第四部分 財務控製常識篇 第１１章 廣泛籌資，為企業經營儲備充足“糧草”
如果資金不充足，做生意就會非常困難。因此企業要想運營，就必須解決資金問題。是否要籌資，需要籌集多少資金，如何籌資等問題就成了企業首先要解決的重頭戲。
常識68 籌資渠道你懂幾種？
籌資渠道主要解決向誰籌資的問題，而籌資方式主要解決在籌資渠道既定的情況下，采用哪種最合理的手段來籌措資金。籌資渠道是企業籌措資金的來源和方向。籌資方式是企業籌集資金所采用的具體方式。這兩者之間存在一定的對應關係。在一定情況下，某種籌資渠道隻能采用特定的籌資方式，但在大多數情況下，一種籌資渠道的資金可以采用不同的籌資方式，而同一籌資方式也可能適用多種籌資渠道。具體如下：
1．國家財政資金
為了支持科技型企業的發展，改善企業籌資環境，自1999年開始，國務院批準設立科技型企業技術創新基金，由財政部每年撥款10億元投入該項基金。該項基金從本質上而言是一種政府專項基金，其來源是中央財政撥款和銀行存款利息。它不是以營利為目的，主要用於支持科技型企業技術創新項目。
2．銀行信貸資金
目前，我國信貸資金的主要提供者是商業銀行。我國的商業銀行包括國有商業銀行、其他商業銀行以及區域性商業銀行和外資銀行等幾種類型。其中，國有商業銀行包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行和中國建設銀行；其他商業銀行包括交通銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、招商銀行、中國投資銀行、中國民生銀行等；區域性或地方性商業銀行包括深圳發展銀行、廣東發展銀行、浦東發展銀行、上海銀行等。銀行信貸資金是銀行對企業的各種貸款，它是目前我國企業最主要的資金來源。
3．非銀行金融機構的資金
非銀行金融機構的資金是指信托投資公司、保險公司、融資租賃公司、證券公司、企業集團所屬的財務公司、典當行等為企業提供的信貸資金投放。如信托投資公司主要從事信托、委托、代理等融資業務；保險公司開辦的金融業務主要是短期貸款、中長期投資、證券投資等；財務公司主要辦理企業集團內部成員之間的存款、貸款、內部轉賬結算、票據貼現等融資業務；典當行是專門為企業（一般非國有企業較多）和個人提供短期融資服務的一種特殊金融機構。
4．其他企業資金
企業間的相互投資和商業信用的發生，也是企業資金的一項重要來源。如吸收直接投資、商業信用等。
5．民間資金
居民手中的節餘貨幣，是遊離於銀行和非銀行金融機構之外的個人資金，從而形成民間資金的渠道，為企業所用。如吸收直接投資、發行股票、發行債券等。
6．公司自留資金
公司自留資金是企業內部形成的資金，如計提固定資產折舊、無形資產攤銷、產生留存收益等。
7．外商資金
外商資金是國外投資者以及我國香港、澳門、台灣等地區投資者投入的資金。
常識69 不同發展階段應采取什麼不同的融資方式？
企業的融資方式是多種多樣的，各個企業應根據企業所處的發展階段和資金的需求狀況，決定采用相應的融資方式。
我國中小企業發展周期可發為四個階段：種子期、創業期、成長期、成熟期。在不同的發展階段對資金的需求有不同特點，因此其資金的使用方式和資金的籌集方式也不同。
1．種子期
在種子期內，企業的創業者們可能隻有一個創意或一項尚停留在實驗室還未完全成功的科研項目，創辦企業也許是一種夢想。所以企業應該在種子期裏突破技術上的難關，將構想中的產品開發出來，取得雛形產品。
此時，創業者需要投入相當的資金進行研究開發，或繼續驗證這個創意，好在此時所需的資金不太多。但如果這個創意或科研項目非常好，也許可以吸引一些在西方被稱為“天使”的個人風險投資者。此外，創業者們還可以向政府尋求一些資助。
“天使”們通常是較為富有的人士，他們通過自己職業經曆（常常是企業家或者高級谘詢專家）積累了足夠的財富，可以用於支持一些小型科研開發項目或創業項目。我們不應小視這些“天使”，盡管他們提供的資金不多，但他們豐富的閱曆和經驗能夠為創業者們提供很好的建議和勾勒未來的藍圖，這一點對於初出茅廬的創業者來說尤為重要。
可以說，“天使”融資方式帶有十分強烈的感情色彩，創業者想要說服“天使”是得需要一定感情基礎的，或者是誌同道合的朋友，或者是有親戚關係，或者得到了熟悉人士的介紹等等。
不過，這種融資的程序卻非常簡單。有時候，為了今後明晰產權的需要也會因此注冊一個公司，但這個公司主要是作前期的研究開發工作。
種子期的主要成果是樣機研製成功，同時形成完整的生產經營方案。
此時中小企業最需要的是能夠長期使用的資金。主要依靠股權融資，以支付少量的流動資金和固定資金支出。這時中小企業當然希望得到各個方麵的資金，但一般隻會得到個人投資者的青睞，得到銀行的資金支持相當困難。
2．創業期
一旦產品研製成功，創業者為了實現產品的經濟產業價值，著手籌建公司並進行試生產。在這一階段，資金主要用於購買生產所必需的廠房、設備、生產材料、後續的研究開發和初期的銷售，所需的資金是巨大的。靠創業者和“天使”們的資金也不能支持這些活動，需要的資金約是種子期的10倍，並且由於無過去的經營記錄和信用，從銀行申請貸款幾乎是不可能的。
因此，在這一階段的融資重點是創業者們需要向新的投資者或機構進行權益融資，這裏吸引風險投資是非常關鍵的融資內容。因為此時麵臨的風險仍然非常巨大，是一般投資所不能容忍的。更為重要的是，由於風險投資機構投資的項目實在太多，一般不會直接幹預企業的生產經營活動，因而特別強調未來的企業能嚴格按現代企業製度科學管理、規範運作，在產權上也要求非常明晰，這一點從長遠來說對企業是非常有好處的，特別是對未來的成功上市融資。
由於風險投資機構的管理者是非常專業的投資專家，因此為盡量規避風險，製定了非常嚴格的投資程序。並對投資項目，特別是創業者及其管理團隊的素質非常挑剔。創業者要想成功地融資必須作充分的準備工作，需要提醒的是，在選擇風險投資時一定要考慮其實力，特別是在未來繼續對企業投資的能力。
我國中小企業創業期的資金來源於創業風險投資、政府財政投資、中小企業投資公司投資、擔保下的銀行貸款，其融資形式以股權融資為主，信貸融資為輔。
3．成長期
經受了創業階段的考驗後，中小企業在生產、銷售、服務方麵基本上有了成功的把握。新產品的設計和製造方法已定型，企業具備了批量生產的能力。但比較完善的銷售渠道還未建立，企業的品牌形象也需進一步鞏固。
因此，企業在成長期需要擴大生產能力，組建自己的銷售隊伍，大力開拓國內、國際市場，牢固樹立起企業的品牌形象。確立企業在業界的主導地位。