巴菲特之所以看重一個公司的商譽，是因為它是一個公司形象和公司所有人內在品質的一種體現，它不僅會關係到公司自身的利益，同時也會影響到投資者的市場選擇和投資收益。一個擁有良好商譽的公司會給自身帶來諸多的好處，比如它可以將通貨膨脹帶來的傷害降到最低，並且可以創造無形的價值。
1972年，藍籌票據公司出價2500萬美元收購了西海岸一家製造並經銷盒裝巧克力的零售商——喜詩糖果公司，這遠遠高於喜詩糖果公司的實際價值。因為這個公司資產的賬麵價值當時為800萬美元，年稅後利潤為200萬美元，是資產賬麵價值的25％，表麵上看來，這似乎與巴菲特購買企業的原則不相符，為什麼藍籌票據公司願意出這樣的高價呢？這與喜詩糖果公司廠房、設備等資產沒有太大的關係，而主要與該公司良好的商譽有關。超出賬麵價值的1700萬美元溢價被是為商譽而支付的，隻要這個商譽繼續保持，就會產生高收益，反過來能進一步促進商譽的提高。在通貨膨脹時期，這些企業能將它們的經濟商譽與最小的資本支出需求結合起來。當收入增加時，這些企業的管理層可以增加紅利或者回購股票，從而聚集大量的財富。所以，這不失為一筆合算的交易。巴菲特正是看重了這個公司良好的商譽隱藏價值，才願意以超過其賬麵價值3倍多的高價收購，並從中收益匪淺。
巴菲特在遭受商譽不好的企業給自己帶來的危害與從商譽良好的企業中得到的好處的對比中，深刻體會到了經濟商譽對於投資選擇的重要意義。巴菲特曾說：“在喜詩糖果公司身上所學到的投資經驗，使我們在其他一些普通股上大獲厚利。”
在以後的投資中巴菲特一直都選擇那些商譽良好的企業，而且這條經驗屢試不爽。1974年中期，巴菲特控股的藍籌公司購得韋斯科投資公司249％的股權，他又從伯克希爾公司取出4500萬美元投入到銀行股票中。伯克希爾的公司麵目大變，但巴菲特說不會售出這個公司，他公開地說：“我就是喜歡它，我將為伯克希爾公司傾注我的餘生。”
在通貨膨脹期間，經濟商譽是不斷施惠的禮物。1973年，巴菲特投資了《華盛頓郵報》，當時這種報紙在華盛頓市場占據著主導地位，在新聞界有著很高的聲望。事實證明巴菲特的這一決策是正確的，1974年公司每1美元銷售額的營業利潤為10美分，而1985年時，達到19美分，股權回報率也翻了一番。
正是由於巴菲特如此看重一個公司的商譽，懂得商譽對於公司收益的重要性，所以他竭力維護自己公司在眾多投資者中的良好形象。在他看空網絡股而給公司造成損失時，他及時向股東道歉，並表示對此承擔全部的責任，以維護自己公司的商譽。
不斷尋找新的投資領域
不少股票投資者常常以一種投機的心態在股市裏尋找商機，一旦在某個投資領域獲得了收益，就會認定這一領域，不再尋找新的投資領域。巴菲特與這些人的投資心理不同，他總是以一種獨特的眼光嚐試著在新的領域尋找新的投資機會。
其實，有很多值得投資的新領域，隻是一般人沒有眼光，也沒有花費時間與精力去尋找。巴菲特的伯克希爾投資公司在1982年進入了盈利的鼎盛時期，但是他並沒有因此而止步，而是繼續在新的領域尋找新的投資商機。他通過刊登廣告，收購稅後盈餘在千萬美元以上的公司。不用太多舉債便能取得較好股東權益報酬率的公司也在他的收購目標之內。他還對那些因缺少資金而急於想賣掉的家族企業展開了很大的收購攻勢。
弗奇海默公司是一家專門製造和分銷製服的公司，這家公司曆史悠久，可以一直追溯到1841年，經濟實力也非常穩固。1986年巴菲特支付了4600萬美元買下這個公司84%的股權。在接下來的6年時間裏，此公司營收從7500萬美元增長到102億美元，而資本支出平均每年少於200萬美元。巴菲特的伯克希爾公司從這一公司贏得了4900萬美元的稅後淨利。
司各特·費澤公司是一家擁有世界百科全書、坎貝爾空氣壓縮機、氣動工具等多項領導性產品的公司，每年銷售額達7億美元。1968年，巴菲特支付315億美元現金收購了這家企業，成為伯克希爾公司收購的最大企業之一。巴菲特從這次的收購舉動中獲得了豐厚回報，其收益占到了伯克希爾保險業盈餘之外的35%。隨著司各特·費澤公司盈餘的增加，巴菲特從中獲得的盈餘也水漲船高，到1992年的時候，司各特·費澤隻用116億美元的股本和極少的貸款就取得了高達11億美元的稅前盈餘。
巴菲特除了喜歡使用現金收購公司外，有時也會通過發行自己公司股票的形式來獲取公司的所有權。為了擴大在製鞋領域的投資，1993年秋天，巴菲特用42億美元的所屬公司股票買下了德克斯特製鞋公司。盡管鞋業當時一直是個不好經營的行業，但是這家公司卻深受巴菲特的讚賞，因為這家公司是全國最大的獨資鞋類製造商，此公司生產的英格蘭鞋包括平底靴和船型鞋，代表著一種獨特的商品特許權，而且它還有著長期的獲利記錄。在巴菲特看來，這家公司的發展潛力很大，必將會給自己的公司帶來豐厚的回報。