巴菲特從經濟的角度分析，認為從一夫多妻製轉為一夫一妻製的一個重要原因是，一夫多妻製的維護成本太高了；而且你沒有精力去照顧她們。
如果你有40個妻子，對她們中的任何一個你都無法了解清楚。具有非凡頭腦的巴菲特將人類追求婚姻幸福的秘訣運用到投資中，他強調將投資集中於“最了解、風險最小、並且利潤潛力最大的公司”，極力反對多元化的分散投資，他將這樣的公司比喻為世界上最完美的寶石，就如同喬丹那樣的超級巨星。
1集中投資於最優秀的公司
巴菲特告訴投資者，他始終在尋找那些業績持續優異、業務清晰易懂、由能力非凡並且為股東著想的管理層來經營的大公司。他說：“我們不僅要在合理的價格上買入，而且我們買入的公司的未來業績還要與我們的估計相符，因為這種目標公司並不能夠充分保證我們投資盈利。但是，這種投資方法——尋找超級明星——給我們提供了走向真正成功的惟一機會。”
如果巴菲特的公司投資機會很有限，那麼，他會這樣進行投資：首先，評估每一家公司業務的長期經濟特征；其次，評估負責公司運營的管理層的能力和水平；最後，以合情合理的價格買入其中幾家最好的公司的股份。當然，巴菲特不會把資金平均分配投資到每一家公司上。
“如果你是一位學有專長的投資者，那麼傳統的分散投資對你來說就毫無意義，因為你能夠了解企業的經濟情況，並能夠發現5～10家具有長期競爭優勢的價格合理的企業。分散投資隻會損害你的投資成果並增加投資風險。我不明白，為什麼那些分散投資的信奉者不是很簡單地隻投資他最喜歡的公司——他最了解、風險最小、利潤潛力最大的公司，而是選擇一些在他喜歡的公司中名列前20位的公司來進行投資。用寓言家梅伊·韋斯特的話來說：好事多多亦善。”
巴菲特認為，他們能夠獲得巨大的收益是因為他們有一群由企業經理人組成的超級團隊。他說：“部分擁有一顆希望之星（世界上最大的深藍色鑽石，重達455克拉），遠遠勝過100%擁有一顆仿製的金剛鑽。”
2集中投資於最了解的公司
在伯克希爾公司1996年的年報中，巴菲特向投資者提出了最為重要的能力圈原則：“智慧型投資並不複雜，但同時它也並沒有想象中那樣容易。投資者真正需要具備的是，正確評價所選擇的企業的能力，你並不需要成為一個通曉每一家或者許多家公司的專家。你隻需要能夠評估在你能力圈範圍之內的幾家公司，就已經足夠了。能力圈的大小並不是最重要的，重要的是你要很清楚自己能力圈的邊界。”
巴菲特認為，投資人必須集中投資於自身能力圈範圍之內、業務簡單且穩定從而使未來現金流能夠預測的優秀企業。他說：“我們努力固守於我們可以準確了解的公司。這意味著他們本身就具有相當簡單且穩定的特點，如果企業很複雜而產業環境也不斷變化，那麼，我們就沒有足夠的聰明才智去預測其未來的現金流量。巧合的是，這一點也不會讓我們感到困擾。對於大多數投資者而言，重要的不是他們到底知道什麼，而是他們真正明白自己到底不知道什麼。隻要投資者能夠盡量避免犯重大錯誤，就足以保證盈利了。”
投資者的目標應當僅僅是以理性的價格買入其很容易就能夠理解其業務的一家公司的全部或部分股權，而且投資者可以確定從現在開始的5年、10年甚至是20年內，這家公司的收益實際上肯定可以有大幅度增長。在相當的時間裏，投資者會發現僅僅有幾家公司符合這些標準，所以投資者一旦看到符合以上標準的公司，就應當買進相當數量的股票。
巴菲特的投資策略是集中投資。這樣能盡量避免當巴菲特隻是對企業或其股價有興趣時多元化持股的分散投資的方法。當確信這家公司的股票的確具有投資吸引力時，他同時也相信這隻股票值得進行大規模投資。
“當我們認為我們已經認真研究而且可以以有吸引力的價位買入某類股票時，以我們的財務實力，我們能夠在這少數幾隻股票上進行大規模投資。從長期投資的理論來看，我們集中持股的策略肯定會產生卓越的投資回報，盡管多少會受到伯克希爾公司規模太大的拖累。”
3集中投資於最小風險的公司
巴菲特之所以采用與現代投資組合管理理論完全相悖的集中投資策略，是因為集中投資於投資者有著深刻了解的優秀企業股票，其投資風險遠遠小於分散投資於許多投資者根本不太了解的股票。
“在股票投資過程中，我們期望每一筆投資都能夠獲得理想的回報，因為我們將資金集中投資在少數幾家具有強大競爭優勢、財務情況良好，並且由能力非凡、誠實可信的經理人所管理的公司股票上。如果我們以合理的價格買進這類公司股票時，投資損失發生的概率通常會非常小。在我們管理伯克希爾公司股票投資的38年間，公司股票投資獲利與投資虧損的比例大約為1001。”
巴菲特對風險的定義完全不同，他認為風險是指價值損失的可能性而不是價格波動的相對性。他對此的理解是，集中投資於被市場低估的優秀公司比分散投資於一般公司更能夠降低投資的風險。