在初升的陽光照耀下，海麵呈現一派令人恐懼的景象。巨浪怒吼著衝上佛羅裏達暗礁，騰空而起，飛濺到遠處的淺灘。“聖瑪格麗特”號船長向四周了望，發現她的姊妹船正在浪濤中掙紮。也就在他觀看的一刹那，那船沉沒了。突然“聖瑪格麗特”號劇烈地震動起來，很快衝上了淺灘。船上的人在巨浪把船擊碎的同時抓住船上的欄杆和柱子。
當颶風離去，大海恢複平靜時，隻有68名幸存者在殘骸中漂浮。他們大多數被經過此地的船隻救了起來，其餘120餘人失蹤了。颶風在50海裏長的航線上摧毀了8條船。其中的兩艘，“聖瑪格麗特”號和“亞特查”號分別沉在佛羅裏達淺沙灘中被風暴襲擊過的紅樹島西南方大約6～10海裏方圓的海域。
尋找財寶的打撈馬上就開始進行了，但一無所獲。直到一個強有力的哈瓦那政治家佛朗西斯哥·奴奈茲·梅連獲得一個從西班牙王室來的合同才開始真正的搜尋和打撈。1626年6月初，梅連的水手用一隻銅潛水鍾，發現“瑪格麗特”號上的主要壓艙物。接著梅連的打撈者們撈出199塊銀錠和3萬多枚銀幣。
撤退躲避敵對的荷蘭船隻後，梅連重返沉船處，打撈起151塊銀錠、更多的銀幣、一隻大錨、八門銅炮、一些銅和銀器皿。1628年又打撈出37塊銀錠、大約3千枚銀幣，但大量的財寶仍然留在海底。
1629年打撈季節前，梅連被委任為委內瑞拉的總督，去加拉卡斯上任。打撈“聖瑪格麗特”
號的工作也就放棄了。打撈“聖瑪格麗特”號清單送到了西班牙，存放在安第斯檔案館，隨著時間的推移，西班牙不斷衰弱下去。失事的船隻和它們的財寶就埋葬在佛羅裏達淺灘外的沙底被人們遺忘。
1971年，一位老資格的打撈者梅爾因·A·費西沿著從西班牙檔案館裏搜集的材料中所提供的線索，發現了“亞特查”號上的大錨和其他一些物品。但“聖瑪格麗特”號——她在已知的佛羅裏達財寶傳說中猶如一隻“幽靈船”，卻被謠傳躺在不同的地方。檔案館的材料有些地方也模糊不清。一份材料上標明“聖瑪格麗特”號在“亞特查”以西3海裏處，而另一份材料卻把它標在“亞特查”號的東麵。
1980年1月，費西在西沙洲召集了一次會議，計劃進一步打撈的步驟。緊急情況迫使他下決心，因為一個資金充足的競爭者已經在費西發現“亞特查”號的殘餘物附近開始了行動。費西與另一位打撈者羅伯特·喬丹簽署了一個合同，由他在搜尋中幫助費西。
冬天的沙洲，狂風頓起。但1980年的冬天是合作友好的。幾天來，在“亞特查”號西麵用地磁儀搜索毫無結果。喬丹駕駛他的船“卡斯第連”號來到東邊搜索。不久，在一片寬闊的沙灘邊緣，地磁儀在坐標圖上繪出獨特的線條，喬丹在此拋了錨。潛水員發現一隻小錨，接著發現了一隻6英尺寬的大鍋。一個電子儀器引導“卡斯第連”號駛向北方。使他們感興趣的是，他們下一個停船處的海底鋪滿了壓艙石、西班牙陶器、靛的殘餘，被一大塊厚皮包纏在一起的4枚銀幣被打撈上來。
在第一個發現點以北沿岩頭斷層露頭的淺水中，“卡斯第連”的潛水員發現了3大塊很沉的金塊。回到碼頭後，興高采烈的潛水員打開香檳酒，用其中一塊金塊做攪酒棒。每個人都感到驚奇，這是一條什麼船，會不會就是“聖瑪格麗特”號？
“維格羅娜”號在費西的公司裏以財寶的發現者著稱。幾天後，費西那高個子、長著紅頭發的兒子，駕駛這條可敬的工作船來到一塊可能的地區。他戴上水下呼吸器，躍入水中。這個年輕的潛水員驚奇地看到6塊銀錠整齊地排成兩行，間隔非常勻稱地靠在基岩上。在清澈的水中視野一覽無遺。他看見一條被壓艙石、銅錠和密集的裝飾物覆蓋著的，大約23英尺長的木船的大部。繼續在周圍的區域打撈，潛水員們發現了一塊金塊、兩塊很大的銀錠和一隻小的銀碗，還有搖沙器、蠟台、盤子等。他們花了很大氣力才把一包重105磅的銀幣拉上船。
這些銀幣還保持著原來放在箱子裏的形狀，但那木頭箱子早已腐爛沒了。
拿銀錠上的標誌與“聖瑪格麗特”號的艙單對照後，人們驚喜地發現：這隻船不是別的，正是“聖瑪格麗特”號。
靠近“聖瑪格麗特”號中心的地點，1980年5月25日，“卡斯第連”的潛水員們碰到了一條“富礦帶”：11塊大金塊，4塊小金塊，一個大金圓盤的一部分重50磅，5枚小埃斯庫多金幣，6塊小銀錠，兩塊古巴銅錠和581枚銀幣。
7月8日可被稱做為“金項鏈日”。當潛水員潘他·卡林在一塊錠周圍用手摸索時，突然一根大金鏈躍了出來，接著一根接一根，全附在一起纏成一個金團——共有15根之多。最大的一根有149裝飾鏈結。“維格羅娜”號泊在附近，不久又發現6塊金塊和一個金盤。