從房地產金融的角度看，房價泡沫出現的重要原因往往是金融機構對房地產過度信貸支持，而信貸快速收縮又會導致房地產泡沫破滅。綜觀曆次房地產泡沫，房地產價格波動引發的最大可能就是金融體係的崩盤。
原因四: 城鄉二元土地所有權結構、招拍掛的土地轉讓機製和地方政府“餓地策略”一同推高了土地價格。
目前，中國的地價已經是所有主要經濟體中最高的了。深入分析中國土地現狀後可以發現，我國城市建設用地資源並不稀缺，但土地數量農村多、城市少，在城鄉二元土地所有權結構下，地方政府控製著土地的轉讓權，而土地出讓收入又是政府的重要財政收入來源。
因此，當前土地價格高昂的三個根本原因是: 中國城鄉二元的土地所有權結構、經營性用地招拍掛出讓方式以及出讓收益全部歸地方支配的收益分配製度。招拍掛的市場化出讓方式客觀上加劇了土地爭奪的激烈程度，推升了土地價格。土地出讓收入全部繳入地方國庫的收益分配體製客觀上加大了地方政府提升土地收益的積極性，是土地供應“餓地策略”低供應、高價格市場格局的根本原因之一。土地特性、土地製度和政策決定了地價走勢，因此在房價不斷攀升的同時，壟斷性的土地出讓製度又推升了地價。
原因五: 遊資、熱錢增加了住房市場的投機需求，加劇了短缺條件下住房市場分配的不均衡。
在目前中國城市化水平並不高的條件下，住房作為消費品仍然處於供給不足的狀態，這必然使得住房成為大量資本追逐的投資品。而當炒房客、遊資、熱錢紛紛湧入房地產市場後，增加了住房市場的投機需求，其結果就是城市中的住房價格與大多數普通社會成員的實際所能承受的程度脫節，住房成為有房階層之間財富轉移的遊戲，這樣就更加劇了短缺條件下住房市場分配的不均衡。
由此，社會形成了截然對立的兩個陣營: 有房陣營和無房陣營。真正需要房子的人買不起房子，而買得起房子的人，雖然自己不缺房子卻在不斷地買房子。因此，縱容投機性購房的必然結果是社會財富分配的極端化，富人和窮人數量都在增多，貧富差距日益擴大，城市中窮人區和富人區的對立日益明顯。
昨天的問題才造成今天的結果，而今天的苦酒隻有明天的人能夠品嚐到！
無可爭議的是，高房價問題已經成為中國經濟和社會運行與發展的一個重大隱患，民眾的不滿情緒正在蔓延，而且很容易引發經濟與社會問題。同時，房地產問題已經扼住地方經濟的喉嚨，地方政府的很多政策被置在兩難之中，選擇空間已經非常狹小。但無論怎樣，我們必須下決心扭轉這一局麵，即使真相並不令人愉快，也一定要誠實，因為掩蓋真相往往要花費更大的力氣。
當然，中國的房地產問題並非嚴重到不可挽回的地步，德國和新加坡通過不同的途徑實現了民生和增長的均衡，是我們很好的學習榜樣！新加坡通過計劃與市場相結合的方式為國民提供了最好的住房體係，1968年由李光耀倡導的“居者有其屋”計劃，使得85%的新加坡國民居住在政府興建的組屋裏，滿足了中低收入家庭的居住要求。在德國，從未將房地產作為國家經濟增長的支柱產業。德國從一開始就將房地產定位為“民生”工程，政府通過發達的租賃市場解決了低收入家庭的住房需求，通過完善的稅收法律手段抑製了投機性購房，並通過契約型住房金融體係給了低收入家庭適當的補償。
事實上，我國政府已經深刻意識到，住房問題已經成為影響改革成敗的核心問題，並且在“十二五”期間針對保障性住房建設、稅收體製完善、信貸配套政策、土地財政改革等多個方麵製定了一係列的政策。而且，中國的城市化進程還沒有完成，以成套住房計算，目前中國城市戶均僅有0.74套住房，距離戶均1套的目標尚有距離，城市居民住房短缺的局麵尚未根本扭轉。因此，中國的房地產應該處於泡沫積累的初始階段，這就為我們徹底解決問題提供了空間。
為了使讀者能夠深刻理解中國房地產究竟出了什麼問題，現在的這些措施是否有效，本書將從房地產的表麵現象入手，進而深入剖析其深層原因，提出房地產市場的本質問題，並且給出解決途徑，最後對目前出台的具體措施進行分析。相信通過這些由表及裏、深入淺出的分析，您將對中國房地產的過去、現在和未來有一個明確的認識。邏輯順序如圖1所示。
圖1中國房地產問題解析邏輯順序圖
最後，我想說的是，解決中國房地產的痼疾，我們應該從思維模式上進行轉變，不再重複英國、美國以及我國香港的模式，而要以德國、新加坡為榜樣，堅持以消費者為主導的健康發展方向，將住房問題看作是最迫切的民生工程，這樣才能減少社會貧富差距，緩解社會矛盾，解決“增長”與“民生”的矛盾，在促進經濟增長的同時實現“居者有其屋”，實現真正的和諧社會！