第4章實戰篇——玩轉理財工具，笑傲財富江湖 第29課期貨是什麼玩意兒：比股票更有魅力的理財新寵
多頭和空頭都可以在華爾街證券市場發大財，隻有貪得無厭的人是例外。
——美國投資界格言
比股票更有魅力的期貨交易
小江在銀行工作，平時特別關注證券、期貨市場。中金所推出滬深300指數期貨合約後，小江整日潛心研究股指期貨書籍和圖表，準備參與股指期貨交易。一天小江的奶奶看到小江正在潛心研究股指期貨，就勃然大怒，說到：“你爺爺解放前就是因為炒棉紗期貨賭輸了，差點輸光了全部家產，期貨就是賭博，你怎麼能參與賭博呢？趕快把那些期貨的書都給我燒了！不然你就走出家門！”
也許有人會覺得期貨交易就是投機倒把，就是賭博。其實期貨交易是合法的金融市場交易活動，受到法律保護，它與賭博有本質上的區別。同時，比起炒股票，期貨交易更具有挑戰性。
期貨的特點是以小搏大、買空賣空、雙向賺錢，風險很大，因此我國對期貨交易的開放十分慎重。期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。
1.以小搏大
股票是全額交易，即有多少錢隻能買多少股票，而期貨是保證金製，即隻需繳納成交額的5％~10％，就可進行100％的交易。比如投資者有1萬元，買10元一股的股票能買1000股，而投資期貨就可以成交10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大。
2.交易方向
股指期貨交易既可以做多，也可以賣空；既可以先買後賣，也可以先賣後買，因此股指期貨交易是雙向交易。而目前我國股票交易還沒有賣空機製，股票隻能先買後賣，此時股票交易是單向交易。未來部分股票允許融券交易後情況會有所改變。
3.交易模式
期貨操作可以當天進出無限次，即T＋0交易，發現操作失誤可以馬上平倉離場；股票市場的操作是當天買進，第二天才可以賣出，即T＋1交易，盤中即使發現操作失誤也隻能眼巴巴地看到收盤，而無能為力。
4.時間製約
股票交易無時間限製，如果被套可以長期平倉，而期貨必須到期交割，否則交易所將強行平倉或以實物交割。
5.盈虧實際
股票投資回報有兩部分：其一是市場差價，其二是分紅派息，而期貨投資的盈虧在市場交易中就是實際盈虧。
6.交易結果
期貨的交易結果是“零和博弈”（交易費用除外），從參與者的虧損麵來看，不考慮手續費因素，期貨市場始終是一半人賺錢，一半人虧損；股票市場的交易結果是“共贏同賠”，且股市的係統性風險目前無法規避。
7.風險巨大
期貨由於實行保證金製，追加保證金製和到期強行平倉的限製，從而使其更具有高報酬、高風險的特點，在某種意義上講，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間一貧如洗，投資者要慎重。
期貨交易的準備和流程
期貨投資者要具備良好的心理素質和承擔風險的能力，要具有堅強的意誌、較強的自我約束力，能冷靜地處理自己的交易業務，不感情用事。期貨投資者麵對瞬息萬變的價格行情要能夠鎮定和冷靜地分析與觀察，作出合理的決策。
期貨在入市交易之前，應該做些準備工作：
（1）心理上的準備。期貨價格無時無刻不在波動，自然是判斷正確的獲利，判斷失誤的虧損。因此，入市前盈虧的心理準備是十分必要的。
（2）知識上的準備。期貨交易者應掌握期貨交易的基本知識和基本技巧，了解所參與交易的商品的交易規律，正確下達交易指令，使自己在期貨市場上處於贏家地位。
（3）市場信息上的準備。在期貨市場這個完全由供求法則決定的自由競爭的市場上，信息顯得十分重要。誰能及時、準確、全麵地掌握市場信息，誰就能在競爭激烈的期貨交易中獲勝。
（4）擬定交易計劃。為了將損失控製到最小，就要有節製地進行交易，入市前有必要擬定一個交易計劃，作為交易的行為準則。
期貨交易的完成是通過期貨交易所、結算所、經紀公司和交易者這四個組成部分的有機聯係進行的。客戶參與期貨交易的一般過程如下：
（1）期貨交易者在經紀公司辦理開戶手續，包括簽署一份授權經紀公司代為買賣合同及繳付手續費的授權書，經紀公司獲此授權後，就可根據該合同的條款，按照客戶的指標辦理期貨的買賣。
（2）經紀人接到客戶的訂單後，立即用電話、電傳或其他方法迅速通知經紀公司駐在交易所的代表。
（3）經紀公司交易代表將收到的訂單打上時間圖章，即送至交易大廳內的出市代表。
（4）場內出市代表將客戶的指令輸入計算機進行交易。
（5）每一筆交易完成後，場內出市代表須將交易記錄通知場外經紀人，並通知客戶。
（6）當客戶要求將期貨合約平倉時，要立即通知經紀人，由經紀人用電話通知駐在交易所的交易代表，通過場內出市代表將該筆期貨合約進行對衝，同時通過交易電腦進行清算，並由經紀人將對衝後的純利或虧損報表寄給客戶。
（7）如客戶在短期內不平倉，一般在每天或每周按當天交易所結算價格結算一次。如賬麵出現虧損，客戶需要暫時補交虧損差額；如有賬麵盈餘，即由經紀公司補交盈利差額給客戶。直到客戶平倉時，再結算實際盈虧額。
期貨投資的誤區
老李在上海辛辛苦苦打工十幾年，賺了30萬元錢。後來聽說做股指期貨能賺錢，於是把這30萬元全部投在期貨交易上，想著能翻一倍之後，就可以在上海買套房了。
“這是一輩子的積蓄呀，不可馬虎！”進行股指期貨交易時，老李時常會這麼想，結果越想越緊張，以至於控製不了自己的情緒，做了多頭，大勢往上跳一跳，臉上立刻笑一笑；價位往下走一走，眉頭馬上皺一皺。賺到一段價位，歡天喜地；出現若幹浮動損失，寢食難安。情緒起伏波動，沒做多久，老李就因過度緊張病倒了。
期貨交易是一項風險很大的投資方式，股指期貨交易者要學會控製自己的情緒。案例中的老李賭全部家當做期貨交易，造成了沉重的心理負擔，這是炒期貨新手的誤區之一。另外，炒期貨過程中容易出現的問題如下。
1.盲目跟風
期價波動受諸多複雜因素的影響，其中期民的跟風心理對期市影響甚大。有這種心理的投資人，看見他人紛紛跟風買進時，也深恐落後，在不了解期貨市場規律的情況下，也進行自己並不了解的期貨交易。有時看到別人止損離場時，也不問他人砍倉的理由，就糊裏糊塗地平掉自己手中後市很有潛力的倉單。謠言四起，由於“羊群心理”（跟風心理）作怪，致使期貨市場掀起波瀾，一旦群體跟風買賣，市場供求失衡，供大於求，期貨價格就會一瀉千裏。這樣往往會上那些在期貨市場中興風作浪、用意不良的人的當，往往會被這些人所吞沒而後悔莫及。因此，投資者要樹立自己買賣期貨的意識，不能跟著別人的意誌走。