話分兩頭，卻說楊行密起兵之際，手下親信將領有三十六人之多，功成名就之後，他便大殺功臣，其中包括他的妻弟朱延壽。
楊行密懷疑朱延壽謀叛，於是假裝眼睛有病，每次接見朱延壽的使者時，總是故意說錯使者所看到的，以此表示他的眼病。走路時曾經故意碰到柱子而倒地，朱夫人扶起他，好久才蘇醒，哭著說：“我的事業成功但喪失了眼力，這是上天要廢棄我啊！我的兒子都不足以成大事。能夠將基業托付給朱延壽，我就沒有遺恨了。”朱夫人很高興，忙召朱延壽。朱延壽到達時，被在寢門迎接的楊行密刺殺。楊行密休掉朱夫人，讓她改嫁他人。
公元９０２年，楊行密被唐昭宗正式封為吳王。當時唐王朝麵臨內憂外患，對於楊行密及其它義軍，都釆取安撫的策略。楊行密獎掖農耕，鼓勵桑織。百姓安居樂業，市麵日漸繁榮。
９０２年六月，楊行密發兵討伐朱溫，以副使李承嗣主持淮南節度使府中事務。軍吏想用大船運送軍糧，時任都知兵馬使的徐溫說：“運路很久沒有通行，蘆葦堵塞，請用小艇。”軍隊到達宿州，適逢久雨不停，載重的大船不能前進，兵士麵有饑色，然而小艇先到。楊行密因此認為徐溫才能出眾，開始與他商議軍事。
９０３年八月二十五日，楊行密派潤州行營招討使王茂章攻打安仁義，沒有攻克，於是派徐溫率兵會同攻擊。徐溫改換所率軍隊的衣服旗幟，都像王茂章的軍隊。安仁義不知道對方增加軍隊，再次出戰，徐溫奮力攻擊，把安仁義打敗。
９０４年八月，宣州觀察使台濛去世，楊行密任命其子牙內諸軍使楊渥為宣州觀察使。徐溫對楊渥說：“吳王臥病，而令嫡子出藩，這一定是奸臣的陰謀。他日召您回來，不是我派遣的使者及吳王的令書，千萬不要立即回來！”楊渥哭著道謝上路。
次年楊行密病重，平生舊將都在外作戰或防守，隻有徐溫一人在內，於是參與擁立楊渥之事。同年十一月，楊行密去世，楊渥繼位。
楊渥性好遊飲，又善擊球，居父喪時，嚐燃燭十圍，與左右擊球為樂，一燭費錢數萬。或單騎出外，竟日忘歸，連帳前親卒都不知他的去向。左牙指揮使張顥，右牙指揮使徐溫，統是行密舊臣，麵受遺命，輔渥襲爵。渥嚐襲取洪州，擄歸鎮南節度使鍾匡時。鎮南軍治洪州，兼有江西土地。嗣是驕侈益甚，日夜荒淫，顥與溫入內泣諫，楊渥怒斥道：“你兩人說我不才，為何不殺我，好教你等快心？”
張顥、徐溫失色而出。楊渥恐兩人為變，召入心腹陳璠、範遇，令掌東院馬軍，為自衛計。張顥、徐溫窺透其意，乘渥視事，親率牙兵數百人直入庭中。楊渥不覺驚駭道：“汝等果欲殺我麼？”
張顥、徐溫齊聲道：“這卻未敢，但大王左右，多年挾權亂政，必須誅死數人，方可定國。”
楊渥尚未及言，顥、溫見陳璠、範遇侍側，立麾軍士上前，把陳璠、範遇二人曳下，雙刀並舉，兩首落地，顥、溫始降階認罪，還說是兵諫遺風，非敢無禮。楊渥無可奈何，隻好強為含忍，豁免罪名。從此淮南軍政，悉歸顥、溫兩人掌握。楊渥日夜謀去兩人，但苦沒法。張顥、徐溫亦不自安，共謀弑渥，分據淮南土地，向梁稱臣。張顥迫不及待，竟遣同黨紀祥等，夤夜入渥帳中，拔刃刺渥。楊渥尚未就寢，驚問何事，紀祥直言不諱，楊渥且驚且語道：“汝等能反殺顥、溫，我當盡授刺史。”
大眾頗願應允，獨紀祥不從，把手中刀砍渥。楊渥無從閃避，飲刃倒地，尚有餘氣未盡，又被紀祥用繩縊頸，立刻扼死。當即出帳報顥，。張顥率兵馳入，從夾道及庭中堂下，令兵站著，露刃以待，然後召入將吏，厲聲問道：“嗣王暴薨，軍府當歸何人主持？”
大眾都不敢對，張顥接連問了三次，仍無音響，不由暴躁起來。忽有幕僚嚴可求低聲與語道：“軍府至大，四境多虞，非公將何人主持？但今日尚嫌太速。”
張顥問為何故？可求道：“先王舊屬尚有劉威、陶雅、李簡、李遇等人，現均在外，公欲自立，彼等肯為公下否？不若暫立幼主，寬假時日，待他一致歸公，然後可成此事。”
張顥聽了這番言語，倒也未免心慌，十分怒氣消了九分，反做了默默無言的木偶。可求料他氣沮，便麾同列趨出，共至節度使大堂鵠立以俟，大眾莫名其妙，但見可求趨入旁室，不到半刻仍複出來，揚聲呼道：“太夫人有教令，請諸君靜聽！”
說著，即從袖中取出一紙，長跪宣讀，諸將亦依次下跪，但聽可求朗讀道：
先王創業艱難中道薨逝，嗣王又不幸早夭。次子隆演依次當立，諸將多先王舊臣，應無負楊氏，善輔導之，予有厚望焉！
讀畢乃起，大眾亦起立道：“既有太夫人教令，應該遵從，快迎新王嗣位。”