你到大馬路上隨便拉一個人問什麼叫分級基金，估計99%的人都說不清楚，完全是因為2015年這輪牛市中一些分級B出現了超高收益，經常被媒體報道，一小部分屌絲才剛剛開始知道原來股市裏還有這麼好玩的一個東東。
加上許多基金公司為了自身利益考慮，也在拚命鼓勵甚至慫恿不明真相的普通投資者去參與溢價套利，結果越來越多的人開始爭先恐後地擠進了套利這扇窄門。比如前海開源中航軍工這個分級基金，上市後的第一個禮拜，基金的場內份額就突然猛增了22倍！
你說怎麼會有這麼多錢突然衝進來呢？
還不是為了套利！
但中航軍工上市時的股票倉位你猜猜有多少？
隻有7.37%！
一般來說，指數基金隻有在建倉達到80%—90%的時候才能結束封閉期，正式上市，可你這個基金壓根就沒怎麼建倉怎麼就急著上市了呢？說到底還是一個“貪”字。
但你這個基金根本就沒怎麼建倉，中航軍工B根本就沒有杠杆，股市大漲的時候，中航軍工B的淨值根本漲不動，你還鼓勵大家去玩溢價套利，請問哪來的溢價啊？這不就成了無源之水，無本之木了嗎？到最後這就成了套利者之間毫無意義的互相廝殺。套利從過去聰明人玩的遊戲瞬間就降格為了一個很LOW的博傻遊戲！
當一個分級基金中，套利資金少，而一門心思追漲分級B的傻錢多的時候，人少肉多，依靠套利賺錢就比較容易，但如果套利資金多，而追漲分級B的傻錢少的時候，人多肉少，那套利賺錢就很困難了。而隨著越來越多的人開始明白分級基金是怎麼一回事，越來越多的人想要靠分級套利來賺錢的時候，也就意味著套利賺錢將變得越來越困難。
而且退一步說，我們散戶和機構投資者一起爭奪分級套利的肉吃，天然就是吃虧的。
前麵我就說了，機構的套利成本比我們低，機構的套利技術和設備比我們強，而且當套利盤蜂擁而出，分級B被死死打在跌停板上的時候，機構投資者在券商那裏有特別通道可以偷偷走後門優先開溜，我們散戶就隻能被他們踩在腳底下動彈不得。我們和他們在一張桌子上搶肉吃，說句難聽點的，就像揮舞大刀的義和團和拿著洋槍洋炮的八國聯軍肉搏一樣，我們必輸無疑。
力哥詳細梳理了分級套利的方方麵麵，就是希望你了解了分級套利的來龍去脈之後，斷了靠分級套利賺大錢的那個妄念，玩分級套利沒有那麼容易賺錢。
到底應該怎麼玩？
最後，幫你總結一下這個複雜無比的分級基金，我們散戶到底應該怎麼玩。
我認為分級基金最好的投資策略就是化繁為簡。熊市裏，不玩分級B，也不要玩套利，就玩分級A，吃利息就行。
如果你看準分級A折價比較高的時候買入，做幾個波段，熊市裏每年賺個10%完全沒有什麼壓力。你在熊市裏如果能保證自己不但不虧錢，還能每年賺個10%，那已經非常牛B了，你要知道，就算你買P2P可能也就這點收益，還要擔心人家會不會卷款跑路。再說你買分級A還有極高的流動性，如果你急需用錢，或者突然發現有更好的投資去處，隨時可以賣掉套現。
你到大馬路上隨便拉一個人問什麼叫分級基金，估計99%的人都說不清楚，完全是因為2015年這輪牛市中一些分級B出現了超高收益，經常被媒體報道，一小部分屌絲才剛剛開始知道原來股市裏還有這麼好玩的一個東東。
加上許多基金公司為了自身利益考慮，也在拚命鼓勵甚至慫恿不明真相的普通投資者去參與溢價套利，結果越來越多的人開始爭先恐後地擠進了套利這扇窄門。比如前海開源中航軍工這個分級基金，上市後的第一個禮拜，基金的場內份額就突然猛增了22倍！
你說怎麼會有這麼多錢突然衝進來呢？
還不是為了套利！
但中航軍工上市時的股票倉位你猜猜有多少？
隻有7.37%！
一般來說，指數基金隻有在建倉達到80%—90%的時候才能結束封閉期，正式上市，可你這個基金壓根就沒怎麼建倉怎麼就急著上市了呢？說到底還是一個“貪”字。
但你這個基金根本就沒怎麼建倉，中航軍工B根本就沒有杠杆，股市大漲的時候，中航軍工B的淨值根本漲不動，你還鼓勵大家去玩溢價套利，請問哪來的溢價啊？這不就成了無源之水，無本之木了嗎？到最後這就成了套利者之間毫無意義的互相廝殺。套利從過去聰明人玩的遊戲瞬間就降格為了一個很LOW的博傻遊戲！
當一個分級基金中，套利資金少，而一門心思追漲分級B的傻錢多的時候，人少肉多，依靠套利賺錢就比較容易，但如果套利資金多，而追漲分級B的傻錢少的時候，人多肉少，那套利賺錢就很困難了。而隨著越來越多的人開始明白分級基金是怎麼一回事，越來越多的人想要靠分級套利來賺錢的時候，也就意味著套利賺錢將變得越來越困難。
而且退一步說，我們散戶和機構投資者一起爭奪分級套利的肉吃，天然就是吃虧的。