股市被投資者們稱為賭場，大多數投資者具有一定的賭性，想從股市上靠著運氣大撈一把，所以他們認為越是波動激烈賺錢的機會越大，於是急匆匆地把“賭注”全都押了上去，但結果很可能就是血本無歸。巴菲特非常反對投資者的這種投資理念和做法。巴菲特也承認股市就是一個賭場，但他卻認為，清醒的認識、把握住原則、獲取穩定收益才是“賭贏”的不二法門。他對此的評論是：“你是在市場中與許多蠢人打交道，這就像一個巨大的賭場，除你之外每一個人都在狂吞豪飲。而如果你一直喝百事可樂，你可能就會中獎。”
很多投資者在選擇股票時，不注重企業經營狀況，卻喜歡股價波動。他們不管企業盈利是否穩定，作為股票持有者能否獲得穩定收益，而隻是一味地跟隨市場的波動頻繁交易。同時，證券公司、股票分析師、基金公司經理人也都樂於看到市場波動激烈、投資者交易頻繁，因為這樣，他們才能從投資者那裏獲得更多的傭金，籌集到更多的資金。所以，華爾街上流傳著這樣一句名言：股市在絕望中低落，在悲觀中誕生，在歡樂中拉升，在瘋狂中消失。於是，在急功近利的投資中，大多數投資者損失慘重。巴菲特一直反對這種賭徒式的投資，他告誡投資者們要將投資考察的重點放在企業身上，並把握住選擇投資對象的基本原則——獲得穩定收益。
隻要不是過於急於求成，合理投資能使你非常富有。與許多投資者選擇短期內高回報率企業不同，巴菲特沒有賭徒的心理，他進行的幾乎全都是長期投資。他在考察企業獲利能力的時候，第一項絕不是看企業短期內的獲利水平，而是企業經營及獲利在長期內是否穩定。他相信隻有投資於穩定的企業，才會把風險降到最低，才能獲得長期穩定的收益。在巴菲特看來，如果企業經營風險性高的話，無論短期內取得多高的報酬率都毫無意義，因為投資風險不會因此而降低，長期的總體收益也就無法得到保障。巴菲特的投資事業之所以在長達半個世紀的時間裏都沒經曆過任何大的起落，而一直以穩健的速度發展，正是得益於這一基本的投資原則。
巴菲特一直回避那些可能在短期內帶來超高回報，但同時也要承擔相應的長期高風險的股票，就如網絡科技股這些上漲瘋狂、但遠景不明顯的公司。他的愛好是尋找那些簡單可靠的公司，然後以盡可能低的價格買進其股票，再長期持有，看著其投資的價值一天一天地穩步增長。就如他購買的《奧馬哈太陽報》及一係列周報，還有他投資的《華盛頓郵報》等報刊類企業，這些企業的經營利潤都不能在短期內有什麼翻天覆地的變化，但這些企業正是他偏愛的價值穩定增長類型，他看著這些報紙的讀者一天天增長，慢慢地發展壯大，他的收益也在潛移默化地穩步增加。投資這些企業讓他的資金在短期內可能看不到任何變化，但隨著時間的發展，他們的價值也就會顯現出來。就如《華盛頓郵報》讓他1973年投入的1062萬美元變成了如今的近13億美元。
許多人問，巴菲特的投資原理非常簡單，他的投資手段也並不複雜，可為什麼在如此長的時間裏，世界上還隻有一個巴菲特，卻仍有無數的投資者被失敗困擾？有一家著名媒體曾就這個問題進行過探討，他們最終給出的答案是：“隻要巴菲特說一說話，全世界都在傾聽。可是大多數經理人與散戶投資者卻認為巴菲特這種太過保守的做法不值得效仿，因為他們都太想在短短的幾天或是幾個月內得到盡可能多的收益。這種賭徒的心理與做法，決定了全世界雖然有無數投資者，但卻隻有一個巴菲特。”這段話精準地指出了其他投資者為什麼成不了巴菲特的原因。不是巴菲特另有秘訣，而是大家雖然都知道巴菲特的投資原則，可真正能做到視短期高利潤的誘惑為無物、堅持長期穩定收益原則的人卻始終隻有巴菲特一個。
選擇投資升值潛力大的傑出企業
要想獲得超額收益，當然是在投資目標的價值顯現出來之前就進行投資的效果最好。在選擇投資目標上巴菲特對升值潛力傑出的企業情有獨鍾，隻要能夠肯定企業具有穩定的經營能力和良好的發展前景，巴菲特總是盡早地進行投資。巴菲特曾引述過著名經濟學家凱恩斯說過的一段話：“選股就如選美。你必須及早地發覺一個少女的美麗潛質，然後教她儀態、打扮和談吐方麵的知識，接下來你就可以和這位‘準美後’簽訂契約，由你承擔她一切‘投資’，並在將來獨占她當選後的獎品。”巴菲特非常喜歡凱恩斯的形象比喻，並將其發展成了“選股如選妻”。