第十二章 投資策略，洞悉股神的生財之道 股票套彙：積累財富的絕密武器
何謂套彙？套彙是指利用不同的外彙市場，不同的貨幣種類，不同的交割時間以及一些貨幣彙率和利率上的差異，進行從低價一方買進，高價一方賣出，從中賺取利潤的外彙買賣。股票套彙是巴菲特積累財富的絕密武器。
向巴菲特學習股票套彙
股票套彙和期貨交易一樣，雙方集中在某一個交易場所裏進行交易。需要注意的是，如今的股票套彙形式變得多樣化。事實上，交易雙方隻要通過一個電話或者一個電子交易網絡就可以完成一筆交易，因此，套彙交易市場被稱作是超櫃台（OTC）或“銀行間”交易市場。
套彙交易市場之所以被稱作是“銀行間”交易市場，是因為長期以來，該交易都是被銀行所控製，包括中央銀行、商業銀行和投資銀行。然而，如今的交易主體正迅速擴大，一些跨國公司、國際貨幣經理人、注冊交易商、國際貨幣經紀人、期貨和期權交易商和私人投機商也參與其中。
想要成為股票套彙的參與者，進而進行股票套彙應具備以下三個條件：
1． 存在不同的外彙市場和彙率差價；
2． 套彙者必須擁有一定數量的資金，且在主要外彙市場擁有分支機構或代理行；
3． 套彙者必須具備一定的技術和經驗，能夠判斷各外彙市場彙率變動及其趨勢，並根據預測迅速采取行動。否則，要進行較為複雜的套彙將事倍功半。
股票套彙一般可以分為地點套彙、時間套彙和套利三種形式。地點套彙又分兩種，第一種是直接套彙。又稱為兩地套彙，是利用在兩個不同的外彙市場上某種貨幣彙率發生的差異，同時在兩地市場賤買貴賣，從而賺取彙率的差額利潤。第二種是間接套彙，又稱三地套彙。是在三個或三個以上地方發生彙率差異時，利用同一種貨幣在同一時間內進行賤買貴賣，從中賺取差額利潤。時間套彙又稱為調期交易，它是一種即期買賣和遠期買賣相結合的交易方式，是以保值為目的的。一般是在兩個資金所有人之間同時進行即期與遠期兩筆交易，從而避免因彙率變動而引起的風險。套利又稱利息套彙，是利用兩個國家外彙市場的利率差異，把短期資金從低利率市場調到高利率的市場，從而賺取利息收入。
下麵舉個例子進行具體說明：
假設1美金可以買到0.7英鎊，1英鎊可以買到9.5法郎，而1法郎則可以買到0.16美金。一個實行這種交易方式的人可以靠著1美金而得到1.064元美金，獲利率是6.4%。
除此之外，想要正確地認識股票套彙，還需要知道股票套彙交易的三大特點，第一，大商業銀行是最大的套彙業務投機者；第二，套彙買賣的數額一般較大，套彙利潤相應頗豐；第三，套彙業務都利用電彙方式。
另外，巴菲特告訴人們，股票套彙業務一般分為兩角套彙和三角套彙。其中，兩角套彙是利用兩個不同地點的外彙市場之間的某一貨幣彙率的差異，同時在這兩個外彙市場上一邊買進，一邊賣出該貨幣，以賺取彙率差額的一種交易；而三角套彙是利用三個不同外彙市場之間的貨幣彙率差異，同時在這三個外彙市場上進行套彙買賣，從彙率差額中牟取利潤的一種外彙交易。