第一法則：競爭優勢原則
1好公司才有好股票
巴菲特認為，那些業務清晰易懂、業績持續優秀、發展具有規劃，並且擁有一批實力出眾、能夠為股東的利益著想的管理者的上市公司是值得投資者關注的好公司，購買這些公司的股票，你才能夠切實獲得利益。
2站在公司擁有者的角度分析公司的情況
巴菲特判斷一家公司是否值得投資的方法是，假設你是這家公司的所有者，站在這樣的角度來評點公司的情況，你會更客觀地認識該公司的經營情況，並確定它是否值得投資。
3分析企業的競爭優勢及可持續性
這樣的投資分析直接關係到投資者能夠在未來獲得多少收益。巴菲特認為，這是投資環節中最為關鍵的一個分析步驟。巴菲特在投資某一行業的公司前，習慣對該公司在所從事行業中的市場地位、發展方向和上升空間做出自己的判斷，從而決定是否買入該公司的股票。
4被遊著鱷魚的護城河保護的企業
巴菲特把這樣的企業稱之為“最具競爭優勢”的企業，對於他來說，這樣的行業龍頭是最重要的投資對象。它們往往擁有出色的管理能力，業績優秀，是長期投資的重要持股對象。巴菲特經常宣稱，對於他手中持有的那些偉大公司的股票，他永遠不會賣出。他所購買的可口可樂、美國運通等四家公司的股票，希望永久地保留。至今為止，巴菲特持有可口可樂長達20年，持有美國運通長達14年。而這些被巴菲特長期持有的股票，幾乎都在自身所在的行業中占據著極為明顯的優勢地位。
5注重產業平均水平的股東權益報酬率
巴菲特強調，一個公司的業績很好，並不意味著就值得投資者進行投資。產業平均水平下的股東權益報酬率，才是衡量一隻股票是否值得投資的一個重要標準。較高的股東權益報酬率，意味著該公司對於股東利益的尊重，這樣的公司股票，是巴菲特絕對不願錯過的。
6公司比價格更重要
巴菲特在選擇投資對象時，更注重企業的情況，而不看重股票的價格。他說：“我在進行投資時，看到的是企業，而不是股價。”
第二法則：現金流量原則
巴菲特說：“價值評估既是藝術，又是科學”。巴菲特進行價值評估的具體作法是：首先對公司價值進行評估，確定他準備買入企業股票的價值，然後跟股票市場價格進行比較。價值投資最基本的策略就是利用股市中價格與價值的背離，以低於股票內在價值相當大的折扣價格買入股票，在股價上漲後，以相當於或高於價值的價格賣出，從而獲取超額利潤。
第三法則：“市場先生”原則
巴菲特對待市場，有著自己獨到的見解。他指出，投資者應當在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。要正確看待市場上的風險，並且將風險盡量減小。要學會利用市場，而不要被市場利用，不要盲目地跟隨著市場的動向而行動。
第四法則：安全邊際原則
巴菲特所說的“安全邊際”原則是指：投資的保險性越多，虧損的可能性就越小；買入的價格越低，盈利的可能性就越大；投資同一隻股票的人越少，釣到大魚的可能性就會越高。
第五法則：集中投資原則
集中投資的優勢在於：風險最小，最值得投資，最能夠讓投資者了解。巴菲特認為把“所有的雞蛋放在一個籃子裏，然後小心地看好”這樣的策略遠遠比分散投資的風險性要小得多。巴菲特之所以有信心這樣做，是因為他在做出投資決策前總是會花上很長的時間考慮集中投資的合理性，並且長時間地研究投資對象的財務報表和相關資料。而對於一些複雜的、難以弄清楚的公司，他總是避而遠之。隻有在透徹了解了所有細節之後，巴菲特才會做出投資決定。