第五章 商業信用籌資
對於頗具規模的店鋪而言，商業信用籌資在它的創建初期也是經常要用到的一種籌資方式。通過這一方式，可以極大地提高現有資金的使用效率。
一、商業信用籌資的特征
商業信用是商品生產和商品流通的產物。它是指為買賣商品而延期付款或預收貨款而形成的借貸關係，是企業之間相互提供的信用。利用延期付款的方式，可以購入所需的材料物資，或利用預先收入貨款，延期交付商品的方法來獲得短期資金來源。商業信用作為一種重要的短期籌資的途徑，在西方發達國家已經受到普遍重視。美國在20世紀50年代以後，商業信用不論從絕對額或者是占銷售的比重都有明顯的增加。例如，美國企業應收賬款占銷售百分比1961年為344%，到70年代已達50%以上，到80年代又有了新的發展。在小型企業中比重更大，因為小型企業很難或無法從其他方麵取得資金。隨著我國市場經濟的建立與發展，在有效的宏觀控製下，商業信用正日益廣泛推行，形式多種多樣，將逐漸成為企業籌集短期資金的有效方式。但這種方式一般隻適用於短期籌資，而且對於信用必須事先予以確認。
商業信用作為一種籌資方式具有如下重要特征：
（一）自發性
在現代經濟社會中，以商品為主體的經濟形式高度發展，商業信用實際上是以此為基礎自發形成的。從西方先進工業國家的曆史經驗來看，商業信用幾乎是所有工商企業都采用的短期籌資方式，成為整個企業界最大的短期資金來源。“欠賬”方式，在整個社會商品的購銷體係當中，幾乎是無處不有，無處不在的。在一般情況下，買方大多無需在收到貨物的當時就付現款，它們可以推遲一段時間再支付，在從收貨到付款這個時間差內，買方可以通過有效的經營方式來取得利潤，以支付貨款。這實質上相當於賣方給買方提供了短期的資金來源。
（二）方便性
商業信用是一種極其方便的籌資方式。賣方在無需進行正式的協商，也無需買方開具正式文書的情況下，便可以向買方提供商業信用。同其他籌資方式相比，這一優勢極其明顯。因此，商業信用便成為中小型企業所大量運用的籌資方式。
（三）以信譽為基礎
商業信用是建立在企業財務信譽基礎上的籌資方式。維持良好的財務信譽，對於資金的籌集，無疑是非常有利的。在財務信譽較好的情況下，企業有充分的償付能力來償還各種債務，這樣，就可以比較容易地獲得所需要的商業信用；相反，如果企業的財務信譽較差，那麼對方提供商業信用的可能性便會大大降低。
二、商業信用籌資的具體方式
（一）賒購商品
賒購商品是商業信用籌資的主要方式。賒購商品所形成的應付購貨款，實際上構成了企業的一項資金來源。買賣雙方發生商品交易，買方收到商品後不立即支付現金，可延期到一定時期以後付款。那麼，在這一時期內，購買方就無償地取得了商品，從而節約了資金。如果銷貨方不提供商業信用，而是要求購買方立即付清貨款，那麼該企業就必須從其他渠道籌措一筆資金以支付購買費用。
商業信用籌資在具體操作的過程中會受到兩方麵的限製。首先是時間上的限製，買方不能無理拖欠貨款，否則要受到經濟上的處罰。其次是經濟上的代價。因此，買方運用賒購方式籌資時，要注意分析這種籌資方式對企業是否有利，經濟上是否劃算。在西方國家中，一般賒購商品的付款期限為一個月。為了促使買方提前付款，往往規定有一定的激勵措施，如規定在10天內付款可享受2%的折扣。這樣，如果買方超過時間期限付款，就必須付出2%的折扣的代價。
（二）預收貨款
它是指銷貨方預先向購貨方收取一部分貨款或全部貨款，而商品在一定時間後交付。對於銷售緊缺商品，預收貨款現象尤為普遍。由於是實行了分期付款的方式，對於購貨方來說，也起到了籌集資金的作用。
賒購商品和預收貨款都是基於購銷雙方的相互信任而存在的，但由於相互間缺乏具有法律效應的文件或證據明確雙方的權利和義務，也沒有相應的金融機構做擔保，一旦產生違約糾紛，往往難以處理和解決。為了減少或避免這種情況，國家正在采取措施將商業信用以票據的形式加以規範。特別是對購銷雙方的財務狀況、資金情況缺乏了解時，商業信用宜以商業彙票的方式籌措資金。
（三）應付票據
應付票據是指交易的雙方根據購銷合同進行延期付款的商品交易時，開具的反映債權債務關係的票據。根據承兌人不同，分為商業承兌彙票和銀行承兌彙票。購買方在暫時無法付清賬款的情況下，對供貨單位的應付賬款可開出彙票延期支付或向銀行申請承兌，簽訂承兌契約後開出彙票，彙票承兌期企業可根據資金情況和供貨單位協商，如屬分期付款，應一次簽發若幹不同期限的彙票，彙票承兌後，承兌人有到期無條件交付票款的責任。