第二章 股市中贏家心態
不會從眾跟風
心理學家認為，每個人都存在著一定程度的從眾心理，在股市上也不例外，股市交易上的交易氣氛，往往會或多或少地對投資人的決策產生一定的影響。到證券公司營業部現場從事交易的投資人，大概都有過被交易氣氛所左右，最後身不由己地跟著氣氛買進或者賣出的經曆，因為投資人一般都不會拿自己的血汗錢去冒險。這種股民的從眾心理決定股市氣氛，股市氣氛又影響投資人行為的現象，被稱為“從眾效應”。“從眾效應”往往使投資人做出違反其本來意願的決定，如果不能理智地對待這種從眾心理，則往往會導致投資失敗，利益受到損失。有些投資人本來可以通過繼續持股而獲取利潤，由於受到市場氣氛的影響，最終坐失良機；有些投資人雖然明知股價已經被投機者炒作到了不合理的高度，但由於“從眾效應”的作用，結果跟著人家買進，最後被套牢。
曾經有這麼一個描述人們的從眾心理的故事：有一個石油勘探者，死了以後他去天堂，他到一個路口看到一個是去地獄，一個是去天堂，他想，我這個人一輩子都不錯，應該是去天堂，他就沿著天堂的標一直走，到了前麵找到了，專門有一個是石油勘探者的大院，那就是死了以後去天堂的石油勘探者，但是在門口守著的聖彼得說：“你倒是有資格進這個院，問題是這裏麵滿了，一個位子都沒有了，因此，對不起你可能得去地獄了。”這個勘探者說：“能不能讓我跟裏麵的人說一句話，”聖彼得說：“這個可以。”他就大聲地喊道：“地獄發現石油了。”然後在裏麵的這些石油勘探者就蜂擁而出到地獄找石油了。這個時候聖彼得說裏麵空了，你可以進來了。這個時候這個人在那兒猶豫了半天，想進又止住了，他想了想以後說：“算了，我還是跟他們走吧，沒準兒那兒確實有石油。”
還有還一個叫《旅鼠》的故事。有一種動物叫旅鼠，這個旅鼠是群居的生活，而且繁殖量特別大，經常是一大群的旅鼠生活在一塊，但是它們每年都要遷移，往哪兒遷移也不知道，反正有帶頭的，往哪兒走後麵一堆就跟著去了，最後走到沒地兒了，到海邊了，一看是大海幹脆就跳到海裏邊，在海裏邊也沒有目標，繼續遊啊遊，最後死在海裏了，這是股民最應該忌諱的一種心理。
人，不用說，不是旅鼠。但是通過觀察旅鼠使人們了解到大眾行為的心理，這是股市生活的一個關鍵事實。正如一位股票大師所說，缺憾就在於走傳統的道路。作為一個群體，旅鼠的名聲可能很糟糕，但是，單個旅鼠從來不會受到不好的指述。
因為金融市場受大眾行為的強烈影響，投資專業人士長期以來對人類行為心理的理論十分感興趣。
事實上，機構投資者占的比例最大的股票是價格波動最大的股票。股價的大幅波動，與機構投資者那種旅鼠式的行為更相關，而不是與這些投資者持有的公司的總收益更相關。
如果投資者加入大眾的行動，被踩傷的風險會更大。大多數投資組合經理人無法超越主要指數，這並不是智力方麵的原因，而是決策的過程造成的。他認為，大多數機構決策是由一群人或某個委員會共同做出的，這些人或委員會都懷有強烈的願望，希望與通常的投資組合安全保障行動一致。這些替代資金經理人的機構把“安全”等同於“普通”。追隨標準的投資分散化行為，不論是理性的還是不理性的，都不是獨立思考的結果。
現在在股市上，投資者可以看到這樣的現象，逢牛市時，大家都談論股票如何好賺，人市的人最多，成交量猛增，達到了“天量天價”。很多人不知道，這其實是由於股民的從眾心理造成的。結果，達到天價的股票持續不多久，突然下跌，受害人就非常多。所以，股市上有“10人炒股7人虧，另有2人可打平，隻有1人能賺錢”的說法。這是對那些總想緊跟大勢的投資者的最好忠告。
不會被貪婪迷了眼
