第五章 投機之王——傑西·利物莫
關於大師
傑西·利物莫是一個孤獨的人，一個特立獨行的人，也是迄今為止最成功的股票交易商之一。他是20世紀20年代紐約華爾街的傳奇人物，是那個時代最花哨的百萬富翁。傑西·利物莫於1877年出生在新英格蘭，14歲時在波士頓一家經紀行打工，第一次接觸股票和債券交易。在工作中，他發現了自己預測、判斷某些股票價格變動趨勢的天賦，就放棄工作，從波士頓地區的莊家商店（可供下注者賭博股票價格運動的彩票公司）贏取資本。憑借自己數字方麵的天才和猜測趨勢的策略體係，利物莫讓波士頓的莊家公司認識了他。最後所有的莊家公司都拒絕讓他參與，他即使喬裝改扮也無法混進大門。21歲的利物莫被迫懷揣著2500美元，單槍匹馬闖入紐約華爾街。
賺大錢的訣竅在於安坐不動
傑西·利物莫明確說：賺大錢的訣竅在於安坐不動——“多年的華爾街經驗和幾百萬美元的學費之後，我要告訴你的是：我賺到大錢的訣竅不在於我怎麼思考，而在於我能安坐不動，坐著不動！明白嗎？在股票這行，能夠買對了且能安坐不動的人少之又少，我發現這是最難學的。忽略大勢，執著於股票的小波動是致命的，沒有人能夠抓到所有的小波動。這一行的秘密就在於牛市時，買進股票，安坐不動，直到你認為牛市接近結束時再脫手。”
華爾街很多炒手虧錢的主要原因就是不能做到安坐不動，而是頻繁交易，以感情衝動進進出出。“我很早就發現華爾街沒有什麼新東西，也不可能有什麼新東西，因為股票投機曆史悠久，今天在股市發生的一切都在以前發生過，也將在未來不斷地再發生。我進場之前就知道我判斷正確的時候，我總是會賺到錢。使我犯錯的是我沒有足夠的毅力按計劃做，即隻有在先滿足我入場條件時才入場。對每天都要買賣的人來說，他不可能有足夠的理由和知識使他每天的買賣都是理性的。不顧市場情況，每天以感情衝動進進出出，是華爾街很多炒手虧錢的主要原因。他們試圖像做其他工作一樣，每天都能拿一筆錢回家。世界上沒有比虧錢更好的老師。當你學習怎麼做才不會虧錢時，你開始學習怎麼賺錢了。”
為什麼會這樣呢？因為“大錢不存在於股票的日常小波動，大錢隻存在大勢之內。因此你需要判定大勢的走向”。
傑西·利物莫談到他的這一訣竅從某種程度上是受到一位投機家的故事的影響。傑西·利物莫談的這位投機家，住在加利福尼亞山區，他收到的行情要延遲三天。每年有兩三回，他打電話給舊金山的經紀人，根據他的市場頭寸發出買進或賣出指令。利物莫的朋友很好奇，專門請教這位投機家。“噢，”投機家回答道，“我把投機當成我的事業。市場總是千頭萬緒，如果我把自己陷在一團亂麻中，就會一敗塗地，因此我對次要的市場變化視而不見。我喜歡躲在一旁，盡心思考。你瞧，我對已經發生的事情也有持續的記錄，當事情發生後，它就會給我一幅清晰的圖像，告訴我市場正在做什麼。真正的行情不會在一天之內就從開始走到結束。貨真價實的行情總需花上一陣子工夫才能完成它的終結階段。我住到遠離鬧市的山裏，就能給這些行情留下他們所需的充分時間。我從報紙上摘錄數據，放到行情記錄裏。總有一天，我會注意到剛剛記錄下來的價格不能驗證之前已經明顯持續了一段時日的同一種運動形態。此時此刻，我做出決策。於是下山進城，忙碌起來。”在很長一段時間裏，這位山裏的投機家始終如一地從股票市場賺走大筆大筆的金錢。他的故事一定程度上激勵了利物莫，也讓他對捕捉大趨勢，忽略細小波動有了新的理解。
在失敗中學習
以下是傑西·利物莫關於失敗和學習的觀點：
“我在這行學得很慢，因為我隻能從錯誤中學，犯了錯，需要更多的時間去明白為什麼會犯這個錯。”