在法國中部的一個小村莊裏，曾經住著一個寡婦和她的獨生兒子。那男孩大約十四歲，名叫安東尼，但是每個人都管他叫“圖納?波納”。他們很窮，住在一所四處透風的小屋裏。一到刮大風的夜裏，風就直往裏麵灌，吹得他們耳朵裏全是“咣咣”的聲音，直吹得牆搖搖欲倒，隨時都有可能倒下來壓扁他們。圖納?波納到了幹活的年齡了，可是他還是整天在街頭閑逛，而且眼睛盯著地，對周圍的一切都漠不關心。
“我親愛的傻孩子，”他的母親常常對他說，“天上永遠不可能掉餡餅，就像你永遠不可能去抓一頭狼的尾巴！”說完，還無奈地笑笑。
有一天，這個寡婦叫安東尼到森林裏撿一些枯葉子回來，她要用它們來墊床。安東尼還沒撿多少呢，天空就下起大雨。他趕忙藏到一棵空樹幹裏躲雨。外麵雨很大，裏麵卻是又幹燥又舒服，安東尼很快就睡著了。可沒過一會兒，他又被一陣聲音吵醒了，那聲音聽起來就像一隻狗在抓門一樣。他突然感到一陣莫名的恐懼。他很小心地抬起頭，看到一隻毛茸茸的動物正尾巴朝下慢慢向下爬著。
他心想：“這一定是人們所說的狼吧。”於是，他把自己蜷縮成一團躲到一個角落裏。
那狼慢慢地從樹幹裏一點一點地下來了，安東尼恐懼到了極點，恨不能變成石頭。他突然想到一個主意，也許能救自己。他記得母親曾經告訴他說狼無法彎曲它們的背，也不能轉過它們的頭來看人，於是他閃電一般伸出手抓住狼的尾巴向下拖。
這隻倒黴的狼就這樣被安東尼拖著尾巴，從空樹幹裏一直拖到他家。
“媽媽，你曾對我說我是多麼愚蠢，根本就不可能抓住一頭狼的尾巴，現在你看！”他興高采烈地說。
“噢！天！怪事總是不斷！”寡婦站得遠遠地說，“你既然都把它捉來了，那我們就看看這狼有什麼用處。把上星期死掉的那隻羊的皮從櫃子裏拿出來吧，我們可以把這狼縫在裏麵，裝成一隻羊，明天把它趕到集市上賣個好價錢。”
那狼很聰明，很狡猾，可能聽懂了寡婦說的話，但它裝作什麼也不知道，任憑那羊皮縫在它身上。
“隻要我願意，隨時都可以逃走，”狼想，“不過還是先看看再說。”於是，它靜靜地等著，直到寡婦把它的頭也縫在羊皮裏麵。但是這麼一來，弄得它非常不舒服，但它強忍著脾氣，不去咬那在它嘴邊晃來晃去的手指和鼻子。
第二天，圖納?波納趕著他那縫著羊皮的狼來到集市上，正趕上集市上人來人往，非常熱鬧。很多農民圍著安東尼要買他的這頭“羊”，而且出價一個比一個高。他們都說從沒見過這麼漂亮的羊。最後，這頭披著羊皮的狼被三個兄弟用一大筆錢買走了。
大哥說：“我的羊群就在附近，今晚就把這羊放到那裏，明天我們再來商議該把它放到哪片牧場裏去。”狼聽到了，咧著嘴暗暗地笑著，把頭垂得更低了。
第二天一早，這個年輕人來到羊欄。他驚恐地看到，所有的羊都倒在地上死掉了，隻剩下了骨頭，除了一隻，就是那吃飽了的披著羊皮的狼。他一下子明白了，那蜷縮著躺在地上裝睡著的絕不是羊，事實上，這披著羊皮的狼正按它喜歡的姿勢弓著背，低著頭蜷縮在那裏，用眼角觀察著他，並準備隨時向他撲過去。這個農民裝作什麼也沒發現，隻想著這是個好機會報複一下他的二弟，因為他的二弟曾經捉弄過他。於是，他隻是告訴他的二弟說昨天買來的“羊”不肯吃他牧場裏的草，是不是把這隻“羊”趕到河邊的那片草地上去。二弟的羊群就在那裏。二弟迫不及待地就答應了。當天晚上，那狼就被趕到了第二個兄弟的羊群裏去了。
第二天一早，第二個兄弟的羊也全死了，但他同樣不吭聲，把那“羊”讓給了他的三弟。於是，三弟也遭受了同樣的厄運。他們聚到一起訴說著他們的不幸，然後決定把這該死的動物送回到圖納?波納那裏，並好好教訓他一頓。
此時，安東尼正坐在鄰居家的李子樹上吃李子。當他看見三兄弟向他家走去時，趕緊從樹上滑下來，飛奔回家，上氣不接下氣地喊道：“媽媽！媽媽！那買羊的農民牽著那狼找上門來了，他們發現了真相，肯定會殺了我們的。如果你照我說的做，也許我們還能活命。現在你躺在地上裝死，一定忍住不要呼吸，無論發生什麼事，都不要說話。”
當三兄弟手拿著鞭子進到屋裏來時，看到一個婦人躺在地上，安東尼跪在她旁邊，大聲地朝她的耳朵吹著一隻口哨。
“你在幹什麼？你這個壞蛋！”最大的兄弟問道。
“問我在幹什麼？天！我可憐的朋友，你難道沒看到嗎？我是天底下最可憐的人了，我失去了天底下最偉大的母親，我都不知道以後我該怎樣生活。”說完，他把臉埋到雙手裏，又抽泣起來。