第11章 公司治理有哪些主要模式?(1 / 1)

由於各國經濟製度、曆史傳統、市場環境、法律觀念及其他條件的不同,公司治理模式也不盡相同。比較典型的公司治理模式有三種:一是外部控製主導型模式;二是內部控製主導型模式;三是家族控製主導型模式。近年來,隨著經濟全球化的發展,不同的公司治理模式存在趨同傾向。

(1)外部控製主導型公司治理模式

外部控製主導型公司治理又稱市場導向型公司治理,是指外部市場在公司治理中起著主要作用。這種治理以大型流通性資本市場為基本特征,公司大都在股票交易所上市。其存在的具體外部環境是:非常發達的金融市場、股份所有權廣泛分散的開放型公司和活躍的公司控製權市場。這種模式的主要特點:①董事會中獨立董事比例較大;②公司控製權市場在外部約束中居於核心地位;③經理市場發育健全;④經理報酬中股票期權的比例較大;⑤信息披露完備。美國、英國、加拿大、澳大利亞等國家是外部控製主導型公司治理模式的典型代表。

(2)內部控製主導型公司治理模式

內部控製主導型公司治理又稱為網絡導向型公司治理,是指股東(法人股東)、銀行(一般也是股東)和內部經理人員的流動在公司治理中起著主要作用,而資本流通性則相對較弱,證券市場不十分活躍。這種模式的主要特點:①一般董事會與監事會分立;②企業與銀行共同治理;③公司之間交叉持股。這種模式以後起的工業化國家為代表,如日本、德國和其他歐洲大陸國家。

(3)家族控製主導型公司治理模式

家族控製主導型公司治理是指家族占有公司股權的相對多數,企業所有權與經營權不分離,家族在公司中起著主導作用的一種治理模式。與此相適應,資本流動性也相對較弱。這種模式的主要特點:①所有權主要由家族控製;②企業決策家長化;③經營者激勵約束雙重化;④企業員工管理家庭化;⑤來自銀行的外部監督弱。這種治理以東亞的韓國,東南亞的新加坡、馬來西亞、泰國、印度尼西亞、菲律賓和中國香港等國家和地區為代表。