其三，資本證券上的兩個原教旨才是思想根子上的原因。一是市場經濟的原教旨，以為掌握了華爾街的精髓，中國股市當下的所有問題就能迎刃而解；二是計劃經濟的原教旨，以為股市就是“我的地盤我做主”，如力推熔斷機製，在一定意義上，還是不相信市場，把股民當“阿鬥”。兩大原教旨自身的糾纏、衝突尚未解決，便倉促出擊，以致政策在市場極端與行政極端來回“蹦極”。
其四，中國股市存在流動分置的曆史性硬傷，直接彰顯了股市的劣根性，然而，非但不去觸動反倒還有擴大之勢（國企改革整體上市）。股權分置就是國企成為股市主角過程中出現的，既要“圈錢”解決國企的“脫貧解困”，又要確保國有經濟的地位及國有資產不流失，創造性地搞出的一個“折中法”——拿出一部分股份上市交易，結果加劇了中國股市的複雜度，造成公正、公平的缺失。但當下地方國資委想的、幹的、謀劃的都是推動國企整體上市，從各地相繼發布“十三五”規劃建議看，有11個省份明確提出加快推進國企整體上市。事實上，在流動性分置的情況下，整體上市的本質就是圈錢，一方麵侵害二級市場流通股股東利益，另一方麵給市場經濟深化改革製造更多麻煩。正是由於上述原因，管理層一路抓人，推出注冊製、熔斷機製等都是治標不治本。
救市動機不純，手段惡劣，尤其是問責全無人。盡管2015年，金融反腐浪潮中，證監會多名官員落馬，其中不乏證監會主席的助手、副手、重要下屬，如證監會原副主席姚剛、主席助理張育軍、投資者保護局原局長李量、發行部原處長李誌玲等，市場上則有中信為代表的國家隊人員和徐翔為代表的私募力量被司法機關帶走。但“股災”對民心的傷害，已經嚴重折損了新一屆政府上台以來反腐帶來的社會收益與經濟收益。從《2014年中國人權事業的進展》白皮書公布的數據看，2014年，各級紀檢監察機關通過正風肅紀、反腐懲貪為國家挽回經濟損失105億元，相比2016年1月4日股市蒸發逾4.24萬億市值，1月7日蒸發逾3.8萬億市值，簡直不具有可比性。而針對“股災”的任一算賬，都能帶來相應行情。根據筆者判斷，人事變局將是金融逆轉前奏，成立金融事務局，協調“一行三會”與地方金融辦，以及易綱國家外彙管理局局長職務被免去，可見端倪已現。因此，依然重申維持股市第二台階判斷不變，在實際操作中，不要碰“陰謀”——隻能帶來百點計的行情，而是要抓住政策不穩、混亂，忽左忽右帶來的以千點計的行情，曆史事實也證明真正賺大錢的都是利用製度差異、遊戲規則的人。
其三，資本證券上的兩個原教旨才是思想根子上的原因。一是市場經濟的原教旨，以為掌握了華爾街的精髓，中國股市當下的所有問題就能迎刃而解；二是計劃經濟的原教旨，以為股市就是“我的地盤我做主”，如力推熔斷機製，在一定意義上，還是不相信市場，把股民當“阿鬥”。兩大原教旨自身的糾纏、衝突尚未解決，便倉促出擊，以致政策在市場極端與行政極端來回“蹦極”。
其四，中國股市存在流動分置的曆史性硬傷，直接彰顯了股市的劣根性，然而，非但不去觸動反倒還有擴大之勢（國企改革整體上市）。股權分置就是國企成為股市主角過程中出現的，既要“圈錢”解決國企的“脫貧解困”，又要確保國有經濟的地位及國有資產不流失，創造性地搞出的一個“折中法”——拿出一部分股份上市交易，結果加劇了中國股市的複雜度，造成公正、公平的缺失。但當下地方國資委想的、幹的、謀劃的都是推動國企整體上市，從各地相繼發布“十三五”規劃建議看，有11個省份明確提出加快推進國企整體上市。事實上，在流動性分置的情況下，整體上市的本質就是圈錢，一方麵侵害二級市場流通股股東利益，另一方麵給市場經濟深化改革製造更多麻煩。正是由於上述原因，管理層一路抓人，推出注冊製、熔斷機製等都是治標不治本。
救市動機不純，手段惡劣，尤其是問責全無人。盡管2015年，金融反腐浪潮中，證監會多名官員落馬，其中不乏證監會主席的助手、副手、重要下屬，如證監會原副主席姚剛、主席助理張育軍、投資者保護局原局長李量、發行部原處長李誌玲等，市場上則有中信為代表的國家隊人員和徐翔為代表的私募力量被司法機關帶走。但“股災”對民心的傷害，已經嚴重折損了新一屆政府上台以來反腐帶來的社會收益與經濟收益。從《2014年中國人權事業的進展》白皮書公布的數據看，2014年，各級紀檢監察機關通過正風肅紀、反腐懲貪為國家挽回經濟損失105億元，相比2016年1月4日股市蒸發逾4.24萬億市值，1月7日蒸發逾3.8萬億市值，簡直不具有可比性。而針對“股災”的任一算賬，都能帶來相應行情。根據筆者判斷，人事變局將是金融逆轉前奏，成立金融事務局，協調“一行三會”與地方金融辦，以及易綱國家外彙管理局局長職務被免去，可見端倪已現。因此，依然重申維持股市第二台階判斷不變，在實際操作中，不要碰“陰謀”——隻能帶來百點計的行情，而是要抓住政策不穩、混亂，忽左忽右帶來的以千點計的行情，曆史事實也證明真正賺大錢的都是利用製度差異、遊戲規則的人。
股市“魂歸故裏”
政策已經啟動，行情正在醞釀。繼中央彙金和證金公司之後，外彙管理局下屬子公司梧桐樹投資平台，攜旗下的鳳山投資與坤藤投資“抄底”A股，擁有市值達271億元。2016年5月1日《全國社會保障基金條例》實施，“國家隊”主力之一社保基金終於有法可依，6000億元基本養老金入市指日可待，來自日本的經驗表明，退休基金投資日股比重提高後，日經指數在一年內的波段漲幅高達44%。管理層連續多日對債轉股頻繁表態和力挺，有消息稱，正式的債轉股實施方案最快或於4月份正式推出，預計中國將在3年甚至更短時間內，化解1萬億元左右規模的銀行潛在不良資產。而A股也不負眾望，在數次多空拉鋸之後，站在了3000點上。清明節後的首個交易日，上證綜指上漲1.45%，創業板指大漲3.36%，創出2016年1月14日以來的新高。於是乎，“不相信眼淚”的股民再次蠢蠢欲動，期待新一輪牛市的到來；“書生意氣”的專家們又開始侃侃而談，如“鑽石底、地球頂、嬰兒底之父”“唯一創造者、締造者、維護者、堅持者”——李大霄“申請給嬰兒底平反”。股民、機構、專家以及有關部門在上漲行情麵前，似乎不約而同地患上了“健忘症”，全然忘卻了2015年中那場“驚天地、泣鬼神”的“股災”。