第4章 券商如何拓展證券電子商務(2)(1 / 3)

就拓展證券電子商務而言,傳統券商可以選擇演化法,即不設立專門的電子商務部門,而主要依托傳統經紀業務部門來拓展網上證券交易業務;或者選擇孵化法,即設立專門的電子商務部門甚至是專門的電子商務公司,來拓展證券電子商務;或者選擇收購法,即收購一家IT公司或者是在證券電子商務方麵做得比較好的券商,以此來拓展證券電子商務;當然還可以選擇聯盟法,通過與銀行、電信、IT公司等開展協議聯盟或者組建合資企業的方式來拓展證券電子商務。

盡管證券電子商務在大陸隻有不到五年的發展曆史,但大陸券商在拓展網上證券交易方麵,其組織形式已經經曆了一係列的變遷。

1.設立協調性的過渡機構。由於證券電子商務的發展非常快,券商不可能在短時間內組建專門的常設機構,因此那些率先涉足網上證券交易的券商選擇設立協調性的過渡機構。這些協調性的機構如華泰證券的“網上證券業務領導小組”,下設“網上證券業務辦公室”。

2.租借網上交易平台。在網上證券交易發展的初期,由於受到技術、人員、資金投入等因素的製約,大多數券商很難迅速搭建自己的網上交易平台。為了盡快推出網上交易,一些券商選擇與財經網站合作的方式,租借網上交易的平台。

中信證券一開始就曾經與和訊合作,向自己的客戶提供網上交易方麵的服務。當然,中信證券後來組建了自己的網上交易平台。

3.下屬營業部各自為政。由於規模實力比較小,或者是兼並重組後技術等不太統一,因此有的券商在證券電子商務方麵沒有一個統一的規劃和平台。這些券商下屬營業部為了應付來自同行的競爭,以滿足客戶的要求,隻能是“八仙過海,各顯神通”。這樣的組織形式運行成本比較高,同時為客戶提供的隻能是低層次的交易通道服務。

4.設立專門的電子商務部。在證券電子商務取得一定的發展之後,一些券商開始考慮在公司內設立專門的電子商務部門。具體的名稱很多,有電子商務部、網上交易部、網絡業務部等。這其中又分兩種形式,一種是將電子商務部設定為一級部門,與經紀業務管理部等其他業務部門並行;另外一種是將電子商務部設定為二級部門,隸屬於相關的一級部門(一般是經紀業務管理部)。在對電子商務部的功能定位方麵,有的券商將其定位為服務部門,公司對電子商務部沒有具體的業務量考核;有的券商則將其定位為業務拓展部門,公司對電子商務部有具體的業務量考核,電子商務部類似於一個“虛擬營業部”。當然,還有的做法是介於兩者之間,券商對電子商務部的評價與公司下屬營業部在網上證券交易方麵的拓展情況掛鉤。

5.相對獨立的運行模式。這方麵最為典型的是西南證券飛虎網。西南證券是飛虎網的第一大股東,飛虎網的CEO兼任西南證券的副總裁,同時飛虎網對外開展業務時是掛靠在西南證券名下的。從這些層麵上看,飛虎網似乎是隸屬於西南證券的,但實際上飛虎網是相對獨立於西南證券的。飛虎網之所以選擇掛靠在西南證券名下,主要是證券監管機構不允許IT公司從事網上證券交易業務。飛虎網有著自己的網點,同時一直在致力於獲得從事證券經紀業務的牌照。

對於傳統券商來說,在組織形式的選擇方麵最大的挑戰還是在於如何協調好傳統證券業務與電子商務之間的關係。

表6列出了美國證券公司在拓展證券電子商務時,是如何在傳統業務與在線業務之間作出相應的組織形式安排的。

DLJDirect的選擇是將傳統業務與在線業務分開,但相互之間可以共享信息、技術等資源;嘉信理財開始時是將傳統業務與在線業務分開的,兩年後又將兩者合並了;美林證券的做法則是發起合並,將傳統業務與在線業務完全融合在了一起。傳統業務與在線業務組合方式的不同,自然會相應地表現在公司組織形式的差異上。

從目前的情況看,大陸的券商基本上采取傳統業務與電子商務融合在一起運作的方式,當然也有一些券商在探索分立的運作方式。中國證監會頒布的《證券公司管理辦法》規定,證券公司可以申請設立專門的網上證券業務子公司,證券公司持有51%以上的股份。同時隨著相關政策的放開,一些券商還會選擇與IT公司等合資的方式組建網上證券經紀公司,國聯證券已經在這方麵邁出了第一步。那麼,大陸的券商在拓展證券電子商務這一新業務時,究竟應該選擇將傳統證券業務與電子商務放在一起運作,還是將證券電子商務獨立運作呢?