石油業進入“高成本時代”
外媒
以殼牌為例，它與中國、印度等低成本國家近200家合格的承包商和供應商建立了關係。這為殼牌在這些國家平均節省了20%至25%的成本。此外，殼牌還與鑽探設備承包商簽署長期的超深海鑽井船合同（通常不超過10年），以享受低於業界平均水平10%的日租金。
Noble公司的最先進的海上深海鑽井平台將向租用方收取每日61.8萬美元的租金，這比一架空客（Airbus）A320一個月的租金高出不止一倍。10年前，最精良的海上鑽井平台的租金也不過是Noble公司如今收取租金的三分之一。
曾幾何時，開采石油就像將麥稈插入沙堆裏一樣容易——沙特阿拉伯和伊拉克等一些國家大體上仍然是這種情況。但“資源民族主義”意味著，中東基本上已經成為西方公司的禁區。由於無法染指容易開采的石油（easy oil），這些公司隻得奔赴天涯海角，尋找世界剩餘的儲量。項目規模越來越大，位置越來越偏遠。石油更難勘探，開采成本更高。
在這種背景下，石油巨頭的投資回報率顯著下降。石油服務集團斯倫貝謝表示，石油行業的年度資本支出10年間增長了兩倍以上，2011年達到5500億美元。但支出擴大並沒有收到效果。歐洲石油巨頭去年新探明的油氣儲量不足以彌補已消耗的儲量，儲量替代率僅為92%。但更令人警醒的一點，是石油巨頭似乎無法按時、按預算地完成耗資數十億美元的新一代“巨型項目”。獨立項目分析公司（IPA）近期研究顯示，大型勘探和生產項目平均滯後22%，預算超支25%。卡沙幹（Kashagan）大油田就是一個典型例子。
過去10年內，世界前七大國際油氣公司用於開發方麵的資本支出規模增長225%。但巨頭之一埃尼的首席運營官克勞迪奧稱，這些公司在產量方麵卻難有突破。過去10年內，各公司的平均複合增長率“幾乎為零”，大部分新增產量與成熟油田的自然遞減相抵。
“已動用資本回報率”（ROCE）是另一大問題。PFC Energy的分析顯示，盡管過去三年油價上漲，但石油勘探和生產的ROCE卻出現了下降。更加昂貴的成本結構困擾著這個行業，各公司還不得不勘探條件更加惡劣的區域，如巴西的鹽下油田。在2005年至2015年間，各公司新資源組合的性質變化很大。分析中提到的一些公司斥巨資開發北美頁岩氣資源，也遭遇回報率降低問題。頁岩氣的發現導致天然氣供應過剩，美國天然氣價格跌至10年來最低值。
即便投資數十億美元開發新資源，也無法保證能夠生產。殼牌投資近50億美元勘探阿拉斯加北海岸近海石油，但迄今沒有一座油井竣工。
外包削弱了成本控製力？
英國《金融時報》
一些石油巨頭的高管們認為，企業對成本的控製力正在下降，一個重要原因是企業傾向於將項目開發階段的重要環節外包。