，不改變其形式，這一階段的改造規模較小，因此改革推行的較為順利。這一階段大概持續到1983年。
第二階段的改革主要涉及經營較為困難的國企，並開始從競爭行業轉向公用事業以及帶有自然壟斷性的行業，包括：電力、水利、交通運輸等行業。而這一階段的的處置方式主要是股份製改革，改革規模也較前一階段有了很大的提升。這一階段一直持續到1994年。
第三階段的改革範圍進一步擴大，開始涉及難以持續經營的需要依靠政府補貼才能夠存活的企業。由於經營困難性，這一類企業私有化難度極大，因此這一階段的處置方式以特許經營為主。
（三）英國國企改革的主要經驗。立法先行，法規約束。國企改革的過程可能涉及很多利益點，為了避免國有資產不必要的流失或貶值，英國國企改革的過程中貫穿了法律與製度的保證，國有資產需要專業人士的評估，評估報告需要經過國家審計署的審計，甚至還成立了專門的國有資產私有化績效審計司。另外，製定國企改革政策條例的部門是獨立於政府部門，以避免政策的中立性受到影響。立法現行是英國國企改革順利進行的非常重要的製度保障。
先易後難，平穩推進。前文提到，英國的國企改革是分階段的、采取了“先易後難，先競爭後壟斷，改革分段推進”的模式，而這一模式也保障了英國國企改革的有效性、可行性。
區別對待，形式多樣。根據國有企業的不同類型及運行情況，英國政府采取了有針對性的多種處置方式，包括交易出售、中長期特許經營、公開上市以及黃金股等附加措施。通過這些措施，不僅降低了國企改革的成本，同時也最大化英國整體經濟的利益。
二、新加坡國有企業改革經驗
新加坡國企改革采取了政企分開的模式，主要由淡馬錫控股代新加坡財政部管理國企。淡馬錫成立於1974年，其主要職能是持有並管理曆史上由新加坡政府持有的資產。通過這一資產轉移，能夠使得國有資產的利用率及使用效率得到更好地配置，減少國有資本配置中的行政幹預。
淡馬錫模式，概括來說，就是以“一臂之距”做好兩個角色。
（一）和政府的關係：監管之下，保持獨立；積極投資，最大化股東價值。首先，淡馬錫的性質是享有豁免權的私人有限責任公司，其成立的目的是持有並管理股東即財政部原有的各類投資資產。這就決定了淡馬錫的投資準則，它可以完全根據商業原則，收益最大化的角度來安排管理其投資。