銀行理財：無以撼動的財富管理手段
封麵文章
作者：時文
綜觀2012年銀行理財市場，傳統理財產品雖然收益率有所走低，但創新不斷，另類理財受青睞，黃金理財量價齊增，超短期理財沒了蹤影，專屬理財成為新寵。
規模巨大
中國社科院金融研究所12月20日在北京發布《中國金融發展報告（2013）》（金融藍皮書）指出，2012年前三季度，銀行理財產品已累計發售23858款產品，遠超2011年發行量總和，報告估計，2012年全年的發售量將不低於3萬款，募集資金規模流量不低於20萬億元。
據了解，中國銀行理財產品市場起步於2004年，當年12家商業銀行發售了133款產品，募集資金規模不足500億元人民幣；2011年，共有94家商業銀行發售銀行理財產品20270款，募集資金規模流量不低於16萬億元。
報告稱，作為中國新興的財富管理工具，銀行理財產品市場募資規模已遠遠超過中國同業如證券投資基金、券商集合理財產品和信托產品募資規模的總和。
產品創新
2012上半年，銀行理財產品的發行就逐漸趨緩，預期年化收益率也全麵下降，市場上多數產品的預期年化收益率均在5%以內，預期年化收益率在5%以上的理財產品開始變少。下半年，銀行理財產品市場進一步降溫，數量和收益均出現大幅下降，尤其10月份以後，產品平均年化收益率已降至4%左右，甚至有不少3個月期以內產品的收益率下滑至3%以內，低於銀行一年期定期存款利率。
雖然收益水平直線下滑，但2012年銀行理財產品在設計上則出現不少創新，信托類、結構性、類基金產品等不斷增加，投資組合保險策略也逐步引入銀行理財產品，優先劣後分級產品更加豐富，動態管理類產品也逐步增多，掛鉤的品種也更加豐富。特別是最近發行的一些跨年理財品，年收益率又重新站上“5”時代。
發力黃金
隨著2012年黃金價格的一路飆升，銀行也看中了其間的“商機”，紛紛推出與黃金相掛鉤的理財產品。有數據顯示，上半年掛鉤黃金的理財產品有111款，這一數字已經遠遠超過了2011年全年的黃金類理財產品發行數量。工行、中行、招行等中資銀行成為今年以來掛鉤黃金類理財產品的發行主力。
黃金類理財產品又分為看漲型和看跌型理財產品，並大多嵌入了對金價走勢的保守預期，多數產品在投資收益中也設定了最低投資收益等。盡管黃金類產品在發行量上是突飛猛進，但由於國際金價飄忽不定的震蕩行情，讓這些理財產品很難適應，到期的理財產品中有半數以上的理財產品踏空，並沒有實現最高收益。
鎖定中長
隨著銀監會叫停銀行1個月以內的銀行理財產品以來，超短期理財產品逐漸沒了蹤影。進而被各銀行發行的各種期限的開放式滾動理財產品所代替，此類產品也因靈活的投資期限以及不錯的投資收益受到投資者的喜愛，超短期理財產品也逐漸淡出了投資者的眼線。
據不完全統計，2012年上半年，1個月以內的短期理財產品發行量為663款，遠遠低於2011年3250款的發行量，這其中也多為銀行發行的開放式滾動理財產品。隨著產品收益率的一路走低，短期理財產品的位置也逐漸被中長期理財產品取代，甚至有銀行逐步停售了部分期限較短的開放式理財產品。與此相對應的，中長期理財產品也加快了發行節奏。
專屬新龐