沒有哪一個人或一群人比這個國家的其他人更偉大。大多數國民選了羅斯福當總統，現在才知道選擇羅斯福其實是希望他來指揮眾多“智囊團成員”來管理這個國家。國會已經屈從於羅斯福，同意讓“智囊團成員”來管理。政府與其他任何企業或個人沒有什麼兩樣，如果一個政府的支出是它收入的2倍或3倍，那麼這個政府最終也會破產。政府對企業的幹預和政府龐大的開銷意味著麻煩就在眼前，清算的日子一定會到來，當然最後還是納稅人買單，就跟上一次恐慌發生時一樣，那一次市場恐慌是世界大戰和我們自己的政府以及外國政府的一些愚蠢行為所導致的。我們這次不得不麵對世界上前所未有的經濟大蕭條，這是無法逃避的。它會引發股市的再度恐慌。就像以前那樣，當恐慌來臨時，不管是交易商還是投資者都會錯過亡羊補牢的時機，在熊市的最後階段才去拋售手裏的股票，盡管由於《證券交易法》的限製，在股價下跌過程中成交量會少一些，但性質並沒有改變。
如果美國政府這樣的政策還要再繼續四年的話，這個國家就會崩潰。銀行負擔了政府強行派給他們的數十億美元債券，而銀行又無法將它們賣掉，因而就無力向儲戶兌付其存款。當那些也買了大量政府債券的儲蓄銀行、保險公司或信托公司發現這些債券貶值了15%～30%時，就會認為是政府在讓物價上漲，同時還在印更多的紙幣，那這些貨幣還能值什麼呢？這個國家唯一的希望就是停止這些不計後果的支出，去幹點兒正事，努力走出危機。堪薩斯州的州長蘭頓曾表示，他可以更節儉地來運作州政府，他們的負債已經減輕，支出也不會再超過其收入。如果可以停止那些不必要的支出並達到預算平衡，這個國家就可以從羅斯福政府犯下的錯誤中複蘇過來。將來政府應該停止那些會搞垮企業的高額征稅，應該讓企業自主經營，並支持政府的合法開支，而不是來養活一個到處都是遊手好閑的人的國家。
對經紀人的貸款影響股票價格
自1932年以來，股價出現了大幅的上升，而同期對經紀人的貸款卻並沒有增加多少。這是因為新出台的法律要求客戶提交大筆保證金，另外一個情況就是投資者已經買進了股票並且給了錢。正因為如此，股價在1932年到1935年之間的巨幅上漲並沒有帶動銀行調高短期貸款的利率。不過最近短期貸款和定期貸款的利率有了溫和的上揚。更高的利率或許並不標誌著現在這輪牛市已經攀上了高位。事實上，考慮到有大量的閑散資金，股市有可能會因此而產生下跌。
現在歐洲一些國家大量持有我們的股票，在我國銀行還有大筆的存款。他們在任何時候都可能拋出手中的股票，並取走他們在這裏的存款。這樣的拋售將會引發股市暴跌，還會讓美國的投資者也進行跟風式的拋售，從而導致股市又一次發生恐慌。
總市值
當股票市場處在1929年的高點時，紐約證券交易所中所有上市公司股票的總市值超過了900億美元。而到了1932年7月的低點時，股票按當時市價來估算的總市值大約在120億到150億美元之間，在34個月內就縮水了750億美元左右。像這樣的事情以前不管在美國還是任何其他國家都從未發生過。在1935年12月底，紐約證券交易所裏所有上市公司股票的總市值為460億美元，比1932年底部時的總市值相比提高了300%，這就表明股市已經接近變盤的時候了。
投資信托公司何時會賣出股票
在考慮究竟什麼會引發下一次的股市恐慌或蕭條時，其中一件重要的事就是要知道投資信托公司將會在什麼時候賣出手裏的股票，因為他們現在都已經是滿倉了。一些投資信托公司是在低位時買進的股票，而很多投資信托公司是在高位吸的貨，不管怎麼說他們都持有大量的股票，所以當這些投資信托公司開始賣出股票時，光憑他們的拋售就能讓股市出現迅猛的暴跌。除此之外，還有許多國外的投資信托公司握有大量我們的股票，他們的拋售行為也能嚴重影響股價的下跌。貨幣狀況的變化、歐洲戰爭或是其他不利情況都有可能引發股市上的拋售潮，並最終導致市場恐慌或者造成股價的長期下跌，但是通過我所講述的對個股走勢、成交量和阻力位等方麵的研究，你就能很快判斷出其趨勢的改變，隻要一發現趨勢又掉頭向下，就應該馬上按照我所說的交易法則來進行操作上的調整。