恰當選擇折現率
那麼，究竟選擇多大的折現率，對我們普通人才比較貼近現實呢？
為了把複雜的事情講得簡單點，再舉一例：假如有兩個人，一個擁有一份工作，通過計算，現在工作的價值大約400萬元；而另一個人沒有工作，卻有400萬現金，他可以通過投資來保障生活。站在當前的時點上，兩人擁有的資產是完全相同的。
那麼未來十年、二十年或者更遠的將來，兩人將怎樣生活呢？
先看第一個有工作的人：
1.他的工作將為他帶來相對穩定的月薪、年薪，如上所述，像一隻永續債一樣。
2.他的工作將隨著經濟社會的發展水平而自然地實現保值增值。目前已有足夠的曆史數據表明，長期而言，人們的工資漲幅將與國家GDP及通貨膨脹係數（CPI）大體同步。也就是說，隨著工資的提高，工作的價值也隨之水漲船高，長期複合增幅約等於GDP增速與CPI增速之和。
那麼擁有400萬現金的人，要想通過投資來獲得與第一個擁有工作的人相當的生活水平，他必須做到以下幾點：
1.他的投資收益率一定得趕得上國家經濟增速，這樣才能保證他的資金價值保持住相對的分量；
2.同理，他的投資收益率一定還得涵蓋掉通貨膨脹係數，即CPI，這樣才能保證他的資金購買力不被通脹吃掉；
3.在涵蓋掉上述兩項之後，還得有一定剩餘的增幅，保證多賺一些錢以保持與第一個工作的人相當的薪資水平。
也就是說，這個擁有現金的人，投資收益率應當等於GDP增長率+CPI增長率+能覆蓋掉工作薪金的增長率。
我們以前探討過，股票市場長期的投資複合收益率能達到20％的就是股神級的，這是極少數人才能做到的；能達到15％的就是優秀級的，這是一小部分人才能做到的；大多數人能做到10％就是不錯的。如果我們承認自己隻是普通人，那麼把長期投資複合收益率設定在10％就是合理的。
以此反推，目前中國GDP增速約在6％—7％區間，市場普遍預測，未來很長一段時間，將以此為中樞上下波動；目前CPI增速也在1％—2.5％區間。如果都取中位值的話，二者之和約為8％。那麼就意味著，普通投資者10％的投資收益率中，約有2％的部分是可以用來覆蓋掉工作薪金的。
以上述推導過程為準，則以2％為折現率推算工作的價值，對普通人而言是相對客觀的。考慮到GDP與CPI的波動，相對客觀的折現率也應是波動的，我認為在1.5％—3％是合乎普通投資者的身份定位的。而這個範圍，恰是銀行一年期定存利率近幾年的大體波動範圍。這就是我在測算工作價值時，傾向於選擇法定一年期定存利率的原因所在。
恰當選擇折現率
那麼，究竟選擇多大的折現率，對我們普通人才比較貼近現實呢？
為了把複雜的事情講得簡單點，再舉一例：假如有兩個人，一個擁有一份工作，通過計算，現在工作的價值大約400萬元；而另一個人沒有工作，卻有400萬現金，他可以通過投資來保障生活。站在當前的時點上，兩人擁有的資產是完全相同的。
那麼未來十年、二十年或者更遠的將來，兩人將怎樣生活呢？
先看第一個有工作的人：
1.他的工作將為他帶來相對穩定的月薪、年薪，如上所述，像一隻永續債一樣。
2.他的工作將隨著經濟社會的發展水平而自然地實現保值增值。目前已有足夠的曆史數據表明，長期而言，人們的工資漲幅將與國家GDP及通貨膨脹係數（CPI）大體同步。也就是說，隨著工資的提高，工作的價值也隨之水漲船高，長期複合增幅約等於GDP增速與CPI增速之和。
那麼擁有400萬現金的人，要想通過投資來獲得與第一個擁有工作的人相當的生活水平，他必須做到以下幾點：
1.他的投資收益率一定得趕得上國家經濟增速，這樣才能保證他的資金價值保持住相對的分量；
2.同理，他的投資收益率一定還得涵蓋掉通貨膨脹係數，即CPI，這樣才能保證他的資金購買力不被通脹吃掉；