薑還是老的辣，美聯儲的認識是非常精準而獨到的，一語道出中國經濟最核心的問題與危險。內生性貨幣這個詞專業性過強，一般讀者可以理解為國內經濟活動中自發需求的貨幣變量，是由經濟內部的健康程度和活躍度來決定的，不是央行外部主導就能夠應付得了的，也就是說，如果不能保持內部經濟運行的積極健康程度，就算是外部撒錢，照樣不能阻止經濟的坍塌。
離專業術語遠一點，翻譯成大家都能聽得懂的話，那就是中國經濟的問題出在銀行體係的超高杠杆率和經濟結構的不合理等兩個方麵，超高杠杆率主要表現在銀行總資產增長過於迅猛。現在中國的銀行總資產/GDP>；260%，遠遠高過200%的警戒線，這個數字的現實表現就是間接融資（主要靠銀行）和直接融資（靠股市、債市）占GDP總額的比例倒掛，中國的間接融資遠遠高過直接融資，在數據上和美國正好相反。
既然這個問題已經嚴重到了足以引發大規模金融危機的程度，那麼改變現狀就是毫無疑問必須全力以赴的工作了，而解決上述兩大問題的唯一利器就是股市。
股市活躍，直接融資功能大發展，緩解目前以銀行間接融資為主的壓力，就是幫助銀行去杠杆化。
股市活躍，虛擬資產增長明顯，有利於支撐房地產價格的平穩，目前房地產是中國資產中占比最大的抵押品，抵押品價格維持平穩，對去杠杆化的過渡贏得時間差。股災前，深圳上海房地產出現回暖就是一個例證。
股市活躍，參與產業結構的轉變，新興產業向上，過剩產能向下，引導內生性貨幣逐漸自發性地生長，等等。
從這幾個角度上來看，史無前例的股災和史無前例的救市都能找到很好的解讀依據，股災是因為發展過快，監管漏洞太大不得已為之，但執行出了問題所致，救市則從應急的救流動性開始，實際目的是要救牛市，最根本的目的是救中國經濟，因為老路都已經是死路一條，股市成為自古華山一條路了。
綜上所述，首先在全球性的外部大環境上，牛市的基礎是很牢固的，美國很顯然在走第二次超級牛市，美元伴行，因為按照周期看，美元已經毫無疑問地進入到了又一個長達8—12年的上漲周期，所有美國的資產都將在這個過程中增值。而美國引領的牛市和深度產業革命，也會不同程度地向世界傳導，中國並不落後，代表未來發展的新產業群體都在積極響應這個潮流。
不論是外部力量，還是來自中國內部急需改變現狀危局的動力，中國股市都有極為強烈的走牛欲望，股災雖然很無奈，但是絕不會改變大趨勢，估值什麼的在大變局時代根本不是問題，也不真實，中石油百倍市盈率被拿來當作救市中堅已經足以說明問題的本質。股災對人氣的打擊確實很大，但是養老金積極入市的說道不是擺花架子，這是足以提振人氣的做法。如果還不夠的話，那麼，為了阻止股市下滑，實際根本上是為了阻止房地產價格的大幅波動，不久後啟動中國版的QE，也是完全順理成章的事情，到那時，足以使中國股市步入強悍且激烈的牛市之中。當然，作為對資本市場的本身能量的見證者，我仍然希望中國能借此機會一步到位地對資本市場有一個清醒認識，不僅把它作為解決中國經濟發展困境的金鑰匙，更要賦予它為社會發展孕育未來的功能，這樣的超級牛市，才是善莫大焉。