封麵文章
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2011年似乎全世界的企業都活得很累，美國經濟疲態持續增長乏力；歐盟國家債務纏身，其危機不斷發酵並引發全球證券市場陷於恐慌，市值大幅縮水；中國經濟軟著陸調控導致經營環境吃緊，增速放緩，中小企業融資困難，A股指數又退回到10年前的價位上。在這“嚴懲超載和亂象叢生”的一年，企業界麵臨著前所未有的財務壓力。
2012年不期而至。人們永遠對未來充滿期待——即便過去曾飽償恐慌或當下仍處於困境。在一定空間內，時間是一維的，日子一天接一天地走過，向遠方無限地延伸著，隻有CFO們對公司的年度時點數全神貫注並解讀其特別意義。當一連串的決算數字浮出水麵躍然表上，它們便不再是枯燥的阿拉伯符號，而是顯示了一個商業機構365天的發展足跡與價值坐標，濃縮了一個管理團隊一整年的付出與損益，上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒，理性且持續追求價值的公司收到了豐厚的回報，盲目擴張債台高築的企業仍在泥潭中為資金鏈苦苦掙紮。
轉型中的財務變革
我國加入WTO已逾10年。這期間中國企業與全球資源不斷融合，充分發揮比較優勢，形成了龐大的出口加工業和相關產業，經濟增長幅度多年在高位上運行，3萬多億美元的外彙儲備和名列全球第二大經濟體的GDP，總量，極大地提高了中國的國際地位。與此同時，支撐輕工業快速發展的重4hX業和汽車工業也以超常的速度成長，並推進了能源產業包括新能源產業的快步前進。以房地產業和基礎設施產業為引擎的城市化進程進展神速，到2011年底，中國城鎮人口首次超過農村人口，農業國家的帽子成為曆史披戴。還有高速鐵路、高速公路、航空產業、物流產業全都邁開了“大躍進”的步伐。
伴隨著國民經濟持續快速發展，大量的係統性風險開始積聚並孕育著經濟危機的萌芽：一是能源約束瓶頸已經凸顯，煤炭消耗量全球第一，石油對外依存度已超過60％，2011年下半年，南方十幾個省份遭遇“電荒”；二是環境承載能力已接近極限，大江、大河、湖泊及中小流域的水汙染觸目驚心，華北平原地下水位連年下降，城市空氣汙染指數難以達到國際標準，城市周邊垃圾占地和汙染地下水多年難以治理；三是房地產的過熱使得房價上漲過快，泡沫現象嚴重，誘發了大量的投機行為，實體經濟的資源有很多被吸引到建房、炒房上去，導致實體經濟嚴重失血，運行乏力；四是一些行業中的龍頭企業一味追求規模，爭當行業老大，不顧投資效率而全力擴張，致使產能嚴重過剩，規模效益遞減，資產負債率偏高，並給債權銀行帶來隱患；五是國內的許多上市公司圈錢動機強，盈利能力弱，發展缺乏後勁，股權融資市場萎靡不振，信貸市場高利貸橫行，過高的資本成本過多地侵蝕著實體經濟的利潤空間。
針對上述問題，去年底召開的中央經濟會議提出，“必須繼續抓住科學發展這個主題和加快轉變經濟發展方式這條主線……牢牢把握發展實體經濟這一堅實基礎和加快改革創新這一強大動力……著力推進產業結構優化升級，進一步淘汰落後產能，培育發展戰略新興產業，加快建立節能減排市場機製。”國家高層對經濟轉型的信心和決心是十分堅定的，隻有加快轉型，中國經濟才會實現軟著陸，中國企業才能健康發展和不斷強大。
北大學者蔡劍著書指出，由中國製造到中國創造再到中國價值，應是中國所有業界麵向世界麵向未來的不懈追求。《首席財務官》田茂永社長和筆者就轉型中的財務變革深入地交換過想法：在經濟轉型進程中，財務怎樣才能由被動變為財務自覺、更快地適應、更有效地變革、更有力地支撐、更明確地引導、更合理的約束？如何實現職能再造、定位重塑和價值升華？囿於思維和學術能力所限，筆者嚐試提出未來財務的價值追求，在追求中不斷謀求財務變革和創新完善的價值財務思考。這些價值追求是：更加注重股東價值、更加注重信用價值、更加注重戰略價值、更加注重創新價值、更加注重環保價值、更加注重安全價值。
通往價值財務之路
全球主要經濟體的經濟轉型多數都是被倒逼出來的，是企業、行業、政府迫於資源約束、市場約束、環境約束和財務約束的複合壓力而做出的對新方向的選擇，因為轉型是需要時間和成本的，既要消化被淘汰的落後產能所固化的全部成本，又要能夠有效獲取發展新產品、新產業或產業升級的相關資源——技術、資金、人才及市場地位。