第十二章 投資策略，洞悉股神的生財之道 購買值得終生持有的股票
巴菲特的投資理念就是：值得長期持有的股票必須慎重篩選，對短期的投機性品種絕對不戀戰，必須快進快出。這，也是他取得成功的必備武器之一。
長期持有某企業的股票需要我們在買入股票時慎重、慎重、再慎重。在購買之前，應該多想想為什麼買入，這個企業的股票值得你買入嗎？比如有的人則是因為該公司屬於行業龍頭，有的則是這個公司近兩年有穩定明確的快速增長預期，有的則是因為該公司具有行業獨特的優勢，而這是其他公司沒有辦法複製的資源或者說是渠道壟斷優勢，有的人甚至是因為該公司主營產品的毛利潤率及淨資產收益率均高於15%，淨利潤的絕對值每年能保持15%以上增長……總之，不管是何種原因，在我們進行投資之前，都應該慎重。這不僅是對自己負責任，更是對自己的家人負責任。 巴菲特告訴人們，在投資的時候切不可盲目，不可一時衝動而買入。
長期持有——著眼於企業未來價值
巴菲特有一顆與眾不同的心，正是這顆心，促使他做著正確的投資選擇，即長期投資，這是一顆什麼樣的心呢？答案是：信心。
沒錯，就是信心。正是有著堅定的信心，有了對長期持有收益的堅定的信心，所以他能義無反顧地決心長期持有。就像是維持一段婚姻一樣，想讓婚姻生活更加和諧美滿，就必須用一輩子的時間去經營和嗬護，投資股票同樣如此。長期持股，死了都不賣，並不是一種盲目的行為，而是對未來回報有著充分的信心。
巴菲特用一生的經驗告訴我們他的發現：長期持有一隻股票數年甚至數十年，收益率遠遠高於短線頻繁買賣數百隻股票。正如他所說：“我們也並不認為其他人能夠像蜜蜂一樣從一朵小花飛到另一朵小花來取得長期的投資成功。”也就是說，短期的投資是很難讓你取得成功的。
生活中，許多人都癡迷於買彩票，這其中不凡想中獎一夜發大財者，他們不願努力工作辛苦賺些小錢積累成大錢。甚至可以說，每個人都曾做過這樣的白日夢，隻不過表現方法不同罷了。有些人進行的是短線波段操作，這樣看起來似乎賺錢又快又多又爽；有些人則進行的是長期持有，短期收益很難看到，但是，卻是能夠實現賺大錢目標的最好方法。巴菲特不僅明白這些道理，而且他也正是這樣做的。
經過事實檢驗，巴菲特所說的完全正確。從巴菲特的身體力行中，我們也可以看出關鍵的一點，他之所以決心長期持股不動，最主要的原因在於他對於長期投資更成功有著巨大的信心，而且他的這種信心完全是建立在理性的分析上。可見，對於所有的投資者來說，一時的暴利並不代表他可以長期如此“幸運”。
長期持有——複利增長的魅力
愛因斯坦曾說過這麼一句話：“你們所知道的最大奇跡是什麼？是複利。”富蘭克林也說：“複利這塊神奇的石頭能夠把鉛變成金子。記住，長期持有，錢是會增值的，錢能生錢，錢能生更多的錢。”是的，複利是奇跡，長期持有彰顯複利增長的魅力。