基於政治市場理論，本章嚐試從中國民營企業慈善行為與政治關係的關係角度進一步探討政治關係經濟價值的動態演變。本章提出了關於政治關係與民營企業慈善行為的兩種對立假設：替代假設和互補假設。
替代假設認為，慈善行為的動機之一就是建立與政府的良好關係，而政治關係代表著民營企業與政府之間的良好關係，因而關聯企業可以降低在慈善捐贈方麵的支出；替代假設強調了政治關係給關聯企業帶來的收益。
而互補假設則認為，民營企業在建立和維護政治關係上麵臨著激烈競爭，關聯企業必要通過承擔更多的社會責任方能維護和強化已有的政治關係，這意味著政治關聯企業麵臨著維護政治關係的成本，並且隨著作為政治市場買方的企業間在建立政治關係方麵的競爭趨於激烈，政治關係勢必麵臨著越來越高的成本，從而造成政治關係租金的耗散，政治關係對民營企業績效和競爭優勢的支持作用呈現動態下降趨勢。
本章的實證研究表明，民營企業的政治關係與慈善行為之間存在互補關係而非替代關係。這說明，民營企業在維係和建立政治關係上麵臨著競爭，民營企業必須通過政治行為來滿足政府的需求和偏好方能維係已有的政治關係或建立新的政治關係，而勇於承擔社會責任成為民營企業發展和維護政治關係的政治行為策略，這也構成了民營企業政治關係的成本。因而，從企業政治戰略管理角度看，民營企業政治關係存在相應的成本，這勢必降低政治關係對關聯企業的績效和競爭優勢的支持作用。