由於有很多複雜的因素影響股票市場價格與公司經營的狀況，因此格雷厄姆與巴菲特這兩個大師級的人物都非常重視安全邊際原則。人的預測能力相對來說是很有限的，非常容易出現預測失誤。巴菲特認為，有了較大的安全邊際，即使投資者對公司價值的評估有一定的誤差、公司發展受到暫時的挫折、市場價格在比較長的時間裏仍然低於價值，都不會妨礙投資者投資資本的安全性以及保證投資者獲得最低程度的滿意報酬率。安全邊際原則的精髓就在這裏。
巴菲特規避套利風險的方法
套利就是在市場上購買證券，同時又立即在其他市場上賣出相同的證券，其目的是賺取市場差價。例如，如果公司的股票在紐約市場每股是25美元，在倫敦市場每股是2501美元，則套利者可以同時購買紐約股市的股票，然後將相同的股票在倫敦股市銷售，獲取收益。
套利基本上就是一項把握時效的投資。因為所賺取的數額是固定的，因此持有股票時間的長短就成為稅前年報酬率的關鍵。期限愈短，代表稅前年報酬率愈大，期限愈長，則稅前年報酬率就愈小。因此，進行這種類型的投資有一些特定的風險。其中之一就是移轉時間可能比預期的要長。其次是，最後移轉失敗。
股票市場非常複雜，有很多因素會導致公司的移轉比預計的時間長，或是移轉失敗。有時候是政府反托拉斯官員終結了關係者，或者是股東拒絕接受，有時候甚至是國稅局提出過去的稅務記錄等。這些都可能導致移轉失敗。
隻投資已經公告移轉的公司是巴菲特保護自己免於風險的方法。這是最明智的做法，雖然聽起來很平常。有哪些笨蛋會去投資那些根本還沒有公告的移轉行為？答案是華爾街的投資商們。沒錯，他們打著如意算盤，以為他們能夠從傳聞瀕臨被接收的公司中獲得巨利。聽信傳言行事，雖然可能獲得巨額利益，但同時意味著必須冒極大的風險。如果有什麼意外情況發生的話，那他們的損失注定是慘重的。
巴菲特隻會在正式公告出售或合並之後才會著手進行投資，並不和華爾街那群自命不凡的金融家們一樣。那些家夥可能會聽從傳聞行事。
巴菲特認為，在套利之前一定要首先了解套利的風險。
巴菲特雖然比較喜歡接受長期資金的投資委托，但如果當時沒有適合從事長期投資的機會時，巴菲特發現，若運用現金資產進行套利，會比其他短期投資取得更大的獲利空間。事實上，在過去30多年裏，巴菲特活躍地投資在各種類型的套利市場。他曾經提出，套利的投資行為每年將會為公司帶來持續且巨額的利潤，並且在市場下挫的年度裏，讓公司有更大的競爭空間。
投資者應該可以了解，當證券市場走空時，股東們和管理部門會開始憂慮公司股票下跌，因此多數傾向於賣出、清算或者進行某部分的重整。這樣一來，當市場開始崩盤，套利機會就開始增多。
早期的巴菲特合夥公司，每年用近40％的公司資金進行套利行為。而在股市大跌的1962年，巴菲特合夥公司就是靠套利獲利度過這一艱難時期的。那一年公司獲利139％，而當年道瓊指數下跌了76％。
股票市場中，預期事件發生的機率有多大？你的現金可允許被套牢多久？有什麼釋出股票的機會——比如說競爭性的購並報價？因為反托拉斯法的限製，或籌措資金的技術問題等，當預期事件未發生時，你要如何處理？巴非特非常熟悉格雷厄姆所稱的現金交易或清算。這種套利行為，就是一家公司打算清算或把整個企業賣斷給其它企業，並將所得分配給持股人。
收購通用動力的股票，就是巴菲特在該公司發表將對特定事業財產進行清算，並分配給股東們之後才做的決定。
1988年，當RJR納比斯科公司管理部門宣布出賣這家公司時，巴菲特以2818億美元購得RJR納比斯科公司3342萬股的股票，就是一個足以說明將整個公司銷售給其他企業的好例子。
投資機會的產生，是由於套利者趁機賺取公司宣布出售或清算的價格與公司股票在宣布出售或清算前的市價價差。
例如，一家公司宣布將在未來的某一天，以每股130美元的價格賣出所有的股票給另一家公司。但套利者能夠想出辦法在接近移轉日前，以每股100美元買入股票，如此一來套利者就能夠每股獲利30美元。關鍵是，套利者要拿捏接近移轉的時機，能夠以130美元的價格賣出並每股獲利30美元。