每年市場上都會出現部分上市公司業績大幅波動的情況，隨著經營業績的大幅波動，公司股票價格也大幅變化。對於這類公司，投資者難免會產生疑問：為什麼公司的業績會一夜之間變化這麼大？上市公司的贏利能力發生了根本性的改變嗎？
總體而言，上市公司業績大幅波動的原因可以大致分為以下七類：一是國家宏觀政策調整，包括稅收、反傾銷等相關政策調整；二是資產重組或並購行為；三是產品價格大幅波動；
四是原材料價格大幅波動；五是產能擴張或大麵積停產；六是一次性的非經常性損益；七是比較基數較小。一般來說，前兩類因素對公司的影響將是較長期的，而產品價格大幅波動、原材料價格大幅波動等因素對公司的影響則是相對短期的。當然，因不同公司的情況千差萬別，不能一概而論。投資者需重點關注公司業績大幅波動的具體原因，分析公司業績的大幅增長或下降能否持續改變公司的贏利能力，判斷公司股價的上漲或下跌是否合理反映了公司經營業績和贏利能力的變化，而不是被公司業績和股價的短期走勢所迷惑，盲目做出投資決策。
例如，某上市公司自2004年起由於產能過剩，公司經營業績大幅下滑，到2006年年初公司已陷入低穀。但2006年下半年以來，公司所處行業逐漸複蘇，國內外市場需求逐漸擴大，公司經營業績劇增。公司股票價格隨之一路飆升，從2007年年初的13．28元最高漲到4月底的69．00元（複權後），市盈率最高達164倍，股價漲幅高達420％，而同期相關指數漲幅僅為72％。
對於該公司而言，因產品價格大幅上漲，導致公司業績大幅增長，公司股票短期內出現一定的上漲是合理的。然而，公司處於一個市場競爭較為充分的行業，隨著原材料價格的上漲和行業產能的進一步擴張，公司產品價格長期在高位徘徊的可能性並不大，而且過高的股價漲幅，可能已透支了公司未來幾年業績的增長。在這種情況下，投資者一定要理性看待公司業績大幅增長，認真分析其原因和影響，避免盲目追漲，跟風炒作，造成不必要的損失。