1. 合作開發建設類項目現金流量分析
2002年桂林旅遊有兩項合作建設開發類投資項目，即於2002年投資3 000萬元用於象山景區象山景點合作建設項目，投資7 000萬元用於七星公園部分景區合作建設項目。兩個項目的合作期限均為40年，自2002年7月1日起連續計算。公司以門票收入分成形式取得項目收益，其中一部分作為投資成本收回，按40年平均分攤，每年兩個項目合計應收回250萬元，分配給桂林旅遊的餘下部分門票收入在扣除相關稅費後列入當期投資收益。2002年，這兩個項目帶來的投資現金流入為526 。 30萬元，其中以“收回投資所收到的現金”（投資成本收回）形式流入125萬元，以“收到的其他與投資活動有關的現金”（投資收益）形式流入401 。 3萬元。
2. 收購兼並類項目現金流量分析
2002年桂林旅遊有兩項收購兼並類投資項目，即投資2 626 。 30萬元收購荔浦銀子岩旅遊有限責任公司96 。 87%的股權，出資2 100萬元收購桂林龍脊溫泉旅遊有限責任公司60%的股權。
荔浦銀子岩旅遊有限責任公司2002年接待遊客共283 129人次，主營業務收入881萬元，淨利潤295萬元，於2002年5月1日起納入桂林旅遊財務報表合並範圍。桂林龍脊溫泉旅遊有限責任公司2002年接待遊客61 720人次，主營業務收入304萬元，虧損67萬元，於2002年10月1日起納入桂林旅遊財務報表合並範圍。
我們將兩家被收購公司2002年收購完成後的淨利潤調整為經營性現金流量。
3. 基礎設施投入類項目現金流量分析
2002年桂林旅遊有三項基礎設施投入類投資項目，即投資1 150萬元購買桂林竹江碼頭實物資產，投資545萬元購買其土地使用權（采用直線法50年攤銷），公司收購竹江碼頭後，自籌資金405萬元投資公司竹江專用碼頭及公司船務基地建設。三個項目合計對竹江碼頭投資2 099 。 88萬元。
截至2001年5月31日，竹江碼頭的固定資產評估淨值為988萬元，其中：在建工程42 。 89萬元、建築物871 。 98萬元、設備73 。 13萬元。2002年該項目收益27 。 21萬元，占公司利潤總額的0 。 48%。2002年該項目對公司經營現金流量的影響為：
4. 投資參股類項目現金流量分析
2002年桂林旅遊有一項投資參股項目，即以現金820萬元出資參與發起設立國旅國際旅行社股份有限公司，認購其800萬股股份，持股比例為10%，沒有當期收益。
二、桂林旅遊原有業務創造現金流量能力分析
2002年剔除新投資項目影響後，桂林旅遊原有業務所產生的經營性現金流量約為6 188萬元。
從業務單元的運營狀況來看，桂林旅遊原有的旅遊交通等業務產生和創造現金流量的能力較為穩定，對公司經營具有良好的支撐作用。桂林旅遊的漓江涉外遊客的接待量約占桂林市漓江涉外遊客總量的84%，漓江國內遊客的接待量約占桂林市漓江國內遊客總量的31%以上。2002年，漓江旅遊客運和旅遊運輸客運的毛利率分別達到63 。 28%和35%，即使是公司業務受“非典”嚴重衝擊的2003年，這兩項業務的毛利率也分別保持在50%和33%左右。
三、新投資項目創造現金流量能力分析
根據桂林旅遊預計，兩項合作建設開發類項目，即象山景區象山景點合作建設項目和七星公園部分景區合作建設項目，將分別為公司年均新增稅後利潤289 。 9萬元和748 。 8萬元，兩個項目門票收入分成中的250萬以“收回投資所收到的現金”流入。參照這些數據，我們估算這兩個項目平均每年給公司帶來投資性現金流入約1 288 。 7萬元（250+289 。 9+748 。 8=1 288 。 7）。