在阿爾及爾地區的長拜爾有一種猴子，非常喜歡偷食農民的糧食。當地農民發明了一種捕捉猴子的巧妙方法：把一隻葫蘆形的細頸瓶子固定好，係在大樹上，再在瓶子中放入猴子們最愛吃的花生，然後就靜候佳音。
到了晚上，猴子來到樹下，見到瓶中的花生十分高興，就把爪子伸進瓶子去抓花生。這瓶子的妙處就在於猴子的爪子剛剛能夠伸進去，等它抓一把花生時，爪子卻怎麼也拉不出來了。貪婪的猴子絕不可能放下已到手的花生，就這樣，它的爪子也就一直抽不出來，它就死死地守在瓶子旁邊。直到第二天早晨，農民把它抓住的時候，它依然不會放開爪子，直到要把那花生放進嘴裏才罷休。
許多人都會認為，那是愚蠢的猴子才會幹的事情，聰明的人類怎麼會上當，如此貪婪，甚至連命都不要呢？是的，聰明的人是不會為一把花生冒險的，但是，如果把花生換成股市裏的巨額金錢呢？那麼，像猴子一樣吃虧上當、貪婪的人就不在少數了。
貪婪是情緒反應的另一極端，它在股市上的表現就是在最短的時間內賺很多的錢。
誰都不會說自己的錢夠用！在日常生活中，誰聽說過有人嫌工資太高、福利太好的嗎？無論得到什麼，得到多少，人們總會編出理由來證明自己應該得到更多。這一方麵出自人這種動物對爭奪生存資源的自然反應，另一方麵源自對自己的無知，對外界的無知，所謂缺乏自知之明。在股票投資上，這種情緒是極其有害的。
首先，它會使人失去理性判斷的能力，不管股市的具體環境，都勉強入市。不錯，資金不入市不可能賺錢，但貪婪使人忘記了入市的資金也可能虧掉。不顧外在條件，不停地在股市跳進跳出是還未能控製自己情緒的股市新手的典型表現之一。
貪婪也使投資人忘記了分散風險。腦子裏美滋滋地想像著如果這隻股票翻兩倍的話能賺多少錢，忽略了股票跌的話怎麼辦？新手的另外一個典型表現是在加股的選擇上。買了500股20元的股票，如果升到25元，就會懊悔：如果當時我買1000股該多好！同時開始想像股票會升到30元，即刻又追漲買2000股，把絕大部分本金都投入到這隻股票上。假設這時股票跌了2元，一下子從原先的2500元利潤變成倒虧2500元。這時投資者失去思考能力，希望開始取代貪婪，他希望這是暫時的反調，股票很快就會回到上升之途，直升至30元。他可能看到虧損一天天地加大，每天都睡不好。
其實加股並不是壞事，隻是情緒性地加股是不對的，特別在貪婪控製人的情緒之時。是否被貪婪控製，自己最知道，不要編故事來掩飾自己的貪婪。
話又說回來。如果投資者原先的計劃就是先用300股來試市場，他很清楚何時加股，應加多少，情況不對的時候何時退場，他將不會有焦慮失眠等問題。因為部分勝利而引發貪婪，情緒化地用貪婪引導行動，它將引致災難。
總之，要學會徹底遏製貪婪，要學會懂得放棄，有“舍”才有“得”，舍去一把“花生”，才能得到一條“性命”；“舍棄”無數的理念，才能用有限的生命、有限的時間，一心“得到”巴菲特價值投資理念的真諦，才能“得到”更多的“花生”。
不會衝動行事
規避風險的關鍵，就是要控製賺錢的衝動。別聽說某股有利好，也不顧大盤的疲弱，隻想著賺錢，就衝進去。即便沒有買進，股價上去了，也不必後悔，主要考慮概率，控製風險。賺錢的欲望要用理性的韁繩來束縛，不可以沒有，但也不可以泛濫。
相反，投資者可以利用人性的這個弱點，在大眾都容易產生賺錢衝動的時候，投資者考慮適當減倉或者退出——每次大盤到了階段性頂部的時候，都是大眾最瘋狂搶盤的時候；在大眾都恐慌拋售的時候，投資者就可以來撿一點便宜——每次大盤到了階段性底部的時候，恰恰就是大買家動手的時候。
對於許多新投資者來說，最嚴重的問題就是缺乏訓練。他們不盯緊一種股票，衝動地進行多頭交易。他們衝動地放棄他們的計劃，時常用一點可憐的利潤來支付高額的損失。有時候，他們損失慘重。