波浪理論的理論精要
1.波浪理論的產生與發展
說起技術分析，就不能不提到艾略特的波浪理論。波浪理論是由道氏理論發展來得，屬於趨勢分析的一種。由於其角度的特殊和完整獨立的體係，已經和趨勢分析並列為三大經典分析體係了。
艾略特（RaLPH Nelson Elliot，1871-1948）是波浪理論的創始者，他曾經是專業的會計師，專精於餐館業與鐵路業，由於在中年染上重病，在1927年退休，長期住在加州休養。就在他休養的康複時期，他發展出自已的股價波浪理論，很顯然，艾略特的波浪理論是受到道氏理論的影響，而有許多的共同點，道氏理論主要對股市的發展趨勢給予了較完美的定性解釋，而艾略特則在定量分析上提出了獨到的見解。
1934年，艾略特與正在投資顧問公司任股市通訊編輯的查爾斯·Ｊ·柯林斯（Charles J·Collins )建立了聯係，告訴了他自己的發現。到了1938年，柯林斯終於被他深深地折服了，於是幫助他開始了他的華爾街生涯，並且同意為他出版《波浪理論》。
艾略特認為不管是股票或商品價格的波動，與大自然的潮汐一樣，具有相當程度的規律性。價格的波動，如同潮汐一樣，一波跟著一波，而且周而複始。展現出周期循環的必然性，任何的波動，均是有跡可循的。因此，可以根據這些規律性的波動，來預測價格未來的走勢。他提出了一係列權威性的演繹法則用來解釋市場的行為，並特別強調波動原理的預測價值，這就是久負盛名的艾略特波浪理論。
波浪理論具有獨特的價值，其主要特征是通用性及準確性．通用性表現在大部分時間裏能對市場進行預測，許多人類的活動也都遵守波動原理。但是艾略特之研究是立足於股市，因而股市上最常應用這一原理。準確性表現在運用波動原理分析市場變化方向時常常顯示出驚人的準確率。
2.波浪理論的基本概念
波浪理論的基本概念是：
★ （１）一個運動之後必有相反運動發生。
（２）主趨勢上的推進波與主趨勢方向相同，通常可分為更低一級的五個波；調整波與主趨勢方向相反，或上升或下降，通常可分為更低一級的三個波。
（３）八個波浪運動（五個上升，三個下降）構成一個循環，自然又形成上級波動的兩個分支。
（４）市場形態並不隨時間改變，波浪時而伸展時而壓縮，但其基本形態不變。★
圖73：各等級波浪劃分圖解
如圖7所示：任一級別的漲跌循環都由8個浪組成，構成主要運動趨勢的浪稱之為推動浪、其一般由5個子浪組成（通常用數字注明）；與主要運動趨勢方向相反的浪稱之為調整浪、其一般由3個子浪組成（為與推動浪相區別、通常以英文字母注明）。
所有的波浪都可按相對規模或級數分類。波浪的級數取決於它相對的分量波浪、相鄰波浪和環繞波浪的規模和位置。波浪理論中的波浪級數共九個級別，從最小的60分鐘擺動到可以設定的最大級別的波浪。由大至小依次是：特大超級循環級、超級循環級、循環級、基本級、中型級、小型級、細級、微級、次微級。在走勢圖表示波浪時，已經有了一套含有數位和字母的標準化標記方法。驅動浪用三套羅馬字元和隨後的二套阿拉伯字元交替表示。調整浪的標記在三套大寫字元和二套小寫字元之間交替更換。羅馬字元在小浪級以下是小寫，在小浪級以上是大寫（見下表）。
波浪等級 五個方向波 三個調整波
超級循環級 (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)
循環級 I II III IV V A B C
基本級 [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C]
中型級 (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)
小型級 1 2 3 4 5 A B C
細級 I ii iii iv v a b c
微級 1 2 3 4 5 a b c
上述表記方法非常接近艾略特使用的方法，但下述方法卻更加序列化。
波浪等級 五個方向波 三個調整波
特大超級循環級 [II] [III] [IV] [V] [A] [C]
超級循環級 (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)
循環級 I II III IV V A B C
基本級 I II III IV V A B C
中型級 [1] [2] [3] [4] [5] [a] [c]
小型級 (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)
細級 1 2 3 4 5 a b c
微級 1 2 3 4 5 a b c
時間窗口是循環周期理論的精髓，表示循環低點或高點，最早與最遲出現的可能日期。斐波那契序列數（黃金分割率）——時間周期的預測：１，１，２，３，５，８，１３，２１，３４，５５，８９，１４４，……