從前，有一隻老山羊，它生了七隻小山羊，並像所有的母親愛孩子那樣愛它們。
一天，老山羊要去森林裏取食物，便把七個孩子全都叫過來，對它們說：“親愛的孩子們，我要到森林裏去一下，你們一定要提防狼。要是讓狼進屋，它會把你們全部吃掉的——連皮帶毛通通吃光！那個壞蛋常常把自己化裝成別的樣子，但是，你們隻要一聽到它那粗啞的聲音、一看到它那黑黑的爪子，就能認出它來。”
小山羊們說：“好媽媽，我們會當心的。你去吧，不用擔心。”
老山羊咩咩地叫了幾聲，便放心地去了。
沒過多久，有人敲門唱道：“開門哪，我的好孩子。你們的媽媽回來了，還給你們帶了好吃的。”
可是，小山羊們聽到粗啞的聲音，立刻知道是狼來了。“我們不開門，”它們大聲說，“你不是我們的媽媽。我們的媽媽說話時聲音又軟又好聽，而你的聲音那麼粗啞，你是狼！”
狼聽了，跑到雜貨商那裏，買了一大塊白堊土，吃了下去，結果嗓子變細了。然後它又回來敲山羊家的門，喊道：“開門哪，我的好孩子。你們的媽媽回來了，給你們帶了好吃的。”
可是狼把它的黑爪子搭在了窗戶上，小山羊們看到黑爪子便一起叫道：“我們不開門。我們的媽媽沒有你這樣的黑爪子。你是狼！”
於是，狼跑到麵包師那裏，對他說：“我的腳受了點傷，給我用麵團揉一揉。”等麵包師用麵團給它揉過之後，狼又跑到磨坊主那裏，對他說：“在我的腳上灑點白麵粉。”磨坊主想狼肯定是想去騙什麼人，便拒絕了它的要求。可是狼說：“要是你不給我灑麵粉，我就把你吃掉。”磨坊主害怕了，隻好灑了點麵粉，把狼的爪子弄成了白色。人就是這個德行！
這個壞蛋第三次跑到山羊家，一麵敲門一麵說：“開門哪，孩子們。你們的好媽媽回來了，還從森林裏給你們帶來了好吃的。”
小山羊們叫道：“你先把腳給我們看看，好讓我們知道你是不是我們的媽媽。”
狼把爪子伸進窗戶，小山羊們看到爪子是白的，便相信它說的是真話，打開了屋門。
然而，進來的是狼！
小山羊們嚇壞了，一個個都想躲起來。第一隻小山羊跳到了桌子下，第二隻鑽進了被子裏，第三隻躲到了爐子裏，第四隻跑進了廚房，第五隻藏在櫃子裏，第六隻擠在洗臉盆下，第七隻爬進了鍾盒裏。狼把它們一個個都找了出來，毫不客氣地把全都吞進了肚子。隻有躲在鍾盒裏的那隻最小的山羊沒有被狼發現。
狼吃飽了之後，心滿意足地離開了山羊家，躺在綠草地上呼呼大睡起來。
沒過多久，老山羊從森林裏回來了。天啊！它都看到些什麼呀！屋門敞開著，桌椅和櫃子倒在地上，洗臉盆摔成了碎片，被子和枕頭掉到了地上。它找它的孩子們，可哪裏也找不到。它一個一個地叫它們的名字，卻沒有誰答應。最後，當它叫到最小的山羊時，一個細細的聲音喊叫道：“好媽媽，我在鍾盒裏。”老山羊把它抱了出來，它告訴媽媽狼來過了，並且把其他山羊都吃掉了。你們可以想象，老山羊失去孩子後哭得多麼傷心哪！
最後，老山羊傷心地走出家門，最小的山羊也跟著跑了出去。當它們來到草地上時，狼還躺在大樹下睡覺，呼嚕聲震得樹枝直抖。老山羊仔細打量著狼，發現那家夥圓滾滾的肚子裏有什麼東西在動個不停。
“天哪，”老山羊想，“我那些被它吞進肚子裏的可憐孩子，難道它們還活著嗎？”於是它讓最小的山羊跑回家，拿來了剪刀和針線。老山羊剪開狼的肚子，一隻小羊探出頭來。它繼續剪下去，六隻小羊一個個都跳了出來，全都活著，而且一點也沒有受傷，因為那貪婪的壞蛋是把它們整個吞下去的。
這是多麼令人開心的事啊！它們擁抱自己的媽媽，高興得又蹦又跳。
這時羊媽媽說：“你們去找些大石頭來。趁這壞蛋還沒有醒過來，我們把石頭裝到它的肚子裏去。”
七隻小山羊飛快地拖來很多石頭，把狼肚子塞得滿滿的；然後山羊媽媽飛快地把狼的肚皮縫好。狼一點兒也沒有發覺，連動都沒動一下。
等狼終於睡夠了，它起身想到井邊喝點水，因為肚子裏裝著的石頭使它口渴得要死。可它一走動，肚子裏的石頭便互相碰撞，發出嘩啦嘩啦的響聲。狼叫了起來，
“是什麼東西，
在碰撞我的骨頭？
我以為是六隻小羊，
怎麼感覺像是石頭？”
狼到了井邊，彎腰去喝水，沉重的石頭將它拽到井裏，它隻能可憐巴巴地被淹死了。
七隻小山羊看到這個情景，大聲歡呼起來，“狼死了！狼死了！”它們和媽媽一起高興地圍著水井跳起舞來。