昭宗乾寧二年（公元895年），正月，朱溫漁山之戰後經過十個月的休整，決定再次發兵攻打兗、鄆。他派朱友恭帶兵去包圍兗州，朱友恭在兗州外圍挖戰壕設鹿柵做出一副不攻下兗州誓不罷休的姿態。朱溫也帶大兵駐紮在單父（今山東荷澤單縣），隨時準備增援朱友恭。朱友恭原名李彥威，壽春人，很年輕就跟隨朱溫，因為聰明懂事被朱溫收為幹兒子。
朱溫的這番布置實際是佯攻兗州，引朱瑄出鄆州增援然後消滅鄆州來援之敵，也就是軍事上所說的圍點打援。朱瑄接到汴軍圍攻兗州的戰報，果然帶領鄆州兵馬及不少糧草，以河東將領安福順、安福慶帶領的五百太原騎兵為先鋒來援助兗州。
朱溫命朱友恭在高梧設下伏兵，等朱瑄兵馬進入伏擊圈，汴州兵突然出擊，殺得鄆州兵大敗，安福順、安福慶也被活擒。
朱瑄逃回鄆州，再次向李克用求救。李克用派大將史儼、李承嗣帶領一萬騎兵到鄆州增援朱瑄。這時楊行密上表昭宗列舉朱溫罪惡，並建議合河東、易定、兗、鄆之兵討伐朱溫。而且楊行密開始派兵攻進濠州，這樣原屬朱溫勢力範圍的泗州和濠州都歸了楊行密。朱溫為了避免兩麵作戰，隻好退兵回大梁調兵遣將準備對付楊行密。
楊行密兵進濠州，在濠州的寺院中發現一個孩子。這個孩子才八歲，自稱姓李，百靈百俐，不像一般人家的孩子。楊行密本想收他為養子，但楊行密的大兒子楊渥不願意。楊行密隻好將這個孩子交與手下大將徐溫領養，起名叫徐知誥。這個孩子就是後來南唐的烈祖李昪。
楊行密占領了濠州，又出兵包圍了壽州（今安徽省六安市壽縣）。壽州刺史江從勖頑強
抵抗。楊行密見攻不下壽州就要撤兵。手下大將朱延壽堅持要讓他帶兵再次攻打壽州，楊行密隻好同意。朱延壽是楊行密的妻弟，作戰非常勇敢。他帶領軍隊一鼓就攻進壽州，活捉了刺史江從勖，楊行密任命朱延壽為壽州團練使，把守壽州。
朱溫見丟了壽州，怎肯甘休，派幾萬軍隊來攻打壽州。壽州城內兵馬很少，大家都非常害怕。朱延壽派黑雲都隊長李厚帶領二百五十名騎兵去與汴軍作戰。黑雲都騎兵製度是二十五人為一旗，二百五十人正好十旗。李厚出兵敗了回來，朱延壽要殺李厚。李厚請求增加士兵，他再去與汴軍作戰，如果再敗甘願受死。另一位大將都押牙柴再用也從旁為李厚說情。朱延壽又給李厚增加了五旗一百二十五位士兵。李厚再次出戰，經過一番死戰，又得柴再用帶領人馬從旁協助，朱延壽也親自出城攻擊汴軍，終於打敗了汴軍，取得了壽州保衛戰的勝利。楊行密又乘勝襲擊漣水（當時屬泗州管轄，今屬江蘇淮安市），攻下了漣水城。
公元895年，還發生來一件大事，那就是河中的護國軍節度使王重盈病死，眾人推舉王珂為留後。王珂是王重盈哥哥王充簡的兒子，過繼給王重盈當兒子。王重盈還有兩個親兒子，他們是保義節度使王珙和晉州刺史王瑤。幹兒子當上了河中留後，親兒子當然不同意，於是發兵去攻打王珂。王珂是李克用的女婿，李克用當然願意他當上護國軍節度使，於是上表昭宗表奏朝廷賜給王珂節鉞，也就是封王珂為護國軍節度使。而王珙則派使者帶著厚禮去交接王行瑜、李茂貞、韓建、朱溫等軍頭，聲稱王珂是我家老仆的兒子，不應該繼承護國軍職位。
朱溫接到王珙的書信不禁哈哈大笑，他當然不希望李克用的女婿接管護國軍這樣的大軍鎮，有王珙出麵搗亂再好不過。因此朱溫多次寫信暗中支持王珙、王瑤出兵攻打王珂。沒想到正是這件事惹起了一場大戰，昭宗皇帝被迫逃出京城，李克用兵伐王行瑜，朱溫趁機再次出兵攻打兗、鄆。