2007年中國資本市場的表現超越了人們的想像力，股市走出了波瀾壯闊的大幅上漲行情，勇奪全球主流資本市場漲幅桂冠，創出資本市場建立以來的最高點。隨著股價大幅上漲，財富效應日益顯著，場外資金加速入市，股民、基民日益增多，幾乎所有的記錄都被改寫。從表麵上看，不斷被刷新的是指數高低點位的交錯和市場成交水平的漲落。但實際上，被刷新的卻是整個資本市場，是一個市場有層次地推進。
與往年相比，2007年資本市場具有四個顯著特點是：（1）證券信用交易的開啟以及多種類基金產品的推出，這為證券市場股指的衝高提供了資金保證，市場市值達到了前所未有的頂峰，參與者規模高漲。《證券交易融資融券業務管理規定》為券商開展證券信用交易鋪平道路，放大了資金使用規模，改善了捉襟見肘的資金麵，緩解資金壓力緊張的困境，意味著更多的銀行信貸資金流入資本市場，將對資本市場產生促動作用。與此同時，證券投資基金的發展也為資本市場提供了強大支持，市場的基金產品數量和基金市場規模不斷增加，已構建起一整套包括股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣型基金、保本型基金、封閉式基金等產品體係，風險從低到高的完整的基金產品線；（2）不斷創出新高的股市，由此引發關於股市泡沫的爭論，成為市場關注的焦點。進入2007年四季度，貫穿兩年的上升趨勢發生了一定的變化，兩市指數展開下跌形態並持續至今。（3）港股直通車的試點政策，激活了港股價格的推高。由於A股股價和H股股價呈現出較大的價差，同一資產價格在不同市場存在巨大差價。2007年8月，外彙管理局宣布批準天津濱海新區開展境內個人直接對外證券投資業務試點，居民個人可以用自有外彙或人民幣購彙，並直接對外進行證券投資，初期首選香港。該計劃的公布引發了港股價格的一輪上漲，後因考慮到國際資本市場的風險，原港股直通車方案暫緩推行，但爭論一直未休止；（4）第四季度美國次貸危機在加深和擴展，為此，美股和我國香港地區的H股出現了大幅度的調整。隨著中國資本市場開放進程的加快，我國A股市場受國際市場的影響也越來越大，在國際市場和香港市場的調整下，A股也在大幅度的探底，有跡象表明，A股市場正在由牛市向熊市轉變。
（一）2007年資本市場運行情況
尚福林認為，2007年我國資本市場基礎性製度建設取得了突破性進展，資本市場機製進一步完善，長期影響資本市場發展的深層次矛盾和結構性問題得到解決，充分發揮了資本市場在優化資源配置、促進資本形成、推動結構調整、完善公司治理、積累國民財富等方麵的功能，使資本市場迎來了良好的發展局麵，更好地服務於國民經濟的全麵、協調、可持續發展，更好地讓廣大人民群眾分享經濟增長的成果。
李大霄認為，隨著特大型股票的成功發行和上市，市場規模限製被成功突破，A股市場容納了更多的大型股票，股票資源變得不再稀缺，導致質地不好的股票的流動性將向質地好的股票轉移，存量股票的流動性向增量優質股票轉移，非指數股票的流動性向指數股票轉移，投資型資金向藍籌聚集，投機型資金因衍生工具的導入也向藍籌聚集，由於大型股票的權重較大，大盤股票控製大盤指數的時代已經到來，隨著股票數量的增加，殼資源的價值會隨之下降，會對投資品種的質量有更高的要求。
楊鬆認為，機構投資越來越成為資本市場最重要的投資力量，並逐漸呈現出多元化發展的趨勢，證券投資基金的數量規模持續增長，業務範圍不斷擴展，保險資金、社保基金穩步加大投資力度，企業年金開始在資本市場進行實質性運作，部分基金管理公司簽訂企業年金合同，證券公司整合理財業務，信托公司證券信托投資計劃進一步發展，QFII的獲批數量持續增加，投資額度不斷擴大。
祁斌認為，市場整體低估的基礎已經不複存在，整體估值已經不能帶來上漲動力，現在上漲動力除了來自貿易順差帶來的流動性過剩，還有居民儲蓄存款的分流，在收緊流動性的政策環境下，中和泛濫的流動性就成為可能，在存量擴容和增量擴容的大環境下，股票增加的速度與資金增加的速度相對平衡，甚至不排除股票增加的速度大於資金增加的速度的情況發生，在部分板塊已經出現泡沫的基礎上，避免由此而產生的風險就尤為必要。
孫莉認為，目前我國上市公司結構中，規模大、業績好的公司偏少，規模小、業績差的公司較多，需要從增量和存量兩個方麵進行調整，由於大藍籌相繼海歸，采用回歸A+H，發行A股方式，增加了大盤藍籌的數量，由於市場優勝劣汰功能得到充分發揮，上市公司的退出機製進一步強化，上市公司重組並購日趨活躍，有效提高了上市公司的質量。