中國A股市場股票的價格和價值的差異經常很大，所以投資者常把抄底和逃頂作為炒股的最高境界。堅持價值投資理念，就無需為如何抄底或逃頂而煩惱。
（1）價值投資收益的主要來源
價值投資的重要理論基礎是：短期內股票價格可能偏離企業價值很遠，但長期來說，股票價格將最終反映企業價值。這是價值規律使然。價值投資收益主要來自以下方麵：
①2股票估值帶來的收益。比如，同一企業即使盈利不發生變化，在熊市中市盈率可能在10倍以下，而牛市中市盈率可達40倍以上，這樣就會產生3倍以上的漲幅。有統計顯示，中國股市市盈率的曆史波動區間是15倍到60倍左右。
②企業價值成長帶來的收益。企業價值不是一成不變的，在不同時期隨著企業競爭力和盈利能力的變化，企業價值也隨之變化。為便於理解，投資者不妨把企業價值簡單理解為企業的盈利情況，假設幾年以後，企業的盈利增加了2倍，即使估值不變，股票價格也應該漲2倍。
③2企業的分紅收益。由於股票的持有者是企業股權的擁有人，股票投資者還享受企業的分紅收益。即使不算分紅收益，單是股票估值和企業價值成長兩項收益，也不是簡單的累加，而是兩項的乘積。假如同一時段內，企業盈利增長2倍，企業估值提高2倍，投資回報就是8倍。
（2）優秀企業的股票是價值投資的首選
滬深兩市共計兩千多隻股票，不是所有股票都可以作為價值投資而持有。一般而言，價值投資首選的股票應具備：
①2市盈率低。市盈率低的股票，大多數業績優良，相對的價格較低，投資贏利的空間較大。
②2國家支柱產業。國家支柱產業大多是關乎國計民生的重要產業，其發展受到國家的嗬護，前景樂觀。《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，明確提出了國民經濟的四大支柱產業和三大先導產業。
③板塊中的“領頭羊”。當看好某一板塊或行業時，一定要選擇這個板塊或這個行業的領袖股，即“領頭羊”，這是“二八定律”在股市上的反映。股市中並非每一隻股票都有投資價值，一般而言，20%的優秀公司，往往占有整個市場80%的利潤。因此，投資者一定要選擇“領頭羊”。
老一些的股市投資者一定都有親身體會，對於優秀公司的股票，即使在牛市的高位買入，也同樣有獲利的機會。2010年滬深股市許多優秀公司的股價都遠遠超過前一波大牛市6000多點的價格。反之，如果投資者在牛市頂部買入高估值的垃圾股，隨著企業盈利降低幾倍，使股價跌10倍甚至更多也就不足為奇了。因此，買入優秀企業的股票對價值投資者來說是至關重要的。2007年巴菲特訪問韓國，有人提出：“韓國股市不適合價值投資，對此你有何看法？”他反問道：“如果不是價值投資，難道要進行無價值投資嗎？”並強調指出：“沒有其他的代替”。所以，隻有以合理的價格買入優秀企業的股票，才能夠享有價值投資帶來的收益，才能在股市中穩操勝券。