第二章 “市場泡沫化”爭論孰是孰非9
興業證券
龍溪股份（600592)。公司連續盈利19年，目前國內和國際市場的占有率分 別為65%和10%,公司55%的關節軸承出口，被國際大型跨國軸承企業視為關節 軸承行業的強有力競爭對手。公司具有很高的定價能力，未來幾年關節軸承業 務收人年均增速將在20%左右。
鐵龍物流（600125)。鐵路特種集裝箱業務將成為公司長期的利潤增 長點，2006～2008年公司房地產業務的利潤亦將創出新高，三年銷售收人 應超過12億元，銷售淨利率約為10%。而且，還有鐵道部注人其他優質 資產的強烈預期。
海泰發展（600082)。公司的競爭優勢在於基於孵化服務的專業化工 業地產開發模式，目前在環渤海區域確立了工業地產市場的主導地位，並 成為該區域的專業化工業地產龍頭企業。公司將承擔未來天津濱海高新區 的開發建設，成為濱海高新區開發的最大受益者。
恒瑞醫藥（600276)。抗腫瘤藥龍頭企業。公司研發能力較強，能夠 不斷推出有市場前景的新品，可有效化解藥品降價風險。目前公司有多個 創新藥物處於臨床研究階段，其中艾瑞昔布已進人三期臨床，預計2008年產品有望上市。
建發股份（600153)。公司構建了互補的業務結構，具有業績穩定增 長以及長期經營的抗風險優勢。公司屬於資產重估增值明顯的“資源型” 公司，保守估計每股淨資產重估值?達到11.40元/股。
時代新材（600458)。目前高速鐵路橋梁支座的市場容量有60億元， 其中12.9億元為髙端需求，公司年訂單量在1～2億元左右。高速鐵路建設 中後期尚有可能涉及其他數種具有市場前景的鐵路配件，未來5年市場容 量約在100～150億元左右。高速鐵路建設將帶動高級車輛彈性元件市場的 發展，未來5年市場容量將至少增加4億元左右，公司在這些市場上的優 勢將進一步體現。
承德露露（000848)。公司是一家正常盈利能力遠未充分發揮的上市 公司。股改不僅使公司總股本縮小，還促使公司的法人治理結構和激勵體 係都得到較大的改善，關聯交易和原大股東占用上市公司資金等問題也得 到了有效解決。商標回購後公司徹底解決了發展的後顧之憂，管理激勵和 營銷體係改革的效應將逐步顯現。
金龍汽車（600686)。產能擴張加出口增長，公司生產經營形勢出現 了較大改觀，尤其是銷售增長較快，高於行業平均增速12個百分點。公 司出口額達到6.4億元，同比增長124%。大金龍廠區的建成，使新廠區規 劃年產客車1.3萬輛，產值60億元。
恒生電子（600570)。隨著證券業務迎來高速發展時期，對於證券軟 件及其解決方案的需求激增，預計2007年，涉及證券方麵的業務收入將 獲得成倍增長，證券公司對於恒生電子的依賴程度會越來越深，以前證券軟件產品盈利能力下降的狀況將得到扭轉。銀行、期貨、交通運輸等領域 的軟件外包業務的持續快速發展，將推動公司主營業務保持快速增長。
天地（600582)。天地科技是國內唯一的煤炭成套裝備供應商和服務 商，公司在研發能力、生產組織、配套服務等方麵具有強大的競爭優勢， 輕資產運營模式、壟斷地位下的強議價能力和高度專業化分工優勢使公司 具有特殊優勢，縱向延伸產業鏈和橫向打造成套裝備優勢的戰略發展規劃 彰顯天地科技做大做強的意圖，從而令天地科技將成為市場中不多見的明 星類股票。
萬科A (000002)。行業龍頭地位優勢明顯，人民幣持續升值和房地產 行業整合的受益者，土地儲備充足，業務發展加速。