嗣昌乘船將欲行，
忽聞岸上噩耗聲；
長江水深三千尺，
不及崇禎送我情。
崇禎十四年正月，張獻忠出川後，沿途燒驛舍，殺塘卒，中斷官軍東西消息交通，使在四川的楊嗣昌成了瞎子和聾子。
他這樣做的目的，是想讓楊嗣昌在四川多呆幾天，他可以有時間幹一件大事。
張獻忠想幹什麼大事？——拿下襄陽。
醉翁之意不在醉，在乎山水之間也，張獻忠之意也不在襄陽，而在於楊嗣昌。
楊嗣昌矛頭直指張獻忠，張獻忠對其恨之入骨，楊嗣昌想讓他死，他偏偏要讓楊嗣昌死。如何讓楊嗣昌死？辦法隻有一個——借刀殺人，刀在哪裏？在襄陽。
他要以失陷封藩之罪，置楊嗣昌於死地。
張獻忠讓羅汝才與湖廣官軍周旋，自己聲東擊西，親率輕騎一日一夜奔馳三百多裏，奔向襄陽。
襄陽城防堅固，要拿下襄陽，不能強攻，隻能智取。張獻忠在通往襄陽的路上截殺楊嗣昌的使者，取得了軍符，然後令一部分士兵穿著官軍的衣服，拿著繳獲來的楊嗣昌的軍符混入城內。
經過幾天的準備，二月四日夜，城裏的內應發起襲擊，殺人放火，城裏頓時雞飛狗跳，亂作一團，埋伏在城外的張獻忠乘亂攻下襄陽城。
年逾七旬的襄陽王朱翊銘被押到西門城樓上，嚇得混身發抖，連喊：“求千歲爺爺饒命！”
張獻忠諷刺道：“你是千歲，反倒叫我千歲，我不要你別的，隻借你頭用。”
朱翊銘想破財消災，說道：“宮中金銀寶玩，任千歲爺爺搬用。”
張獻忠冷冷地說：“你有什麼辦法不讓我搬呢？你要不借我頭，那楊嗣昌就不會死。”
他親自給朱翊銘斟滿一杯酒，說道：“我想殺楊嗣昌，可是楊嗣昌遠在四川，我想借你的項上人頭，使楊嗣昌以陷藩被殺，所以請你努力飲下這杯酒。”
說完命人將朱翊銘處斬，同時處死的還有襄陽王的兒子貴陽王朱常法、蘭陽王母徐氏、宮人李氏等四十三口。
民軍打開監獄，救出了瑪瑙山戰役中被俘的張獻忠妻妾和軍師潘獨鼇，並開倉賑濟饑民。
此前一個月，李自成在河南勢力大增，攻下洛陽城並殺死福王朱常洵，明朝一月之間連失兩個重要的封藩，兩位重要的皇室成員被殺，崇禎非常悲傷，哀歎道：“是天厭我家，而翦棄其子孫也。不然，賊何以至此！”
楊嗣昌原以為襄陽城濠堅固，防守嚴密，不足為憂。張獻忠從陸路出川時，還在夷陵，聽說襄陽失陷，襄王遇害，急忙從水路沿江而下，二月十八日趕到宜昌，得知洛陽早在一個月前己經陷落，福王被殺，原本重病在身的他，經此憂懼，一病不起，滴水不進。
三月一日，楊嗣昌死於沙市徐家花園，終年五十四歲。
楊嗣昌原本執意要置張獻忠於死地，然而經過崇禎十二年秋到崇禎十四年初這一年多的較量，結果恰恰相反，張獻忠笑到了最後，楊嗣昌鬧了個身敗名裂的下場。