臨睡前，小燕子看了看金光閃閃的快樂王子，輕聲地自言自語：“我住在一個黃金鑄成的臥室裏。”說完，小燕子晃了晃自己的腦袋，把頭伸到自己的翅膀下麵，準備睡覺了。
突然，小燕子感到一滴大大的水珠輕輕地落在了自己的背上。它抬起頭，看到天上根本沒有一絲烏雲，隻有耀眼的星星一閃一閃地眨著眼睛。“這麼晴朗的天空怎麼會突然下起雨來呢？”它東張西望了一下，又搖頭歎息說，“這個地方的天氣可真是多變啊！”刹那間，它的腦海中又想到了不願意跟自己一起去旅行的那棵蘆葦，它覺得這個朋友跟這裏的天氣一樣難以捉摸。
小燕子正準備再次入睡的時候，又有一滴水珠輕輕地落在了它的背上。小燕子十分不滿地說：“這麼大的雕像，連天空的雨水都擋不住，還有什麼用呢？我還不如住在溫暖的煙囪上麵呢。”小燕子還沒來得及起身，另一滴水珠又砸在了它的背上。小燕子這次清楚地看到水珠是從哪裏落下來的了。
它看見快樂王子的雙眼飽含淚水，淚水已經溢出了眼眶，從他那英俊的臉龐上正一滴一滴地落下來。小燕子看到快樂王子的表情既美麗又悲傷，不禁有些同情他了：“你是誰呀？”
“人們都叫我快樂王子。”
小燕子有些不明白了，它問快樂王子：“那你為什麼會這麼傷心呢？我還以為是天上下雨了，原來是你在哭。”
快樂王子說：“當我還活著的時候，我是真正快樂的。那個時候，我才是真正的快樂王子。我住在自己的王宮裏，每天自由自在，根本不知道悲傷和眼淚是什麼東西。我還有一大堆的臣子和手下，白天他們陪著我在花園裏無憂無慮地遊玩；到了晚上，我又帶著他們一起快活地在王宮裏跳舞。他們都說我是一個快樂的王子。如果說，那種愉悅也算是一種快樂的話，那我真的是世界上最快樂的人了。在我的花園裏有一道高牆，我一生中從沒有從那裏走出來過，我也從來沒有想過高牆外麵是什麼樣子。後來，我死了，他們就把我的雕像建在了這裏，這樣我才看到了這個城市中醜惡的事情，還有貧苦的人們，他們每天都出現在我的眼前。盡管我現在的心已經是鉛鑄成的了，可是我的心裏還是為那些人感到悲傷。”
小燕子聽了之後，心裏默默地想著：“原來快樂王子雕像也有一顆善良的心。”這種話它覺得講出來很不禮貌，議論別人的私事總是不好的行為。
快樂王子繼續說道：“在遠處的街上住著一家貧窮的人。我從開著的窗戶裏可以看到裏麵的情形。女主人是一個宮廷裁縫，她正坐在桌邊給一件絲綢衣服上繡花。那件絲綢衣服是給皇宮裏的人準備的，她們將會在下一次舞會中用到這件衣服。那位女裁縫又紅又粗糙的手上，滿是被針紮出來的小孔。她現在已經很疲倦了，瘦瘦的臉上布滿了皺紋。在屋子的一個角落裏，她那生病的小孩正躺在床上。這個小孩正發著燒，難受得直哭，嘴裏還哭喊著要吃橘子。可是女裁縫根本沒有什麼東西給他，隻能不停地喂他喝一些水。因為小孩不停地哭，女裁縫已經沒有時間幹手裏的活兒了。小燕子，我多麼想去幫幫她啊，可是我卻被固定在這裏無法動彈。小燕子，你能幫我這個忙嗎？你幫忙把我劍柄上的紅寶石取下來送去給那個貧苦的女裁縫吧！”
小燕子為難地說：“我的那些朋友還在南方的埃及等著我呢。它們現在說不定都已經在尼羅河上空飛來飛去了，它們和大朵大朵的蓮花說著開心的話。晚上還會到一個古埃及法老的陵墓裏麵去睡覺。法老就躺在一個彩色的棺材裏，他的身體裏填滿了防腐的香料，外麵還包裹著層層疊疊的黃色的亞麻布；他的脖子上帶著一串晶瑩璀璨的翡翠項鏈，盡管已經過去上千年了，可是他的麵容還是跟生前一樣栩栩如生，不過他的手卻已經像樹枝一樣幹枯了。”