王小剛：偽成長就是說預期的成長沒有實現。要識別就是要前期多調研、多研究，提高對行業的認識。另外，一定要在你有把握的範圍裏麵，比如說高科技的東西，我們大部分人就判斷不了。
雪球：調研時，您最關注哪些方麵？
王小剛：還是剛才說的3個因素，這個調研不是說隻去公司，公司隻是一小部分，外圍的調研更重要，行業上下遊、業內地位都要看，比如說要看蘇寧肯定要看國美、百思買，看湯臣倍健，肯定要看安利。公司成長的持續性要通過調研去驗證。
雪球：您個人的能力圈在哪些行業？
王小剛：我們是投資者的身份之前，首先是普通的消費者，所以對消費電子（如手機等）、對健康的需求、應酬時對喝酒的需求，這些都是我們能感受到，通過常識能判斷的，具體點就是目前說的大消費領域。
雪球：投資這些行業的公司時，您覺得要關注哪些因素？
王小剛：行業空間有多大這個很關鍵，舞台有多大影響公司的估值和增長空間。比如說保健品行業，我是很看好的，我現在40歲左右，是偶然吃的，我父母就是天天吃的，你現在還年輕，不會吃，但過個十幾年，首先你會給父母買，其次給自己買，這個行業空間會很大。
第二個，行業好的情況下公司自己能不能做起來，所以還是要找目前已經有一些行業地位的，曆史已經證明它有能力，已經做得好的公司。
雪球：如果一個普通個人投資者向您請教，您會給他一個什麼建議？
王小剛：我會建議他要有理財意識，要積極地做投資。但我不建議普通投資者自己做，因為要做好很難。比如說我們做的調研、跟蹤，要花大量的時間和精力，個人投資者很難做到。另外一個，我們做了那麼多年，有非常多的經驗和教訓，個人投資者是沒有的，對風險的鑒別和控製能力是需要多年的實踐來積累的。我老王賣瓜一下，我覺得從私募基金裏挑選一批能力也不錯，人品也不錯的，可以跟他們一起成長，因為就我的了解，我們很多私募基金經理是把投資當作一個終身的事業來做的。
雪球：但也有個問題，私募是有門檻的。
王小剛：資金量不大的投資者可以挑選一些比較好的公募產品，公募產品很多，也不錯，當然鑒別誰是比較好的公募基金經理也需要一些能力。
雪球：回過頭再追問一個問題，您剛才說這麼多年有很多經驗和教訓，那如果讓您總結的話，有些什麼教訓呢？
王小剛：教訓其實很多，最大的就是投資理念，股價長期來講是跟基本麵掛鉤的，但我用了10年才堅信這個道理。如果給一個教訓的話，就是要早一點認識到這一條。
第二個，一定要注意公司的成長，如果選不出高成長的，或者說選了偽成長，還是風險很大的。這個很專業，一定要研究透，不能簡單地說什麼“夏天買啤酒、秋天買白酒”，如果按這個操作也太簡單了。喜歡公司的產品隻是第一步，是研究的開始，是否適合投資還得另說。
建議大家記住彼得·林奇的一句話：大家想賺錢的最好方法，就是將錢投入一家成長型中小公司，這家公司近幾年內一直都出現盈利，而且將不斷地成長。
最後我補充一句：最好是持續數年業績都能連續增長50%的高成長、大消費領域的公司。