一觸即付期權(One-TouchOption):期權的買家有權設定價格界限,即觸發價(TriggerPrice)、到期日、賠款數額(payout)等內容。期權買賣雙方約定:一旦在合約失效之前觸發價被市場突破,賣方就要支付合約中規定的賠款數額。例如,歐元在1.2450~1.2950區徘徊,期權買家在歐元1.2900設One-Touch期權,期限為1個星期。假定買家和賣家約定如果1個星期內歐元價格碰到1.29賣家賠1000萬歐元。隻要歐元1個星期內碰到這個價格,賣家就要付1000萬歐元給買家;如碰不到1.29,賣家收期權費。大家有的時候看到倫敦市場或紐約市場歐元沒有任何消息的情況下突然上升或下跌以後再回去原來的價位,那就是市場玩One-Touch期權遊戲的時候。
雙邊觸一即付期權(DoubleOne-TouchOption):是One-TouchOption的變種。這種期權由期權買方設定兩個觸發價,這兩個觸發價分別位於一個價格區間的兩端,隻要兩個價格中的任意一個被突破,賣方就要支付約定的賠款給買方。這種期權方式適用於當投資者相信市場近期會有大波動,但是不能確定突破方向的時候。一旦市場突破買方設定的任一個觸發價,買方即可收獲約定的期權收益,但如果市場一直在兩個價格的區間內徘徊,買方會損失期權費。
雙邊不觸期權(DoubleNo-TouchOption,DNT):也是one-touchoption的變種。期權買家同樣設置兩個價格界限,不同的是兩個界限在到期日之前都沒有被觸及,買家才能夠獲得賣家的賠款。這種期權的買賣雙方會圍繞期權進行大型攻防戰。有的時候大家看到歐元市場到了有些價位總是有支持或阻力,很長時間都是這樣的情況,那個地方很可能是非常龐大的DNT存在。大銀行之間、基金之間DNT的賠款常常多達幾千萬到幾億歐元。所以保護那些地方的現貨買賣也很可觀。
每個月的月結日是外彙市場的大戶們為了他們的期權結賬特別忙的時候。他們為了保護自己的期權或吃掉別人的期權,在市場造成價格的激烈動蕩。特別是在倫敦市場和紐約市場開市時,期權攻防戰通常會達到頂峰。這可能造成日元、歐元等一線貨幣價格的激烈震蕩。
最近幾年國內的大銀行也推出期權買賣的服務,基本上都是傳統的看升或看跌的期權,歐洲式期權較多。這種情況比較適合於中線趨勢開始啟動的時候采用,利潤可觀,風險僅限於期權費。
風險控製
外彙買賣有風險,尤其是保證金交易能極大地擴大虧損和利潤,因此有必要采取一些措施來控製風險。
止損
止損(StopLoss)是指當某一投資出現的虧損達到預定數額時,平倉出局,以避免形成更大的虧損。其目的就在於當價格的發展對投資者不利時把損失限定在較小的範圍內,保存實力以便以後繼續交易。
當買價或賣價到達某一個特定價位時,投資者可以現價平倉,也可通過預先設好止損盤,到達目標後由銀行或經紀商自動平倉。止損盤存在的一個問題是,如果價格浮動太快,一下子突破止損點,止損命令就來不及在預定點執行。
止盈
止盈(Takeprofitsorder,TPO)又稱止贏或止賺。當投資者建倉以後(比如拋售美元,買入英鎊),價格向有利的方向發展時(英鎊對美元升值時),投資者在賬麵上是贏利的,但如果這個時候市場趨勢發生反轉,投資者的盈利就會越來越少,直至虧損。為了兌現賬麵盈利,確保贏的買賣不會變成輸的買賣,就需要通過平倉來止盈。止盈可以現價平倉,也可以預先設置止盈單。如果投資者設置了一個止盈單,當價格達到他所限製的獲利價位時,銀行或經紀商會自動替他平倉。
止轉
止轉(StopandReverse,SAR)有兩種,一種是止損以後轉方向做買賣,另一種是止盈以後轉方向做買賣。例如,投資者發現市場的方向有變化,手裏的倉有損失,這樣的情況下,先執行止損,平掉原來的倉,然後跟著市場的趨勢建立反方向的倉,這是一種止轉的情況。另外一種情況是投資者原有的倉已經有利潤,但市場趨勢開始有變化,投資者把原有的倉先止盈平倉,然後再開反方向的倉。